Meta تجمع 15 مليار دولار عبر السندات وسط طلبات بلغت 58 ملياراً

الحقائق الرئيسية

قالت Meta في 3 نوفمبر إنها تجمع 15 مليار دولار من خلال طرح سندات دولارية موزع على 5 شرائح، لتمويل تسارع استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وبلغت طلبات المستثمرين على الإصدار 58 مليار دولار، وفق ما أوردته Bloomberg، أي ما يزيد على حجم الطرح المعلن بأكثر من ثلاثة أضعاف. ويضع هذا الإقبال الصفقة في قلب مساعي الشركة لتأمين تمويل توسعها الرأسمالي من سوق الدين. وتأتي الخطوة بينما تستعد Meta لإنفاق رأسمالي يتراوح بين 135 و145 مليار دولار في 2026، مدفوعاً إلى حد كبير باستثمارات الذكاء الاصطناعي. وتُظهر تفاصيل شريحتين من الإصدار أن التمويل يمتد إلى استحقاقات متوسطة الأجل وبكوبونات معلنة عند 5.85% و6.25%.

تبلغ قيمة كل من الشريحتين المعلنة 3.25 مليارات دولار؛ تستحق الأولى في 2031 وتحمل كوبوناً قدره 5.85%، فيما تستحق الثانية في 2033 بكوبون 6.25%، بحسب Reuters. وتقدم هذه الشروط مؤشراً على كلفة جزء من الاقتراض الجديد، فيما لم ترد في المعلومات المتاحة تفاصيل الشرائح الثلاث الأخرى. ويأتي الإصدار بعد أن جمعت Meta 25 مليار دولار من بيع سندات استثمارية في أبريل 2026، ثم نفذت طرحاً بقيمة 30 مليار دولار في 2025. كما كان الطرح الحالي بعد أيام من توسيع الشركة خطط تمويل بالأسهم قد يصل إلى 97.5 مليار دولار لدعم استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وفي اليوم السابق لإعلان الإصدار، أفادت Bloomberg بأن Meta كانت تدرس جمع 20 مليار دولار على الأقل من طرح سندات عابر للعملات، مع احتمال زيادة الحجم وفق الطلب.

وأسندت Moody’s تصنيف Aa3 إلى السندات الجديدة، وقالت إنها تتوقع أن تحافظ Meta على سياسات مالية محافظة وعلى صافي نقدي موجب رغم ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. وفي المقابل، خفضت S&P Global Ratings نظرتها المستقبلية للشركة من مستقرة إلى سلبية، مشيرة إلى عدم اليقين بشأن الإنفاق الرأسمالي والتدفق النقدي التشغيلي الحر. وقدرت الوكالة عجز التدفق النقدي التشغيلي الحر عند 39 مليار دولار في 2026 و71 مليار دولار في 2027، في مراجعة لنظرتها نُشرت في 30 أكتوبر. وبلغ الدين طويل الأجل للشركة 80.92 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. وقالت S&P إن الإنفاق المرتفع قد يبقي التدفق النقدي التشغيلي الحر سلبياً بعد 2028، وإنها تتوقع تمويل عجز 2028 بالكامل بالدين. وتسلط هذه التقديرات الضوء على اتساع احتياجات التمويل التي تصاحب برنامج الاستثمار، رغم اختلاف تقييمات وكالتي التصنيف لمتانة السياسة المالية للشركة.

سجلت Meta إيرادات بلغت 64.60 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 26% من 51.24 مليار دولار في الفترة المقابلة من العام السابق، وفق Associated Press. وجاءت الإيرادات أعلى من توقعات المحللين البالغة 63.34 مليار دولار. وتوقعت الشركة أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 73 و76 مليار دولار، وكان متوسط هذا النطاق أعلى من توقعات المحللين البالغة 73.65 مليار دولار. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لأداء الإيرادات في وقت تخطط فيه الشركة لإنفاق رأسمالي واسع النطاق، بينما تتوقع S&P عجزاً نقدياً كبيراً في العامين المقبلين. وفي تداولات 3 نوفمبر، أغلقت أسهم Meta عند 621.03 دولار، مقارنة بإغلاقها عند 606.73 دولار في الجلسة السابقة، وفق بيانات EL7؛ ولا يحدد تزامن الحركة مع إعلان الطرح سبب تغير السعر. وتبقى تقديرات إيرادات الربع الرابع المحطة المقبلة الواردة في التوجيه المالي للشركة.