BMW تخفض هامش السيارات المتوقع إلى -0.5% و+0.5% في 2026
الحقائق الرئيسية
خفضت BMW في 3 نوفمبر توقع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب لقطاع السيارات في 2026 إلى نطاق يتراوح بين -0.5% و+0.5%، من 1% إلى 3%، وقالت إن الهامش قبل تدابير الهيكلة والمحفظة سيظل فوق 2.0%. ويضع النطاق الجديد التوقع السنوي حول نقطة التعادل، فيما عزت الشركة التعديل إلى تدابير ستؤثر في أرباح القطاع خلال الربع الرابع. وقالت BMW إن الأداء المالي التشغيلي ظل متيناً في الربع الثالث، لكن التدابير المعتمدة ستخلّف أثراً غير تشغيلي على الأرباح. ويأتي الخفض للمرة الثانية خلال خمسة أشهر، وفق تقرير لرويترز، الذي ربطه بتكاليف لمرة واحدة لتسريع خفض الوظائف وإعادة الهيكلة وسط ضعف الطلب في الصين. كما عدّلت الشركة توقع العائد على رأس المال المستخدم لقطاع السيارات إلى نطاق يتراوح بين -1% و+1%، من 1% إلى 5%.
تتصل تدابير المحفظة، بحسب BMW، بالطلب المرتفع المستمر على طرازات «نويه كلاسي»، الذي دفع الشركة إلى إضافة نوبات إنتاج في وقت مبكر. وقالت الشركة إن تسريع الإنتاج يتيح لها بدء إنهاء أجيال سابقة من المركبات والتقنيات قبل الموعد، بما في ذلك طرازات مختارة تستخدم بطاريات الجيل الخامس. ويعكس ذلك تغييراً في توقيت الانتقال بين الأجيال بالتزامن مع التوسع في إنتاج الطرازات الجديدة. وعلى جانب إعادة التنظيم، قالت BMW إن خفض الوظائف الإدارية سينفذ بوتيرة أسرع مما أُعلن. ويأتي الأثر المالي المعلن في الربع الرابع ضمن توسيع وتكثيف تدابير المحفظة والهيكلة، فيما وصفت الشركة الأداء التشغيلي للربع الثالث بأنه متين.
وتُظهر نتائج النصف الأول ضغوطاً سبقت التوجيه الجديد، إذ بلغ هامش EBIT لقطاع السيارات 3.6% في النصف الأول من 2026، مقابل 6.2% في الفترة نفسها من 2025. وفي الربع الثاني وحده، سجل الهامش 2.3% مقابل 5.4% قبل عام. وعزت BMW تراجع أرباح النصف الأول إلى تطورات السوق الصينية، وارتفاع الإهلاك والإطفاء، وضغوط العملات والسلع. وقالت إن خفض التكاليف لم يعوض سوى جزء من هذه العوامل. وعلى مستوى التسليمات في الأشهر التسعة الأولى من 2026، ارتفعت مبيعات المجموعة في أوروبا 4.5% وفي الولايات المتحدة 3.4%، بينما تراجعت في منطقة الصين 21.8%.
وبالتوازي مع خفض توقع الربحية، أبقت BMW توقع التدفق النقدي الحر لقطاع السيارات فوق 2.5 مليار يورو في 2026. لكنها خفضت توقع التسليمات إلى انخفاض معتدل مقارنة بالعام السابق، بعدما كانت تتوقع انخفاضاً طفيفاً؛ وقدّرت رويترز أن وصف الانخفاض المعتدل يعادل تراجعاً سنوياً بين 5% و9.9%. وفي المقابل، رفعت الشركة توقع حصة السيارات الكهربائية بالكامل من الاستقرار عند مستوى العام السابق إلى ارتفاع طفيف. كما تحولت توقعات تسليمات الدراجات النارية من الاستقرار إلى انخفاض طفيف. وعلى مستوى السيارات الكهربائية، سلّمت BMW Group نحو 110,257 سيارة كهربائية بالكامل عالمياً في الربع الثالث، بزيادة 7.2% على أساس سنوي، وقالت إن إطلاق نسخة الصين من طراز «آي إكس 3» الجديد سيبدأ هناك في نوفمبر.
وسجلت أسهم BMW المدرجة في فرانكفورت انخفاضاً 3.4% عند الساعة 20:40 بتوقيت غرينتش في 3 نوفمبر، بحسب رويترز. أما أسهم الشركة تحت الرمز BAMXF، فأغلقت عند 60 دولاراً في كل من 27 و28 و29 و30 أكتوبر، ثم عند 65.74 دولاراً في 2 نوفمبر. وتسبق هذه الأسعار إعلان التوجيهات في 3 نوفمبر، ولا تمثل إغلاقات لاحقة له. ومن المقرر أن تنشر BMW تقرير الربع الثالث في 4 نوفمبر 2026، وهو الموعد الذي قالت الشركة إن تفاصيل الفترة سترد فيه. ويتيح التقرير محطة قريبة لعرض أداء الربع الذي وصفته الشركة بأنه متين تشغيلياً، قبل الأثر غير التشغيلي المتوقع في الربع الرابع.
وكانت BMW قد حددت في يوم أسواق رأس المال في 30 سبتمبر هدفاً مرحلياً لهامش EBIT لقطاع السيارات بين 3% و5% في 2028. كما تستهدف العودة إلى نطاقها طويل الأجل، بين 8% و10%، بحلول بداية العقد المقبل. وربطت الشركة بلوغ هدف الهامش طويل الأجل بارتفاع التدفق النقدي الحر لقطاع السيارات إلى 7 مليارات يورو على الأقل. وقالت في ذلك اليوم إن قرارات إضافية لتعزيز السرعة والكفاءة ما زالت قيد التقييم، مع توقع صدورها بحلول ربيع 2027. وتضع هذه الأهداف مسار إعادة التنظيم وإطلاق الأجيال الجديدة ضمن أفق يمتد إلى ما بعد توقعات 2026.