Talen تسيّل حقوق سعة بقيمة 1.5 مليار دولار لتمويل إعادة شراء الأسهم
الحقائق الرئيسية
أتمت Talen Energy في 1 أكتوبر اتفاقاً لبيع حقوق تدفقات نقدية مستقبلية من سعة PJM بقيمة تقارب 1.5 مليار دولار، واستخدمت صافي عائد قدره 1.3 مليار دولار لتمويل برنامج إعادة شراء معجّل للأسهم. وتشمل الحقوق سنتي السعة 2027/2028 و2028/2029، ما يعني أن الشركة قدّمت جزءاً من تدفقات مستقبلية متعاقد عليها إلى الحاضر. وتبلغ قيمة برنامج إعادة الشراء المعجّل 1.5 مليار دولار، وفق إفصاح الشركة عن نتائج الربع الثالث. وفي سبتمبر، رفع مجلس الإدارة السعة المتبقية الإجمالية لبرنامج إعادة الشراء إلى 3 مليارات دولار. وقالت الشركة إن البرنامج المعجّل يندرج ضمن برنامج إعادة الشراء القائم.
تسلّمت الشركة وألغت نحو 3.8 مليون سهم في 1 أكتوبر، وهو ما يعادل 80% من القيمة الإجمالية للبرنامج المعجّل. وبذلك جرى تنفيذ جزء كبير من إعادة الشراء عند بدء الاتفاق، فيما تظل التسوية النهائية متوقعة في موعد لا يتجاوز الربع الأول من 2027. وتضع هذه الخطوات بين يدي المساهمين برنامجاً معجّلاً بقيمة 1.5 مليار دولار، ممولاً بصافي عائد بيع حقوق التدفقات المستقبلية والنقد المتاح. وتختلف قيمة الحقوق المبيعة، البالغة نحو 1.5 مليار دولار، عن صافي العائد الذي قالت الشركة إنه استُخدم للتمويل، والبالغ 1.3 مليار دولار. أما السعة المتبقية الإجمالية لبرنامج إعادة الشراء بعد قرار سبتمبر فتبلغ 3 مليارات دولار.
جاء الإعلان بينما أظهرت نتائج الربع الثالث صورة متباينة بين مؤشرات الربحية والتدفق النقدي وصافي الدخل. فقد بلغ صافي الدخل العائد للمساهمين 138 مليون دولار، مقابل 207 ملايين دولار في الفترة المقابلة من 2025. وفي المقابل، ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 669 مليون دولار، من 363 مليوناً قبل عام. كما بلغ التدفق النقدي الحر المعدل 433 مليون دولار، مقارنة مع 223 مليوناً في الربع الثالث من 2025. وبذلك زاد المؤشران المعدلان على أساس سنوي، بينما انخفض صافي الدخل العائد للمساهمين.
وأفاد Investing.com بأن سهم Talen ارتفع 3.01% في تداولات ما قبل الافتتاح عقب إعلان النتائج. ونسب الموقع ارتفاعاً قدره 2.11% إلى إعلان توجيهات 2027، التي جاءت أعلى من توقعات المحللين بحسب التقرير. وقدمت الشركة نطاقاً للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 2,500 و2,850 مليون دولار في 2027. كما توقعت أن يتراوح التدفق النقدي الحر المعدل بين 1,500 و1,750 مليون دولار. وتمثل النطاقات، عند نقاط المنتصف، نمواً بنحو 26% و27% على التوالي مقارنة بتوجيهات 2026.
وقال الرئيس التنفيذي ماك ماكفارلاند إن توجيهات 2027 «تعكس أساسيات قوية في PJM ومساهمة سنة كاملة من الأصول التي استحوذنا عليها حديثاً». وتربط الشركة التوقعات بعوامل السوق ومساهمة الأصول المستحوذ عليها، فيما تمتد حقوق السعة التي باعتها إلى سنتي 2027/2028 و2028/2029. وتظل التسوية النهائية لبرنامج إعادة الشراء المعجّل متوقعة بحلول الربع الأول من 2027. ويعني ذلك أن تنفيذ البرنامج بدأ بتسلّم وإلغاء نحو 3.8 مليون سهم في 1 أكتوبر، مع بقاء التسوية النهائية لاحقاً. وتضع التوجيهات المنشورة للعام المقبل إطاراً مالياً جديداً للشركة بعد نتائج الربع الثالث.