موافقة سويدية على اندماج Netel و Infrea تمهّد لنقل الأصول في 4 نوفمبر
الحقائق الرئيسية
منحت هيئة تسجيل الشركات السويدية، في 30 أكتوبر 2026، الإذن بتنفيذ خطة اندماج Netel Holding وInfrea، بحسب بيان رسمي أصدرته Netel. وقالت الشركة إن التسجيل النهائي للاندماج متوقع في 4 نوفمبر. وعند التسجيل، ستُحل Infrea وتنتقل جميع أصولها والتزاماتها إلى Netel. ويضع القرار العملية في مرحلتها الأخيرة بعد استكمال الموافقات التنظيمية المطلوبة، التي أعلنت الشركتان الحصول عليها في 23 يوليو. وظل التسجيل النهائي والحل القانوني لـInfrea متوقعين بعد صدور الإذن.
يتضمن الجدول الزمني المتوقع أن يكون 3 نوفمبر آخر يوم لتداول أسهم Infrea في بورصة ناسداك ستوكهولم، تمهيداً لشطبها عند تنفيذ الاندماج. وسيُحدد استحقاق المقابل للمساهمين المسجلين في سجل مساهمي Infrea بتاريخ 5 نوفمبر. وبموجب خطة الاندماج، يحصل هؤلاء على 17 سهماً جديداً في Netel مقابل كل 4 أسهم في Infrea. وقالت Netel إن المساهمين لن يحتاجوا إلى اتخاذ أي إجراء للحصول على الأسهم. ومن المتوقع توزيع أسهم المقابل وبدء تداول الأسهم الجديدة في 9 نوفمبر.
وكان مجلسا إدارة الشركتين قد اعتمدا خطة الاندماج المشتركة، وأعلنتاها في 15 يونيو 2026 باعتبارها اندماجاً نظامياً بموجب قانون الشركات السويدي. وقد وافقت الجمعية العامة غير العادية لـNetel على الخطة في 21 أغسطس، ومنحت تفويضاً بإصدار ما يصل إلى 119,585,679 سهماً لتقديمها مقابلاً للاندماج. وقدّر بيان الإعلان قيمة Infrea بنحو 417 مليون كرونة سويدية، بعد تعديل المقابل في ضوء إصدارات الأسهم الجديدة لدى Netel. وقالت نشرة الاندماج إن المقابل ينطوي على علاوة تقارب 12% قياساً إلى سعر إغلاق سهم Infrea عند 13.20 كرونة في 12 يونيو. وفي المقابل، مثّل خصماً يقارب 8% من متوسط السعر المرجح بحجم التداول خلال 90 يوم تداول، والبالغ 16.11 كرونة حتى إعلان 15 يونيو.
تقول Netel إن الكيان المدمج سيحقق إيرادات تقارب 5 مليارات كرونة سويدية، وسيضم أكثر قليلاً من 1,200 موظف في السويد والنرويج وألمانيا. ووصفت الشركة الاندماج بأنه جزء من برنامج لخفض التكاليف، تتوقع أن يوفر 15–25 مليون كرونة عند بلوغ الأثر الكامل في 2027. وأضافت أن الجمع بين الشركتين سيتيح تنفيذ مشاريع أكبر وأكثر تعقيداً، مع زيادة القدرة على إنجاز عدد أكبر من المهام الأصغر. ويضع ذلك صفقة الأسهم ضمن مسعى لتوسيع نطاق خدمات البنية التحتية للمجموعة في شمال أوروبا. وتبقى هذه الأرقام تقديرات أعلنتها Netel عن المجموعة بعد الاندماج.
ويأتي الاندماج فيما تواجه أنشطة الشركتين ظروفاً تشغيلية متفاوتة. ففي نتائج الربع الثالث، قالت Infrea إن أعمال الرصف واصلت أداءً قوياً، بينما واجهت أجزاء من قطاع الأراضي والإنشاءات المدنية سوقاً أكثر تحدياً. كما منحت مدينة مالمو شركة Jonab التابعة لـInfrea عقداً لأعمال الأراضي والهندسة المدنية بقيمة تقارب 90 مليون كرونة، يمتد خلال 2026 و2027. وبلغت الطلبات المتراكمة لدى Netel 3,673 مليون كرونة في الفترة من يوليو إلى سبتمبر 2026، مقارنة مع 3,699 مليوناً في الفترة نفسها من العام السابق. وأعلنت Netel كذلك أن إصدار حقوق الأولوية قبل الاندماج تجاوز الاكتتاب، وجمع 140 مليون كرونة.
وفي توقعاتها، قالت Netel إنها لم تعد تتوقع نمواً للمجموعة خلال 2026، عازية ذلك إلى تغير سوق الاتصالات في النرويج بوتيرة أسرع مما خططت له. وأبقت الشركة توقعها بتحسن الهوامش خلال العام دون تغيير. وتترقب السوق الآن تنفيذ الخطوات المحددة في الجدول الزمني: التسجيل النهائي وحل Infrea في 4 نوفمبر، ثم تحديد المساهمين المستحقين في 5 نوفمبر. ومن المتوقع أن يتوقف تداول سهم Infrea في اليوم السابق للتسجيل النهائي. أما توزيع أسهم Netel الجديدة وبدء تداولها، فتتوقع الشركة حدوثهما في 9 نوفمبر.