ستة بنوك بينها Morgan Stanley تدير إصدار بريطانيا أول سند حكومي رقمي
الحقائق الرئيسية
عيّنت الخزانة البريطانية ستة بنوك مديرين رئيسيين مشتركين للإصدار التجريبي لأداة السند الحكومي الرقمي «ديجيت»، في خطوة تقرّب البلاد من اختبار إصدار دين سيادي أصلي رقمياً. وشملت التعيينات «Barclays» و«HSBC» و«لويدز» و«Morgan Stanley» و«نات ويست» و«آر بي سي كابيتال ماركتس»، بعد عملية تنافسية، بحسب إعلان الخزانة المنشور في 6 أكتوبر 2026. وتتوزع مهام البنوك على المنصة وخدمة المستثمرين وإدارة الإصدار والتواصل مع السوق، بدلاً من اقتصار دورها على الترويج للسند. ويضع هذا التوزيع Morgan Stanley و«نات ويست» عند نقطة وصول المستثمرين إلى المنصة الرقمية واستخدامها قبل الإصدار. وتستهدف الحكومة تنفيذ الإصدار التجريبي بحلول الربع الأول من 2027.
يتولى Morgan Stanley و«نات ويست» تنسيق المنصة ومساعدة المستثمرين على الانضمام إلى المنصة الرقمية التي يختارونها واستخدامها قبل الإصدار، وفق الخزانة. وقالت الجهة إن البنكين «سيدعمان المستثمرين خلال عملية الانضمام إلى منصتهم الرقمية المختارة واستخدامها». ويعني هذا الدور أن عملهما يتركز على تيسير الوصول إلى البنية الرقمية التي ستستضيف السند، فيما تتولى البنوك الأخرى وظائف تشغيلية واتصالية محددة. وعيّنت الخزانة «HSBC» مديراً للتوثيق والتسوية والفوترة والتسليم، إضافة إلى بناء سجل الأوامر. وتنسق «آر بي سي كابيتال ماركتس» و«Barclays» الجولات الترويجية واتصالات السوق، بينما يتولى «لويدز» الاتصالات الصحفية والخارجية.
وتسعى البنية المعتمدة إلى إتاحة السند عبر مستودعين للأوراق المالية الرقمية بدلاً من حصر المستثمرين في مسار واحد. وأكد بنك إنجلترا موافقته التنظيمية على الربط بين مستودعي «HSBC» ومجموعة بورصة لندن، بحسب الخزانة البريطانية. وبموجب الترتيب، يعمل «HSBC أوريون» مستودعاً للأوراق المالية الرقمية الخاصة بالمُصدر، فيما يؤدي «إل إس إي بي 3» دور مستودع المستثمر. وقالت الخزانة إن الربط يتيح للمستثمرين الوصول إلى «ديجيت» عبر أي من البنيتين. ويمثل ترتيب الأدوار والربط جزءاً من تصميم الإصدار التجريبي، الذي يجمع بين منصة الإصدار وقنوات حفظ أوراق المستثمرين.
اختارت الخزانة «HSBC» مزوداً لمنصة «ديجيت» في 12 فبراير 2026، عقب مناقصة تنافسية، واعتمدت منصته «HSBC أوريون». وفي 14 يوليو 2026، أكدت الحكومة أن «HSBC» ومجموعة بورصة لندن وقعتا مذكرة تفاهم لتطوير ربط ثنائي بين مستودعي الأوراق المالية الرقمية دعماً لوصول المستثمرين. وفي يوليو، أصبح «HSBC» أول شركة تحصل على موافقة تشغيل مستودع أوراق مالية رقمية حي داخل البيئة التنظيمية التجريبية، ثم أصبحت «كليرتوكن» الشركة الثانية التي تحصل على تلك الموافقة، بحسب خطاب لوزيرة الخزانة في أكتوبر. وتوضح هذه الخطوات تسلسل بناء المنظومة قبل الإصدار: اختيار المنصة، ثم تطوير الربط، ثم منح الموافقات التشغيلية للمستودعات. وكانت الخزانة قد أصدرت إشعار مناقصة لشراء خدمات مزود تقنية السجلات الموزعة في أكتوبر 2025.
سيكون «ديجيت» سنداً رقمياً أصلياً قصير الأجل، يصدر عبر منصة تعمل ضمن البيئة التنظيمية التجريبية للأوراق المالية الرقمية، مع تسوية على السلسلة. وسيبقى الإصدار مستقلاً عن برنامج إدارة الدين الحكومي القائم، إذ وصف تقرير إدارة الدين التجربة بأنها «اختبارية بطبيعتها»، ولذلك ستنفصل عن البرنامج الحالي. ويهدف الاختبار إلى تقييم استخدام تقنية السجلات الموزعة في إصدار الدين السيادي البريطاني، إلى جانب دعم تطوير البنية التحتية الرقمية واعتمادها في الأسواق المالية البريطانية. وتعود نية إطلاق التجربة إلى إعلان الحكومة عنها في خطاب مانشن هاوس في 14 نوفمبر 2024. وقالت وزيرة الخزانة لوسي ريغبي إن الحكومة تطلق «ديجيت» لفهم كيفية الاستفادة من التقنية وتحقيق الكفاءة وخفض التكاليف على الشركات.
وفي إعلان تعيين المديرين، قالت ريغبي إن اختيارهم «يمثل خطوة مهمة بينما نعمل باتجاه الإصدار في أوائل العام المقبل». وتستهدف الحكومة إصدار «ديجيت» التجريبي بحلول الربع الأول من 2027، وتتوقع إدراجه في السوق الرئيسي لبورصة لندن ضمن تنفيذ العملية. كما تستعد لإصدارات إضافية محتملة من الأداة، لكن ذلك يظل مشروطاً بنجاح الصفقة الأولى. ويضع هذا الشرط نتائج التجربة الأولى في صلب أي قرار بشأن تكرار الإصدارات، بينما يظل الموعد المستهدف الحالي مرتبطاً بإتمام الإصدار التجريبي. وتستند هذه المرحلة إلى منظومة الوصول والتسوية التي أُعدت عبر ربط مستودعي «HSBC» وبورصة لندن.