خفضت Hamilton Beach توقع إيرادات 2026 إلى الثبات رغم نمو الربع الثالث
الحقائق الرئيسية
أعلنت Hamilton Beach Brands في 4 نوفمبر نتائج الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر، كاشفة عن نمو الإيرادات والأرباح، بالتزامن مع خفض توقعاتها للعام بأكمله. وتتوقع الشركة الآن أن تبقى إيرادات 2026 مستقرة على أساس سنوي، بعدما كانت تقدّر نمواً يقترب من النطاق المتوسط للأرقام الأحادية. كما أصبحت تتوقع تراجع الربح التشغيلي في نطاق العشرات العليا، مقابل تقدير سابق بتراجع في نطاق الأرقام الأحادية العليا. وقال الرئيس التنفيذي إن تراجع معنويات المستهلكين خلال الشهرين السابقين دفع عدة شركاء تجزئة إلى التحفظ في التزاماتهم للمخزون الموسمي. ويضع ذلك أداء الربع القوي في مواجهة رؤية أكثر حذراً لمبيعات موسم العطلات.
ارتفعت الإيرادات الفصلية 5.6% إلى 140.3 مليون دولار، من 132.8 مليون دولار في الربع الثالث من 2025. وعزت الشركة الزيادة أساساً إلى نمو أعمال المستهلكين في الولايات المتحدة، مع دعم من نمو قوي من خانتين في أعمال الصحة. وصعد صافي الدخل إلى 3.5 مليون دولار، أو 0.26 دولار للسهم المخفف، مقارنة بـ1.7 مليون دولار و0.12 دولار للسهم قبل عام. واتسع هامش الربح الإجمالي إلى 27.5% من 21.1%، بزيادة 640 نقطة أساس. وربطت الشركة تحسن الهامش ببيع مخزون لم يعد خاضعاً لرسوم IEEPA، بينما شهدت الفترة المقارنة ارتفاعاً مؤقتاً إلى 125% في الرسوم على الواردات من الصين.
ورغم نمو المبيعات والربحية في الربع، قالت الشركة إن توقعات الإيرادات الأقل ومصروفات الحوافز الأعلى ستضغط على الربح التشغيلي في 2026. ويعكس الانتقال من توقع تراجع في نطاق الأرقام الأحادية العليا إلى تراجع في نطاق العشرات العليا تغيراً جوهرياً في تقديرها لمسار الأرباح. وكان الرئيس التنفيذي قد قال في أغسطس إن الشركة دخلت النصف الثاني من العام بزخم، بعد تعافي الأحجام وإجراءات تخفيف أثر الرسوم. وفي الربع الثاني، سجلت الإيرادات 142.6 مليون دولار، بزيادة 11.6% سنوياً، مقابل 127.8 مليون دولار في الفترة المقارنة. وأبقت الشركة آنذاك توقع إيرادات 2026 كما هو ورفعت توقع هامش الربح التشغيلي، قبل أن يدفع حذر شركاء التجزئة إلى مراجعة النظرة في نوفمبر.
في المقابل، رفعت Hamilton Beach توقع التدفق النقدي من العمليات بعد طرح النقد المستخدم للاستثمار إلى نطاق 40–50 مليون دولار، من 35–45 مليوناً سابقاً. وعزت الزيادة أساساً إلى عودة رأس المال العامل إلى طبيعته بعد اضطرابات الرسوم الجمركية. وبلغ صافي النقد الناتج من الأنشطة التشغيلية 80.5 مليون دولار خلال الأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026، مقابل استخدام 14.6 مليون دولار في الفترة المقابلة. وقالت الشركة إن التحسن ارتبط باستردادات IEEPA وانخفاض رأس المال العامل. وفي الربع الثاني، أشارت إلى استردادات رسوم بقيمة 36.5 مليون دولار، وقالت إن هامش الربح الإجمالي كان سيبلغ 26.1% عند استبعاد تلك المنافع.
وعلى صعيد المركز المالي، تحولت الشركة إلى صافي نقد قدره 67.5 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، مقارنة بصافي دين بلغ 32.8 مليون دولار في التاريخ نفسه من العام السابق. وسددت 25 مليون دولار من الدين خلال الربع الثالث. كما أعادت شراء 24,908 أسهم من الفئة A مقابل 0.6 مليون دولار، ودفعت توزيعات بقيمة 1.7 مليون دولار. وتوفر هذه الأرقام سياقاً مالياً موازياً لمراجعة توقعات الربح التشغيلي، مع رفع الشركة تقدير التدفق النقدي المتوقع للعام. وقالت إن تقدير الربح التشغيلي المعدل ما زال يتضمن 6 ملايين دولار من الإنفاق الإعلاني الإضافي المخطط في 2026 ونحو 5 ملايين دولار من الإهلاك المعجل غير المتكرر.
وأغلق سهم الشركة، المتداول بالرمز HBB، عند 32.42 دولار في 5 نوفمبر، منخفضاً 6.41% عن الجلسة السابقة، التي صعد خلالها 6.13% إلى 34.64 دولار. وفي 6 نوفمبر، أوردت Zacks أن السهم خسر 0.7% منذ إعلان النتائج، مقارنة بعائد قدره 1.6% لمؤشر S&P 500 خلال الفترة نفسها. وفي خلفية أوسع، تراجعت إيرادات الشركة في 2025 بنسبة 7.3% عن 2024، بعدما أوقف تجار التجزئة الطلبات مؤقتاً لتقييم المخزون والأسعار المتأثرة بالرسوم. ومثّل أكبر خمسة عملاء نحو 62% من إيرادات 2025، ما يبرز أهمية قرارات شركاء التجزئة لمبيعات الشركة. وحذرت الشركة من أن النتائج الفعلية قد تختلف جوهرياً عن تصريحاتها بشأن النظرة المستقبلية، وقالت إنها لا تتعهد بمراجعتها علناً بعد تاريخ البيان.