تراجع أسهم Oracle بعد الإعلان عن طرح أسهم بقيمة 10 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
وحددت Oracle سعر بيع الأسهم عند 116 دولاراً للسهم، في إصدار يشمل 86,206,897 سهماً عادياً. وقدرت الشركة صافي حصيلة الأسهم بنحو 9.9 مليار دولار بعد خصم حسومات الاكتتاب ومصروفات الطرح. كما أعلنت طرح سندات يبلغ صافي حصيلتها المتوقع نحو 10 مليارات دولار. ويجمع التمويل بين إصدار أسهم جديدة واقتراض طويل الأجل، فيما تسعى الشركة إلى تمويل توسعها واستثماراتها الرأسمالية.
جاء سعر الطرح أدنى من آخر سعر مُبلغ عنه للسهم قبل الإعلان، إذ سجل 130.67 دولاراً في 30 أكتوبر، بحسب نشرة Oracle لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وأظهر سجل بيانات EL7 أن السهم أغلق عند 130.67 دولار في ذلك اليوم، ثم عند 119.22 دولار في 2 نوفمبر. وأفادت تغطية رويترز بأن السهم تراجع بعد إعلان خطة التمويل، فيما ربطت التغطية الهبوط بزيادة المعروض المحتملة من الأسهم. وتتيح مقارنة السعرين قراءة حجم الخصم الذي اختارته الشركة لتسعير الإصدار، بينما يبقى رد فعل السوق مسجلاً في تراجع السهم خلال جلسة الإعلان.
قدمت Oracle الإصدارين باعتبارهما جزءاً من تمويل احتياجاتها العامة، وقالت إن الأموال قد تُستخدم في الإنفاق الرأسمالي وسداد الديون واستثمارات أو استحواذات مستقبلية. وقد تشمل الاستخدامات أيضاً توزيعات نقدية أو إعادة شراء أسهم، وفق إعلان الشركة. ولم تربط Oracle حصيلة كل إصدار ببند إنفاق منفصل، كما أن إتمام أحد الطرحين ليس شرطاً لإتمام الآخر. وذكرت الشركة أن إغلاق عمليتي الأسهم والسندات متوقع في 4 نوفمبر 2026، رهناً بشروط الإغلاق المعتادة. وبذلك يظل موعد الإغلاق الخطوة التالية المحددة في العملية بعد إعلان التسعير.
يتضمن إصدار الدين خمس شرائح ثابتة الفائدة، تتراوح معدلاتها بين 7% و8.65%، مع آجال استحقاق تمتد من 2029 إلى 2046، وفق رويترز. وتمنح هذه الهيكلة الشركة آجالاً متفاوتة للسداد، لكنها تضيف التزامات مالية تمتد إلى سنوات مختلفة. وكانت Oracle قد أعلنت في يوم المستثمرين في 28 أكتوبر أنها تقصر التمويل الإضافي من أسواق رأس المال لدورة الاستثمار FY27–FY30 على 20 مليار دولار. وقالت إن المبلغ كان متوقعاً أن يتوزع بين 10 مليارات دولار من الأسهم و10 مليارات دولار من إجمالي الدين، باستثناء إعادة تمويل الديون القائمة. ويتطابق حجم العملية الحالية المعلن مع ذلك السقف، مع اختلاف أن صافي حصيلة الأسهم المتوقع يبلغ نحو 9.9 مليار دولار.
يعكس التمويل الجديد اعتماد Oracle على أسواق الدين والأسهم بالتزامن مع إنفاقها على البنية التحتية السحابية. ففي السنة المالية 2026، قالت الشركة إنها جمعت 43 مليار دولار من تمويل الديون و5 مليارات دولار من تمويل الأسهم. وسجل التدفق النقدي الحر عجزاً قدره 23.7 مليار دولار في السنة المالية نفسها، مع استمرار استثمارات البنية التحتية السحابية. وبلغت الإيرادات 67.36 مليار دولار في FY2026، بينما وصلت السندات المستحقة والاقتراضات الأخرى إلى 125.34 مليار دولار في 31 أغسطس 2026، وفق رويترز. وتضع هذه الأرقام الإصدار الجديد في سياق دورة تمويل أوسع لدعم توسع الشركة، مع استمرار الفجوة بين حجم الإيرادات والالتزامات القائمة.
تراهن Oracle على نمو إيراداتها لتوسيع قاعدة التمويل مستقبلاً، وحددت في يوم المستثمرين هدفاً لا يقل عن 225 مليار دولار في FY2030، مع نمو سنوي مركب يتجاوز 35% من FY2026 إلى FY2030. كما قالت إن نموها سيكون ممولاً ذاتياً ابتداءً من FY29، مستهدفة تدفقاً نقدياً حراً لا يقل عن 30 مليار دولار في تلك السنة المالية. وأفادت رويترز بأن الشركة تسعى إلى أكثر من ثلاثة أمثال إيراداتها بحلول السنة المالية 2030. وقالت Oracle إن تمويل الموردين، وتوفير العملاء للأجهزة، والدفعات المقدمة منهم يُتوقع أن تخفض الاحتياجات النقدية المقدمة خلال الانتقال إلى التدفق النقدي الحر الموجب. وكانت الأسهم قد ارتفعت نحو 11% في الأربعاء السابق، بعد تصريح المديرة المالية هيلاري ماكسون بأن الشركة تتوقع تحول التدفق النقدي الحر إلى موجب في النصف الثاني من FY2028.