tZERO تتجه إلى الإدراج بتقييم أسهم 350 مليون دولار عبر اندماج مع FG Imperii
الحقائق الرئيسية
أعلنت tZERO Group وFG Imperii Acquisition Corp. في 2 نوفمبر 2026 اتفاقاً نهائياً لاندماج تجاري يمهد الطريق أمام الشركة المندمجة للإدراج في بورصة NYSE American تحت الرمز TZRO. ويحدد الاتفاق قيمة أسهم tZERO قبل الصفقة عند 350 مليون دولار، تشمل ما يصل إلى 25 مليون دولار مشروطة بتحقيق مراحل محددة. وقد تحصل الشركة المندمجة على نحو 231 مليون دولار من حساب الثقة التابع لـFG Imperii عند الإغلاق، لكن المبلغ يظل رهناً بعمليات استرداد المساهمين وقبل خصم مصروفات الصفقة. وقالت tZERO إن الصفقة تستهدف إنشاء حضور مستقل لها كشركة عامة ودعم توسيع بنيتها التحتية. وأفادت الشركة بأن مساهمين يمثلون نحو 62% من رأسمالها على أساس التخفيف الكامل وقعوا اتفاقات دعم.
ويفصل هذا الهيكل بين تقييم الشركة والسيولة التي قد توفرها الصفقة؛ فمبلغ 350 مليون دولار هو تقييم لحقوق الملكية قبل الاندماج، وليس قيمة نقدية مضمونة تحصل عليها tZERO. أما مبلغ حساب الثقة، البالغ حتى نحو 231 مليون دولار، فقد يتقلص إذا طلب مساهمو FG Imperii استرداد أسهمهم، كما أنه لا يشمل مصروفات الصفقة. وذكر الإعلان أن FG Merchant Partners، وهي شركة تابعة لـFundamental Global، وافقت على الدخول في ترتيب شراء آجل، مع بقاء ذلك خاضعاً لوثائق نهائية، يغطي ما يصل إلى 2.5 مليون سهم. ولا يورد الإعلان قيمة نقدية لذلك الترتيب أو يؤكد إتمامه. وبذلك تتوقف الموارد النهائية المتاحة للشركة المندمجة على الاستردادات والتكاليف واستكمال الترتيب المشروط.
وقالت الشركتان إن صافي عائدات الصفقة متوقع أن يعزز الميزانية العمومية لـtZERO ويوسع التكنولوجيا والبنية التحتية المنظمة، إلى جانب تسريع النمو التجاري ودعم منتجات جديدة وشراكات استراتيجية. كما خصصتا جزءاً من الاستخدامات لأغراض الشركة العامة. وتقدم tZERO، عبر شركاتها التابعة الخاضعة للتنظيم، بنية للأوراق المالية تشمل وسيطاً مسجلاً لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وعضواً في هيئة تنظيم القطاع المالي، ونظام تداول بديل يعمل وفق Regulation ATS. وتشمل خدماتها أيضاً تسجيل الوكلاء والوساطة والحفظ والتسوية للأوراق المالية التقليدية والمرمزة. وتقول الشركة إن هذا النطاق يضع الخدمات المنظمة ضمن بنية واحدة لدعم تداول الأصول المالية المرمزة والتقليدية.
ويمتد نشاط الشركة إلى المشتقات؛ إذ تقول tZERO إن لديها وسيطاً تمهيدياً مسجلاً لدى لجنة تداول السلع الآجلة ومنظمة لتصفية المشتقات، بينما لا يزال طلبها للحصول على صفة سوق عقود معين قيد النظر. وقالت الشركة إن هذه الصفة، إذا تحققت، يُنتظر أن تتيح إدخال مشتقات منظمة إلى منصتها هذا العام. وفي موادها التعريفية، تصف tZERO نموذجاً من ثلاثة أجزاء يشمل إصدار الرموز، والتداول في السوق الثانوية عبر نظامها، وربط الشركاء المؤسسيين من خلال واجهات التطبيقات والحلول ذات العلامة البيضاء. وتقول إن نظام التداول البديل يدعم التداول الثانوي للأوراق المالية الرقمية منذ 2019، بما يشمل الأسهم المرمزة وأدوات الدين وأصولاً حقيقية أخرى. وفي مراجعتها لعام 2025، أشارت إلى سعيها لبناء شراكات وزيادة سيولة المنصة والتوسع خارج تركيزها الأمريكي على الأوراق المالية المرمزة، بالتوازي مع العمل على حضور محتمل كشركة عامة.
وتعود أصول FG Imperii إلى شركة استحواذ ذات غرض خاص مدرجة، جمعت 227.5 مليون دولار من طرحها العام وخيار التخصيص الإضافي، وأودعت المبلغ في حساب ثقة، بحسب تقريرها الفصلي حتى 30 يونيو 2026. وسجلت الشركة صافي دخل قدره 3,347,053 دولاراً خلال الأشهر الستة المنتهية في ذلك التاريخ، مدعوماً بدخل استثماري قدره 3,556,147 دولاراً من حساب الثقة، وقابله 209,094 دولاراً من المصروفات الإدارية والعامة. وتوضح هذه الأرقام أن دخل الشركة خلال الفترة ارتبط أساساً باستثمارات أموال الثقة، فيما يشكل الحساب المصدر المحتمل للسيولة عند إتمام الاندماج. وتوقعت tZERO إغلاق الصفقة في مطلع 2027، رهناً بموافقات المساهمين والجهات التنظيمية، ونفاذ بيان التسجيل على النموذج S-4 وموافقة NYSE American على إدراج الأسهم. وقالت الشركتان إن الاتفاق النهائي وعرض المستثمرين سيُدرجان في تقرير FG Imperii على النموذج 8-K المقدم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.