Ovintiv تستحوذ على Logan مقابل 890 مليون دولار وتضيف 20 ألف برميل يومياً
الحقائق الرئيسية
اتفقت Ovintiv على الاستحواذ على Logan Energy في صفقة تبلغ قيمتها نحو 890 مليون دولار أميركي، أو 1.26 مليار دولار كندي، شاملة صافي الدين المتوقع عند الإغلاق، بحسب إفصاح Ovintiv في 26 أكتوبر 2026. وينص الاتفاق على دفع 1.40 دولار كندي نقداً عن كل سهم من Logan. وإلى جانب النقد، سيحصل المساهمون على أسهم في Logan Oil وأذون شراء، وقدرت Logan المقابل الإجمالي بنحو 1.48 دولار كندي للسهم. وتمثل هذه القيمة علاوة تقارب 17% على متوسط السعر المرجح بحجم التداول لعشرين يوماً حتى 23 أكتوبر، و35% على سعر الإغلاق في 14 أغسطس 2026. وتضيف الصفقة إنتاجاً قائماً وأراضي ومواقع حفر في مونتني، بينما يظل إتمامها معلقاً على الموافقات المتوقعة في مطلع 2027.
تبلغ الأراضي التي ستضاف إلى محفظة Ovintiv نحو 266 ألف فدان صافٍ في نافذة النفط بمونتني، منها نحو 200 ألف فدان في المناطق الأساسية، وفق إفصاح الشركة. وتمثل الأراضي غير المطورة 80% من المساحة الأساسية، ما يوسع مخزون المواقع المتاحة للتطوير. وتشمل الأصول نحو 420 موقعاً صافياً مكافئاً لبئر نفط بطول 10,000 قدم. وتصنف Ovintiv نحو 220 موقعاً منها على أنها ذات عائد ممتاز، إلى جانب نحو 200 موقع إضافي تتيح فرصاً للصعود المحتمل. وتقدر الشركة متوسط كلفة موقع الحفر ذي العائد الممتاز بنحو 1.5 مليون دولار. ويُعرّف تصنيفها للموقع الممتاز بأنه عائد داخلي يتجاوز 35% عند افتراض سعر 55 دولاراً لبرميل خام غرب تكساس الوسيط و2.75 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية للغاز.
يبلغ الإنتاج الحالي للأصول المستحوذ عليها نحو 20 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً، بحسب Ovintiv، منها نحو 7 آلاف برميل يومياً من النفط والمكثفات. ويشمل المزيج أيضاً 70 مليون قدم مكعبة يومياً من الغاز الطبيعي وألف برميل يومياً من سوائل الغاز الطبيعي الأخرى. ويمثل هذا الإنتاج القائم وقت إعلان الاتفاق قاعدة الإضافة المباشرة إلى محفظة Ovintiv. وقال الرئيس التنفيذي بريندان ماكراكين إن الاتفاق يضيف «إنتاجاً وبنية تحتية من النفط والمكثفات مرتفعة الهامش»، مضيفاً أن الشركة ستستفيد من ميزتها التشغيلية لتحقيق وفورات. وذكر أن الصفقة تعزز مخزون الحفر وخيارات النمو، رابطاً الإضافة بتركيز الشركة على أصول مونتني النفطية. ولم يورد الإعلان توقعاً لإنتاج مستقبلي محدد للأصول.
تتوقع Ovintiv وفورات سنوية بنحو 60 مليون دولار، أساساً من خفض تكاليف رأس المال والإنتاج والمصاريف العامة. كما تقدر وفورات رأسمالية تتجاوز مليوني دولار لكل بئر في الأصول المكتسبة. وعلى أساس السهم، تتوقع الشركة زيادة التدفق النقدي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنحو 5% في 2027، وارتفاع التدفق النقدي الحر غير المتوافق مع تلك المبادئ بنحو 3% في العام نفسه. وتبقى هذه الأرقام تقديرات الشركة لمنافع الصفقة بعد إتمامها. وتتوقع Ovintiv تمويل الاستحواذ بالنقد المتاح والاقتراض من خلال التسهيل الائتماني وبرنامج الأوراق التجارية. وبعد الإغلاق، تتوقع أن يقل صافي الدين عن 4 مليارات دولار، مع الإبقاء على هدف إعادة ما لا يقل عن 60% من التدفق النقدي الحر لعام 2026 إلى المساهمين.
تتضمن الأصول بطاريتي نفط في سيمونيت بسعة مجمعة تبلغ 24 ألف برميل يومياً. دخلت البطارية الأولى الخدمة في الربع الثالث من 2026، وتتوقع Ovintiv تشغيل الثانية بحلول نهاية الربع الأول من 2027. وتمتلك Logan حصة 50% في منشأة لمعالجة الغاز في سيمونيت تبلغ سعتها الإجمالية 90 مليون قدم مكعبة يومياً. كما تشمل الصفقة حصة 65% في منشأة معالجة بمنطقة Pouce Coupe، بسعة إجمالية قدرها 57 مليون قدم مكعبة يومياً. وتضيف هذه المرافق بنية معالجة ونقل مرتبطة بإنتاج الأصول إلى جانب مواقع الحفر. وفي صفقة سابقة ضمن توسعها في مونتني، أعلنت Ovintiv في نوفمبر 2024 شراء أصول من Paramount مقابل 2.377 مليار دولار، أضافت نحو 70 ألف برميل مكافئ نفطي يومياً و109 آلاف فدان صافٍ.
وسجلت Logan نمواً في إنتاجها من نحو 4,500 برميل مكافئ نفطي يومياً عند تأسيسها في يوليو 2023 إلى مستوى قياسي بلغ 18,775 برميلاً مكافئاً يومياً في الربع الثالث من 2026، مع نسبة سوائل بلغت 39%، بحسب الشركة. وتأتي الصفقة بعد هذا التوسع في الإنتاج، وتتيح لـOvintiv ضم أصول نفطية قائمة ومخزون حفر في المنطقة. ووافق مجلسا إدارة الشركتين بالإجماع على الاتفاق، على أن يُعرض الترتيب على مساهمي Logan وحملة أوراقها المالية في اجتماع خاص مقرر في أو نحو 4 يناير 2027. ويتطلب قرار الترتيب موافقة ما لا يقل عن 66⅔% من الأصوات المدلى بها. كما يخضع الإغلاق لموافقات المساهمين والمحكمة والجهات التنظيمية واستيفاء الشروط المعتادة. وتتوقع الشركتان إتمام الصفقة في أوائل الربع الأول من 2027؛ وقبل ذلك، تعتزم Ovintiv إعلان نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 3 نوفمبر، وعقد مكالمة النتائج في 4 نوفمبر عند الساعة 8:00 صباحاً بتوقيت الجبال.