إيرادات Apple ترتفع 12% إلى 114.5 مليار دولار وتضغط كلفة الذاكرة على الهوامش
الحقائق الرئيسية
أعلنت Apple إيرادات بلغت 114.5 مليار دولار في الربع المالي الرابع المنتهي في 26 سبتمبر 2026، بزيادة 12% على أساس سنوي، متجاوزة متوسط توقعات المحللين البالغ 113.4 مليار دولار. وبلغت ربحية السهم المخففة 2.10 دولار، بارتفاع 14% سنوياً، مقارنة بتوقعات عند 1.99 دولار. لكن هذا أول اتصال نتائج ربع سنوية لجون تيرنوس بصفته الرئيس التنفيذي، بعدما بدأ ولايته في سبتمبر 2026، وقد تركز الاهتمام على ما ينتظر الهوامش في الربع المقبل. وتراجعت الأسهم 1.8% إلى 338.32 دولار عند إغلاق التداولات العادية في 2 نوفمبر، ثم هبطت 2.6% إلى 329.60 دولار أثناء اتصال النتائج. وجاء هذا التراجع رغم تجاوز نتائج الفترة المنتهية تقديرات السوق، إذ سلطت الشركة الضوء على ضغوط تكاليف الذاكرة وتوقعات أقل للهامش في ربع ديسمبر.
وسجلت مبيعات iPhone مستوى قياسياً لربع سبتمبر عند 57.58 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 56.54 مليار دولار. وشملت المبيعات طرز iPhone 18 Pro، لكنها لم تشمل Duo، بحسب رويترز. وفي الصين الكبرى، ارتفعت المبيعات 21% على أساس سنوي خلال الربع، وهو نمو في سوق رئيسية للشركة. ومع ذلك، جاءت المبيعات هناك أقل بنحو مليار دولار من أهداف وول ستريت، وفق تقديرات بلومبرغ التي أوردتها Fortune. وتضع هذه الأرقام أداء الهاتف القوي إلى جانب نتيجة أضعف من المستهدف في الصين، فلا تختزل صورة الطلب في اتجاه واحد. كما تجاوزت قاعدة أجهزة Apple النشطة 2.5 مليار جهاز حتى اتصال النتائج في 2 نوفمبر، وقال التنفيذيون إن هذه القاعدة تتيح فرصاً مستقبلية لتحقيق الإيرادات.
وتضمن نمو ربحية السهم في الربع الرابع أثراً إيجابياً قدره 0.05 دولار للسهم من استردادات الرسوم الجمركية. وفي الفترة نفسها، بلغ الهامش الإجمالي الفعلي 47.9%، لكن Apple توقعت أن يتراجع إلى نطاق 45%–46% في ربع ديسمبر. وعزت الشركة هذا الانخفاض أساساً إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة والمصروفات المرتبطة بإطلاق Siri AI، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وقال تيرنوس إن «ما نشهده الآن في أسعار الذاكرة غير مسبوق»، مشيراً إلى أن أسعار شراء الذاكرة ستواصل الارتفاع بعد ربع ديسمبر. ويضع أثر الاستردادات الجمركية على ربحية الفترة المنتهية، مقابل توجيه الهامش الأضعف، تركيز المستثمرين على ما إذا كانت قوة الإيرادات ستستمر في مواجهة ارتفاع كلفة المدخلات. كما توقعت Apple نمو إيرادات الخدمات بين 8% و9% في ربع ديسمبر، دون توقعات المحللين البالغة 10.7%.
وعلى مستوى السنة المالية، سجلت Apple إيرادات قياسية بلغت 479 مليار دولار في 2026، مع نمو مزدوج الرقم في ربحية السهم، وفق بيان الشركة. ويضيف هذا الأداء السنوي خلفية إلى نتائج الربع، لكنه لا يزيل التحديات التي ظهرت في التوجيه للفترة التالية، من هامش إجمالي أضعف إلى نمو خدمات دون توقعات المحللين. وفي سوق الصين، تخطط الشركة لإتاحة خصائص للذكاء الاصطناعي لمستخدمي iPhone بعد التوصل إلى اتفاق مع Alibaba، لكن التجربة لن تعادل النسخة الكاملة من Siri AI. وتبقى كلفة تجهيز Siri AI أحد العوامل التي أدرجتها الشركة ضمن أسباب انخفاض الهامش المتوقع في ربع ديسمبر. بذلك يتقاطع رهان الشركة على توسيع خصائص الذكاء الاصطناعي مع الحاجة إلى استيعاب مصروفات إطلاقها وضغوط الذاكرة.
ويمثل توفر iPhone Duo تحدياً إضافياً في الفترة المقبلة، إذ أفادت Fortune بأن قيود الإمدادات قد تؤخر وصول الطلبات الجديدة حتى نهاية يناير 2027. وقال تيرنوس إن الشركة لا تستطيع تحديد موعد توازن العرض والطلب على الهاتف. ويحد غياب إطار زمني واضح من قدرة الشركة على تحديد متى يمكن للإمدادات مواكبة الطلب، بحسب تصريحات الرئيس التنفيذي. وفي الوقت نفسه، قالت Apple إنها تتوقع انخفاض الهامش الإجمالي في ربع ديسمبر إلى 45%–46% من 47.9% في الربع الرابع، بينما توقعت نمو الخدمات عند 8%–9% مقابل تقديرات محللين عند 10.7%. وتجمع هذه التوجيهات بين تحديات الإمداد وضغط الكلفة وتباطؤ نمو الخدمات، بعد ربع فاقت فيه الإيرادات وربحية السهم التوقعات.