إيرادات Opendoor ترتفع 12% إلى 1.022 مليار دولار رغم اتساع الخسارة الفصلية
الحقائق الرئيسية
أعلنت Opendoor في 5 نوفمبر 2026 نتائج الربع المنتهي في 30 سبتمبر، مسجلة إيرادات قدرها 1.022 مليار دولار، بزيادة 12% عن الربع الثالث من 2025 و16% عن الربع الثاني من 2026. وأظهرت النتائج اتساع صافي الخسارة إلى 218 مليون دولار، مقارنة بـ90 مليون دولار في الفترة المقابلة قبل عام. كما انخفض الربح الإجمالي إلى 38 مليون دولار من 66 مليوناً، وتراجع هامشه إلى 3.7% من 7.2%. وتجمع الأرقام بين نمو الإيرادات واتساع النشاط من جهة، وضغط واضح على الربحية من جهة أخرى. ولم يتضمن بيان الشركة حركة موثقة لسهمها في جلسة إعلان النتائج.
ارتفعت مشتريات الشركة إلى 4,865 منزلاً خلال الربع، من 1,169 منزلاً في الربع الثالث من 2025، بزيادة سنوية بلغت 316%، بحسب بيانها. وقدرت Opendoor حصتها من الاستحواذات الموقعة في سوقها الأمريكية القابلة للاستهداف عند 0.56%، مقابل 0.13% قبل عام، أي نحو 4.4 أمثال المستوى السابق. وتعكس هذه المؤشرات توسعاً في عدد المنازل التي تدخل نشاط الشركة وحصتها المقدرة من السوق المستهدفة. لكن نمو المشتريات لم يصاحبه تحسن في مؤشرات الربح الإجمالي؛ إذ تراجع الربح الإجمالي وهامشه على أساس سنوي في الربع نفسه. ويضع ذلك التوسع التشغيلي إلى جانب تحدي تحقيق عائد أكبر من عمليات شراء المنازل وإعادة بيعها.
وفي المخزون المعروض للبيع، شكلت المنازل التي بقيت مدرجة لأكثر من 120 يوماً 18% من إجمالي المخزون في 30 سبتمبر 2026، بحسب الشركة. كانت النسبة 51% قبل عام، فيما بلغت 30% للسوق ككل وفق المقارنة الواردة في بيانها. وتشير المقارنة السنوية إلى انخفاض حصة المنازل طويلة الإدراج في مخزون Opendoor عن مستواها السابق، كما أنها أقل من النسبة المذكورة للسوق ككل. مع ذلك، تضع هذه البيانات مدد بقاء المنازل المعروضة ضمن مؤشرات الأداء التي تتابعها الشركة إلى جانب حجم الاستحواذات. ولم يربط البيان هذه النسب بسبب منفرد يفسر حركة الربح أو الخسارة الفصلية.
وسجلت مصروفات التسويق لكل منزل مكتسب 2,800 دولار خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في 30 سبتمبر 2026، بانخفاض 57% من 6,500 دولار في الفترة السنوية السابقة، وفق بيان الشركة. ويقيس هذا الرقم كلفة التسويق لكل منزل تم شراؤه خلال فترة الاثني عشر شهراً، لا مصروف التسويق لكل صفقة في الربع وحده. ويأتي الانخفاض مع زيادة عدد المنازل المشتراة في الربع إلى 4,865، مقارنة بـ1,169 قبل عام. وفي المقابل، تراجع هامش الربح الإجمالي السنوي المقارن إلى 3.7% من 7.2%، ما يبرز اختلاف حركة تكلفة التسويق لكل منزل عن حركة هامش الربح الإجمالي. كما انخفض هامش المساهمة إلى 3.3% في الربع الثالث من 5.8% في الربع الثاني، وهبطت دولارات أرباح المساهمة إلى 34 مليون دولار من 51 مليوناً.
وفي توجيهها للربع الرابع من 2026، توقعت Opendoor أن تنمو الإيرادات سنوياً بما لا يقل عن 40%، لكنها رجحت خسارة في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 70 و85 مليون دولار. وقالت الشركة أيضاً إن دولارات أرباح المساهمة ستتراجع على أساس فصلي. وبهذا يضع التوجيه نمو الإيرادات المتوقع إلى جانب استمرار الخسارة المعدلة وضغط الأرباح من المساهمة، بدلاً من الإشارة إلى تحسن متزامن في المقاييس. ويقدم الربع الرابع المحطة التالية لقياس ما إذا كان نمو الإيرادات الذي توقعته الشركة سيترافق مع تحسن في مؤشرات الربحية. أما الأرقام الواردة في التوجيه فهي توقعات الشركة للفترة، وليست نتائج محققة.
وقالت الشركة إنها تستهدف بلوغ صافي دخل معدل موجب بنهاية 2026، مقاساً على أساس الاثني عشر شهراً التالية، لكنها متأخرة حالياً عن هذا الهدف، مع إبداء نيتها اللحاق به. وعزت التأخر إلى تباطؤ السوق، من دون أن تعرض في الاقتباس رقماً يحدد أثره المالي. وفي مكالمة النتائج، قال الرئيس التنفيذي كاز نجتيان إن وتيرة تصفية المنازل في السوق بدأت تنهار في الربع الثالث ولم تتعافَ، رابطاً ذلك بظروف السوق الصعبة. وقال: «في الربع الثالث، بدأت عمليات تصفية المنازل تنهار، ولم تتعافَ». ويضع هذا التوصيف تحدي إعادة بيع المنازل ضمن سياق صعوبة السوق التي تحدثت عنها الإدارة، فيما يأتي هدف صافي الدخل المعدل الموجب بنهاية العام بوصفه معيارها المعلن للمرحلة المقبلة.