طلبات الصين تتجاوز 6 ملايين بطاقة من Nvidia وسط توقعات بإنتاج محدود في 2027
الحقائق الرئيسية
تجاوزت طلبات العملاء في الصين 6 ملايين بطاقة RTX PRO 5500، وفق ما نقلته رويترز عن مصادر مطلعة، في وقت طلبت فيه ByteDance وAlibaba وTencent مجتمعة أكثر من 3 ملايين بطاقة. وقالت المصادر إن Nvidia لا تستطيع ضمان تلبية الطلبات كاملة، ما يضع حجم الطلب المعلن في مواجهة قيود العرض المتوقعة. وتأتي هذه الأنباء فيما قالت Nvidia في إفصاحها للربع الثاني من سنتها المالية 2027 إنها لم تتمكن من تقديم منتج تنافسي على نطاق واسع لمراكز البيانات في الصين بموافقة الحكومتين الأمريكية والصينية. كما أوضحت أن ضوابط التصدير الأمريكية تشمل منتجات تتجاوز حدود أداء معينة. وفي المقابل، قالت الشركة إن شحنات H200 المسموح بها للصين مثلت أقل من 1% من إيرادات مراكز البيانات في أحدث ربع لها، وإن الشحنات تخضع للتفتيش في الولايات المتحدة قبل إرسالها.
وتشير تقديرات نقلتها رويترز عن مصادر إلى أن Nvidia قد تتمكن من إنتاج ما لا يزيد على 3 ملايين بطاقة RTX PRO 5500 عالميًا في 2027، وهو عدد يقل عن إجمالي الطلبات الصينية الذي تجاوز 6 ملايين. وقال مصدر آخر للوكالة إن بعض الشركاء قد يحصلون على 5% إلى 10% فقط من الكميات التي طلبوها. وتوضح هذه الفجوة أن الطلبات المعلنة لا تعني أن الكميات ستتحول إلى شحنات بالحجم نفسه. وكانت شركات التكنولوجيا الصينية الثلاث من بين أكبر طالبي البطاقة الجديدة، بحسب التقرير. ولم تضمن Nvidia تلبية الطلبات كاملة، وفق المصادر التي نقلت عنها رويترز.
وقالت Nvidia إن قيود التصدير أثرت سابقًا في منتجاتها المخصصة للصين؛ ففي الربع الأول من سنتها المالية 2026 تكبدت مخصصًا قدره 4.5 مليارات دولار مرتبطًا بمخزون والتزامات شراء لمنتجات H20. وعزت الشركة ذلك إلى تراجع الطلب على هذه المنتجات بعد فرض متطلبات الترخيص الأمريكية. وفي إفصاحها للربع الثاني من السنة المالية 2027، قالت إنها لم تستطع إنشاء منتج تنافسي وتقديمه للتوزيع الواسع في سوق مراكز البيانات الصينية بموافقة واشنطن وبكين. كما لم تحتسب في توقعاتها المنشورة في أغسطس أي إيرادات من حوسبة مراكز البيانات في الصين للربع الثالث من سنتها المالية 2027. ويضع ذلك الطلب الحالي على RTX PRO 5500 في سياق سوق لا تزال مبيعات منتجات Nvidia فيه مقيدة بالضوابط ومتطلبات الموافقة.
على مستوى نتائج الشركة، بلغت إيرادات Nvidia في الربع الثاني المنتهي في 26 يوليو 2026 نحو 96.2 مليار دولار، بزيادة 106% عن الفترة المقابلة من العام السابق، فيما وصلت إيرادات مراكز البيانات إلى 89 مليار دولار. وقالت الشركة إن شحنات H200 المسموح بها للصين كانت أقل من 1% من إيرادات هذا القطاع في أحدث ربع. وسجل سهم Nvidia إغلاقًا عند 202.06 دولار في 2 نوفمبر 2026، وفق بيانات EL7. ولا تربط البيانات المتاحة سعر الإغلاق مباشرة بطلبات البطاقة أو بقيود التصدير. وبذلك تبقى نتائج مراكز البيانات المعلنة منفصلة عن احتمال وصول الشحنات الجديدة إلى المشترين الصينيين.
وبحسب رويترز، أبلغت Nvidia العملاء بأن العينات الأولية من RTX PRO 5500 قد تصل في ديسمبر، على أن تبدأ التسليمات التجارية في الربع الأول من 2027. ويأتي هذا الجدول بعد تقديرات المصادر بأن الإنتاج العالمي قد لا يتجاوز 3 ملايين بطاقة خلال 2027، مع احتمال حصول بعض الشركاء على حصة محدودة من طلبياتهم. ومن المقرر أن تصدر بيانات الميزان التجاري الصيني لشهر أكتوبر في 10 نوفمبر 2026 عند 03:00 بتوقيت غرينتش، وفق التقويم الاقتصادي. وكان فائض الصين التجاري باليوان قد ارتفع إلى 905.97 مليار يوان في سبتمبر، من 809.3 مليار يوان في أغسطس. وفي سبتمبر، زادت الصادرات 29.6% على أساس سنوي إلى 3,034.39 مليار يوان، بينما ارتفعت الواردات 24.6% إلى 1,918.11 مليار يوان.