Ovintiv توافق على شراء Logan مقابل 890 مليون دولار وتضيف 20 ألف برميل يومياً
الحقائق الرئيسية
وافقت Ovintiv في 26 أكتوبر على شراء جميع أسهم Logan Energy في صفقة نقدية تبلغ قيمتها الإجمالية نحو 890 مليون دولار، شاملة صافي الدين المتوقع عند الإغلاق. وتضيف الصفقة أصولاً في حوض Montney تنتج نحو 20 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً، إلى جانب 266 ألف فدان صافٍ. وقالت الشركة إن الصفقة تضيف 420 موقع حفر مكافئاً لطول 10,000 قدم. ويشمل هذا الإجمالي نحو 220 موقعاً بعوائد متميزة ونحو 200 موقع ذي إمكانات صعودية. وترى Ovintiv أن الأصول الجديدة ستوسع قاعدة مواردها في Montney، فيما لم يتضمن إعلانها وصفاً للصفقة باعتبارها توسعاً في حوض Permian.
قدّرت Ovintiv وفورات التكلفة السنوية المرتبطة بالصفقة بنحو 60 مليون دولار. وتستهدف الشركة إعادة ما لا يقل عن 60% من التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع GAAP إلى المساهمين خلال السنة المالية 2026، بحسب إعلان الصفقة. وكان إجمالي عائدات المساهمين قد بلغ نحو 429 مليون دولار في الربع الثاني، أي ما يقارب 63% من التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع GAAP. وشمل ذلك 345 مليون دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم و84 مليون دولار من التوزيعات الأساسية. وفي الربع نفسه، سجلت الشركة صافي أرباح قدره 456 مليون دولار، أو 1.62 دولار للسهم المخفف، وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 1.632 مليار دولار. وتوفر هذه الأرقام سياقاً مالياً سابقاً للصفقة، بينما لم يتسن التحقق من أرقام نتائج الربع الثالث الواردة في المسودة من صفحة موثوقة مفتوحة.
أعلنت Ovintiv في يوليو أن إنتاجها المتوقع للعام 2026 يقع بين 630 ألفاً و645 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً، مع استثمارات رأسمالية متوقعة بين 2.25 مليار و2.35 مليار دولار. وقدّرت الشركة إنتاج الربع الثالث في توجيهاتها آنذاك بين 615 ألفاً و640 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً، والاستثمار الرأسمالي بين 550 مليوناً و600 مليون دولار. وفي نهاية يونيو، بلغ صافي الدين 2.995 مليار دولار، وكانت نسبة صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك نحو 0.6 مرة. وفي إعلان أغسطس، قالت الشركة إن برنامجها أضاف منذ بداية العام نحو 41 ألف فدان صافٍ عبر أكثر من 60 صفقة، بتكلفة إجمالية تقارب 460 مليون دولار. وأضاف البرنامج آنذاك نحو 500 موقع حفر مكافئ لطول 10,000 قدم، من بينها 260 موقعاً ناتجاً عن تحسين المخزون العضوي.
وتندرج صفقة Logan ضمن توسع الشركة في حوضي Montney وPermian عبر إضافة الأراضي والمواقع، مع تركيز الصفقة الجديدة على أصول Montney. وتُظهر بيانات الشركة للربع الثالث من 2025 أن متوسط الإنتاج بلغ 630.4 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً، مقابل 592.6 ألفاً في الربع الثالث من 2024. وفي ذلك الربع، سجلت الشركة صافي أرباح قدره 148 مليون دولار وتدفقاً نقدياً حراً غير متوافق مع GAAP بلغ 351 مليون دولار. وقال الرئيس التنفيذي حينها إن النتائج تعكس سجل الشركة في التميز التشغيلي وكفاءة رأس المال لتعظيم التدفق النقدي الحر. أما أحدث سعر إغلاق متاح في بيانات EL7 قبل إعلان النتائج فكان 67.78 دولار للسهم في 2 نوفمبر. وكانت الشركة قد حددت موعد نشر نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 3 نوفمبر، على أن يعقد المؤتمر الهاتفي في 4 نوفمبر عند الساعة 8:00 صباحاً بتوقيت الجبال.
من المتوقع إتمام صفقة Logan في أوائل الربع الأول من 2027، رهناً بموافقات مساهمي Logan والمحكمة والجهات التنظيمية واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وقالت Ovintiv إنها تتوقع أن ينخفض صافي دينها إلى أقل من 4 مليارات دولار بعد إتمام الصفقة. ويأتي هذا التقدير في ضوء صافي الدين البالغ 2.995 مليار دولار في 30 يونيو، قبل احتساب تمويل الاستحواذ وأثره عند الإغلاق. وتربط الشركة إذاً بين إضافة الأصول والوفورات المقدرة بنحو 60 مليون دولار سنوياً وبين مسار الدين بعد إتمام الصفقة. وتظل الموافقات وتوقيت الإغلاق من الخطوات التالية المعلنة قبل دخول الأصول ضمن عمليات Ovintiv.