تاتا تستحوذ على 89.42% من إيفيكو وتعيد فتح العرض للمساهمين في نوفمبر

الحقائق الرئيسية

أعلنت تاتا موتورز وإيفيكو في 30 أكتوبر 2026 إتمام التسوية الأولية لعرض الشراء، لتصبح إيفيكو جزءاً من تاتا موتورز، بحسب بيان الشركتين. وتملك شركة العرض 238,157,212 سهماً عادياً، تمثل نحو 89.42% من رأس المال العادي لإيفيكو بعد استبعاد أسهم الخزينة. ونُفذ العرض عبر شركة تابعة مملوكة بالكامل، مقابل 14.4 يورو نقداً للسهم، شاملاً التوزيعات. وتمنح الحصة تاتا السيطرة على مجموعة تعمل في المركبات التجارية، بينما تظل نافذة إضافية متاحة للمساهمين الأقلية خلال نوفمبر. وقالت إيفيكو إن فترة قبول العرض ستُعاد فتحها لمدة 5 أيام تداول، من 2 إلى 6 نوفمبر. وتتم تسوية الأسهم المقدمة خلال تلك الفترة في 13 نوفمبر، وفقاً للجدول الذي أعلنته الشركة.

وتسعى تاتا عبر العرض إلى توسيع حضورها في قطاع المركبات التجارية من خلال مجموعة إيفيكو، التي تشمل أعمالها الشاحنات والحافلات ومجموعات نقل الحركة وتمويل المركبات. وتوظف إيفيكو نحو 33,000 شخص، وتدير 16 موقعاً صناعياً و22 مركزاً للبحث والتطوير، بحسب صحيفة «بزنس ستاندرد». وتوفر هذه الشبكة الصناعية والبحثية قاعدة واسعة للعمليات التي باتت خاضعة لسيطرة تاتا بعد التسوية الأولية. وكان العرض قد أُعلن في يوليو 2025 بسعر نقدي أولي بلغ 14.1 يورو للسهم، مع قيمة إجمالية تقارب 3.8 مليارات يورو بعد فصل أعمال الدفاع. وفي 9 أكتوبر 2026، رفعت تاتا السعر إلى 14.40 يورو للسهم، وفق تغطية «إل7» السابقة. ويبلغ السعر الذي نُفذت به التسوية الحالية 14.4 يورو للسهم، كما ورد في بيان إيفيكو.

وتأتي الصفقة في وقت تواجه فيه إيفيكو ضغوطاً تشغيلية مرتبطة بتراجع أسواقها الرئيسية في أوروبا. وقالت الشركة في نتائجها السنوية إن 2025 كان «عاماً صعباً» على القطاع، مع انخفاض السوق الأوروبية للمركبات التجارية الخفيفة والشاحنات الثقيلة. وأضافت أن تأخر زيادة إنتاج الحافلات في مصنع أنوناي الفرنسي ضغط على أحجام النشاط والربحية والتدفق النقدي الحر السنوي. وبلغت الإيرادات الموحدة للعمليات المستمرة 13.4 مليار يورو في 2025، بانخفاض 7% عن العام السابق، فيما سجل هامش الأرباح التشغيلية المعدلة 4.8%. وتستبعد هذه الإيرادات أعمال الدفاع، بحسب إيفيكو. وتمنح هذه الأرقام خلفية مالية لعملية انتقال السيطرة، مع بقاء تحديات السوق الأوروبية ضمن العوامل التي تواجه الشركة.

وعلى صعيد الحوكمة، أصبح ن. تشاندراسيكاران رئيساً غير تنفيذي لمجلس إيفيكو، مع منحه لقبي رئيس المجلس وكبير الأعضاء غير التنفيذيين. وبقي أولوف بيرسون في منصب الرئيس التنفيذي، وفق بيان إيفيكو. كما أعادت الشركة شراء جميع أسهم التصويت الخاصة القائمة دون مقابل، فلم تعد هناك أسهم من هذا النوع قائمة. واستندت إيفيكو في ذلك إلى تفويض الجمعية العامة غير العادية الصادر في 16 أكتوبر 2026. وتستمر بالتوازي عملية شراء أسهم الأقلية، فيما قالت تاتا إن تفاصيل إجراءات ما بعد العرض ستُعلن لاحقاً. وقد تشمل الخيارات إجراء شراء طوعي، أو استحواذاً قسرياً وفق القانون الهولندي، أو فصل الشركة وتصفيتها بعد العرض، بحسب «بزنس ستاندرد».

وتتجه الأنظار تالياً إلى نتائج إيفيكو للربع الثالث من 2026، التي قدمت الشركة موعد إعلانها إلى 3 نوفمبر بدلاً من 5 نوفمبر. ويأتي الإعلان قبل إعادة فتح فترة قبول العرض في 2 نوفمبر، ما يضع إفصاح النتائج وبدء الفترة الإضافية في أسبوع واحد. وتُغلق نافذة قبول الأسهم في 6 نوفمبر، على أن تتم تسوية الأسهم المقدمة خلالها في 13 نوفمبر. وبعد انقضاء الفترة الإضافية، يُنتظر إعلان تفاصيل الخطوات المتبقية لشراء أسهم الأقلية، وفق ما قالت تاتا. وستحدد هذه المواعيد المسار القريب لاستكمال العرض، فيما تُبقي نتائج الربع الثالث الأداء التشغيلي لإيفيكو في صدارة المتابعة.