مكاسب أسهم شركات الأسواق المالية الهندية تصل إلى 8% بعد تصريحات ضريبية

الحقائق الرئيسية

ارتفعت أسهم شركات الوساطة والبنية التحتية للأسواق المالية الهندية في جلسة الثلاثاء 3 نوفمبر، بعدما قالت وزيرة المالية نيرمالا سيثارامان إن الحكومة ستنظر في مخاوف المستثمرين والطلبات المتعلقة بالضرائب. وصعد سهم Angel One بنحو 8%، مسجلاً أكبر مكاسب بين الأسهم التي تناولها تقرير Trade Brains، بينما ارتفع سهم Motilal Oswal Financial Services بما يصل إلى 7%. وزاد سهم CDSL بنحو 6.5%، في إشارة إلى اتساع المكاسب بين شركات الوساطة وخدمات السوق. وجاء التحرك بعد تصريحات سيثارامان في فعالية بمومباي، لكنها لم تعلن خفضاً ضريبياً فورياً أو تغييراً في النظام القائم. وقالت الوزيرة: «أصحاب المصلحة يعبّرون عن مخاوفهم بصوت أعلى، وسأدرس كل ذلك».

امتدت المكاسب إلى أسهم أخرى مرتبطة بالنشاط المالي، إذ ارتفع سهم CAMS بنحو 5.5% خلال الجلسة. وسجل مؤشر Nifty Capital Markets، الذي يعكس أداء قطاع الأسواق المالية، مكاسب تجاوزت 3%، بحسب Trade Brains. كما ارتفعت أسهم Groww وBSE وNuvama Wealth Management وMulti Commodity Exchange of India، وتراوحت مكاسبها بين 1% و5%. وأظهرت هذه التحركات أن الإقبال شمل شركات ومنصات متعددة في منظومة السوق، إلى جانب الوسطاء. وربطت التغطية الصحفية هذا التحسن بتفاعل المستثمرين مع تصريحات الوزيرة بشأن الاستماع إلى المخاوف الضريبية، لا بإعلان إجراء حكومي جديد.

تأتي التصريحات في وقت تواجه فيه الأسهم الهندية ضغوطاً من خروج المستثمرين الأجانب، إذ أفادت رويترز بأنهم باعوا أسهماً هندية بقيمة قياسية بلغت 31 مليار دولار خلال 2026 حتى تقرير 2 نوفمبر. وفي 2 نوفمبر، قالت سيثارامان إن الهند تحتاج إلى رأس المال، وخصوصاً رأس المال السهمي، لدعم نمو يتجاوز 7%، وإنها ستأخذ في الاعتبار تصاعد المخاوف بشأن خروج المستثمرين الأجانب. وأضافت أن هيكل الضرائب كان مماثلاً في 2023، حين بلغت التدفقات الأجنبية مستوى قياسياً، لكنها أقرت بأن الظروف تغيرت وأن المخاوف ارتفعت. وقالت أيضاً إن سوق الأسهم يحتاج إلى دعم، محذرة من اعتبار الإعفاءات الضريبية المحرك الرئيسي لأداء سوق رأس المال. ويعكس هذا النقاش مساعي الحكومة للموازنة بين جذب التمويل وتعزيز السوق وبين مراجعة مطالب المستثمرين.

وتكتسب مسألة الضرائب أهمية في ظل تفاوت أداء الأسهم الهندية والأسواق الناشئة؛ فقد تراجع مؤشر Nifty 50 بنسبة 4.8% خلال عامين حتى 2 نوفمبر 2026، بينما ارتفع مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 40% في الفترة نفسها، بحسب رويترز. وفي مارس 2026، سجل المستثمرون الأجانب صافي مبيعات للأسهم بلغ 1,17,775 كرور روبية، مقابل صافي مشتريات للمستثمرين المؤسسيين المحليين بقيمة 1,43,169 كرور روبية، وفق هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية. وكانت ميزانية 2024-25 قد اقترحت رفع ضريبة المكاسب قصيرة الأجل على بعض الأصول المالية إلى 20%، وفرض ضريبة بنسبة 12.5% على المكاسب طويلة الأجل، مع رفع حد الإعفاء السنوي لبعض الأصول إلى 1.25 لاك روبية. وأوصت الهيئة بإلغاء ضريبة المكاسب طويلة الأجل على المستثمرين الأجانب في الأسهم، وبإعفاء بعض المستثمرين المحليين في الصناديق المشتركة عند تبديل حيازاتهم. وهذه توصيات غير ملزمة، إذ يعود القرار النهائي إلى الحكومة، فيما حددت وزارة المالية 30 نوفمبر موعداً لنشر تقدير مؤشر الإنتاج الصناعي لشهر أكتوبر.