صفقة إيميرا وكانديان يوتيليتيز تستهدف قيمة منشأة تقارب 72 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
تعتزم إيميرا دمج أصولها المنظمة للمرافق والبنية التحتية للطاقة مع أصول كانديان يوتيليتيز، في اتفاق أُعلن في 6 أكتوبر 2026، وقدّر قيمة المنشأة المجمعة بنحو 72 مليار دولار. وبحسب إعلان إيميرا، يُتوقع أن تبلغ قاعدة الأصول الخاضعة للتنظيم نحو 45 مليار دولار، وأن تخدم الشركة قرابة ستة ملايين عميل. وتعيد الصفقة ترتيب أصول أتكو أيضاً، إذ سيُفصل نشاطها للخدمات الصناعية في شركة مستقلة تحمل اسم «نيو أتكو». وهكذا تجمع العملية بين توحيد أعمال المرافق والطاقة في كيان واحد وإبقاء النشاط الصناعي خارج هذا الكيان. ويظل إتمامها مشروطاً بموافقات المساهمين والجهات التنظيمية وشروط الإغلاق الأخرى. وتوقعت أتكو إتمام الصفقة في الربع الثالث أو الرابع من 2027.
وتختلف المقابلـات المقررة لمساهمي كانديان يوتيليتيز من فئة إلى أخرى. فبحسب إعلان إيميرا، يحصل حاملو أسهم الفئة «أ» من غير أتكو على 0.755 سهم من إيميرا لكل سهم يملكونه، فيما يحصل حاملو الفئة «ب» من غير أتكو على 0.819 سهم من إيميرا لكل سهم. وتُطبق النسبتان عند إتمام الترتيب، وتوضحان أن المقابل ليس موحداً بين فئتي أسهم الشركة. أما أتكو، فتعتزم فصل نشاط الخدمات الصناعية، الذي يشمل الإسكان والدفاع واستثمارات من بينها الموانئ وطاقة التجزئة، في «نيو أتكو». ووفق إعلان إيميرا، ستعمل الشركة الجديدة في مجال الخدمات الصناعية، بينما تُضم أصول المرافق والبنية التحتية للطاقة إلى الشركة المجمعة. وبذلك تتضمن الصفقة إعادة هيكلة لأعمال أتكو إلى جانب دمج الأصول المنظمة.
وقدّرت إيميرا أن يحتفظ مساهموها الحاليون بنحو 60% من ملكية الشركة المجمعة بعد الإتمام، مقابل نحو 40% لمساهمي أتكو وكانديان يوتيليتيز مجتمعين. كما عرضت الشركة خطة رأسمالية بقيمة 32 مليار دولار حتى 2030، وقالت إنها تدعم نمواً سنوياً متوسطاً متوقعاً لقاعدة الأصول بين 7% و8%. وتوقعت إيميرا أن تسهم الصفقة في زيادة ربحية السهم المعدلة خلال أول سنة كاملة بعد إتمامها. وتُظهر هذه الأرقام الحجم المخطط للكيان الجديد والإنفاق الرأسمالي المتوقع خلال السنوات التالية للإعلان. وقال الرئيس التنفيذي لإيميرا سكوت بالفور إن الجمع «سيعزز ملفنا الائتماني، ويخفض تكلفة رأس المال، ويعزز قدرتنا على اقتناص فرص النمو التي نراها في فلوريدا وألبرتا».
ولا يزال مسار الإتمام مرتبطاً باجتماعات المساهمين وموافقات قضائية وتنظيمية. وينص اتفاق الصفقة على عقد اجتماعات مساهمي الشركات الثلاث في 2 فبراير 2027، أو في أقرب وقت ممكن بعد ذلك، على ألا يتجاوز الموعد المحدد 9 فبراير 2027. ويتطلب عدد من قرارات مساهمي أتكو وكانديان يوتيليتيز موافقة ثلثي الأصوات المدلى بها، بينما يحتاج إصدار الأسهم لدى إيميرا إلى أغلبية بسيطة من أصوات مساهميها. كما تشمل الشروط موافقة المحكمة والجهات التنظيمية وموافقات مشروطة لإدراج الأسهم في البورصات. وقالت إيميرا إن تعميماً مشتركاً للإدارة يتضمن تفاصيل الصفقة سيُعد ويوزع على أصحاب الأوراق المالية قبل اجتماعات خاصة متوقعة في مطلع 2027. وتبقى نافذة الإغلاق التي أعلنتها أتكو في الربع الثالث أو الرابع من 2027 رهناً باستكمال تلك الشروط.
وكان رد فعل السوق عند إعلان الاتفاق في 6 أكتوبر متفاوتاً بين الأسهم المعنية. فقد هبط سهم إيميرا 2% خلال التداولات، بينما ارتفع سهم أتكو 12.8%، وفقاً لما أوردته رويترز ونقلته ماركت سكرينر، في حين سجل سهم كانديان يوتيليتيز مكاسب هامشية. وفي خلفية النتائج التشغيلية، أعلنت إيميرا أن ربحية السهم المعدلة في الربع الثالث من 2026 بلغت 0.85 دولار كندي، مقارنة مع 0.88 دولار كندي في الفترة نفسها من العام السابق. وبلغت ربحية السهم المعلنة 0.59 دولار كندي، مقابل 0.76 دولار كندي في الربع الثالث من 2025. وفي بيانات السوق المسجلة لدى إل7، أغلق سهم إيميرا، المتداول بالرمز EMA، عند 51.19 دولاراً في 5 نوفمبر 2026. وتأتي هذه القراءة السعرية في الجلسة السابقة لتاريخ الخبر، فيما يظل موعد الخطوة التالية المرتبط بالمساهمين محدداً في فبراير 2027.