صفقة Armis البالغة 7.75 مليارات دولار تدخل مرحلة الدمج بعد إتمامها في أبريل
الحقائق الرئيسية
لم تعلن ServiceNow استحواذاً جديداً على Armis في نوفمبر؛ فقد أعلنت اتفاقاً نهائياً لشرائها نقداً مقابل نحو 7.75 مليارات دولار في 23 ديسمبر 2025، ثم أتمت الصفقة في 20 أبريل 2026 بتمويل نقدي ودين. وقالت الشركة عند إتمامها إن Armis Centrix أصبحت مدعومة بفرق المنتجات والهندسة والتسويق العالمية التابعة لها. وظلت المنصة متاحة كحل مستقل، فيما قالت ServiceNow إنها تتوقع تعميق تكاملها مع منصتها بمرور الوقت. ويضع ذلك خبر الصفقة الحالي في سياق دمج قدرات الأمن السيبراني ضمن أعمال الشركة، لا في سياق إعلان استحواذ جديد. وكان سهم ServiceNow قد أغلق عند 106.01 دولار في 2 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7.
تختص Armis بإدارة التعرض للمخاطر السيبرانية والأمن السيبراني المادي، وتتابع المخاطر عبر الأصول في تقنية المعلومات والتقنية التشغيلية والأجهزة الطبية. وقالت ServiceNow عند إعلان الاتفاق إن الإيرادات السنوية المتكررة لـArmis تجاوزت 340 مليون دولار، وإن نموها السنوي كان يزيد على 50% في ذلك الوقت. وأضافت أن منصة الشركة كانت تخدم أكثر من 35% من شركات Fortune 100 و7 من شركات Fortune 10. وتمنح هذه الأرقام الصفقة بعداً تشغيلياً يتجاوز توسيع قائمة المنتجات، إذ تشير إلى قاعدة عملاء وإيرادات قائمة في السوق المستهدف. وفي نوفمبر 2025، كانت Armis قد أعلنت جولة تمويل بقيمة 435 مليون دولار وتقييماً بلغ 6.1 مليارات دولار؛ وقالت إن هدفها التالي للإيرادات السنوية المتكررة يتجاوز 500 مليون دولار، في طريقها إلى مليار دولار، وهي أهداف مستقبلية معلنة آنذاك.
تأتي إضافة Armis فيما كانت ServiceNow توسع أعمال الأمن والمخاطر لديها؛ فقد قالت الشركة إن قيمة العقود السنوية لهذه الأعمال تجاوزت عتبة مليار دولار في الربع الثالث من 2025، قبل ضم Armis. وعند إعلان الصفقة، توقعت ServiceNow أن يؤدي ضم Armis إلى جانب Veza إلى زيادة فرصها السوقية في حلول الأمن والمخاطر بأكثر من ثلاثة أمثال. وأعادت الشركة تأكيد هذا التوقع عند إتمام الصفقة، موضحة أنه يشمل الشركتين معاً. واستندت ServiceNow أيضاً إلى توقع Gartner أن يرتفع الإنفاق العالمي للمستخدمين النهائيين على أمن المعلومات 12.5% في 2026، إلى 240 مليار دولار. ويضع هذا التوقع السوق الأمني الأوسع في خلفية استراتيجية الاستحواذ، فيما يعكس تقدير التوسع السوقي رؤية الشركة لفرص منتجاتها بعد الدمج.
أظهرت نتائج ServiceNow للربع الثالث من 2026 إجمالي إيرادات بلغ 4.106 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 20.5%. وبلغت إيرادات الاشتراكات 3.988 مليارات دولار، مرتفعة 21% على أساس سنوي، أو 20.5% بالعملة الثابتة. وللربع الرابع، توقعت الشركة إيرادات اشتراكات بين 4.245 و4.255 مليارات دولار، مع نمو قدره 21.5% بالعملة الثابتة. وتفصل هذه التوجيهات بين نمو النشاط المسجل في الربع الثالث والتوقعات التي أعلنتها الشركة للفترة التالية. وتوفر نتائج الاشتراكات والتوجيهات مؤشراً على أداء النشاط الأساسي بالتوازي مع إدماج أعمال Armis، من دون أن تغيّر حقيقة أن الاستحواذ أُغلق قبل هذه النتائج بأشهر.
تحرك السهم هبوطاً في أواخر أكتوبر؛ إذ تراجع سعر الإغلاق من 154.78 دولار في 27 أكتوبر إلى 105.12 دولار في 30 أكتوبر 2026، ثم بلغ 106.01 دولار في 2 نوفمبر. وجاء هذا الانخفاض بالتزامن مع فترة إعلان نتائج الربع الثالث وتوجيهات الربع الرابع، لكن بيانات الإغلاق وحدها لا تحدد سبب الحركة. وفي سياق إعلان الصفقة الأصلي، قالت مادة منسوبة إلى Reuters إن السهم انخفض 0.4% قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر 2025 بعد تأكيد الاتفاق. وقبل ذلك بأيام، ذكرت Reuters Breakingviews أن ServiceNow فقدت 19 مليار دولار من قيمتها السوقية بحلول 19 ديسمبر، بعد أنباء عن احتمال دفع نحو 7 مليارات دولار لشراء Armis. وتفصل هذه التحركات بين ردود فعل السوق وقت تداول احتمال الصفقة وتأكيدها في 2025 وبين أداء السهم في أواخر أكتوبر 2026.