صندوق Arini يتراجع 12% في أكتوبر ويعمّق خسائره إلى نحو 26% منذ بداية العام
الحقائق الرئيسية
تراجع الصندوق الرئيسي لشركة Arini بنحو 12% خلال أكتوبر حتى 23 أكتوبر، لترتفع خسائره منذ بداية 2026 إلى نحو 26%، وفق بيانات أوردتها Bloomberg. ويأتي الأداء في وقت يواجه فيه قطاع ديون العائد المرتفع ضغوطاً، بينما أفادت Bloomberg بأن Arini تلقت عروضاً لشراء بعض حيازاتها من مستثمرين بينهم PIMCO وOaktree. ولم يحدد النص المفتوح قيمة المراكز التي باعتها الشركة بالفعل، كما لم يثبت صلة مباشرة بين البيع المبلغ عنه وطلبات تغطية الهامش الواردة في عنوان موجز آخر. وتُظهر الأرقام تدهوراً متسارعاً في أداء الصندوق خلال أكتوبر بعد خسائره السابقة هذا العام. ويدير الصندوق الرئيسي أصولاً بلغت 7.5 مليارات دولار في نهاية يوليو، ما يجعله أحد أكبر استراتيجيات الشركة.
كانت خسائر الصندوق قد بلغت 6.9% في النصف الأول من أكتوبر، بعد تراجع نسبته 15.7% منذ بداية العام حتى نهاية سبتمبر، بحسب مذكرة مستثمر اطلعت عليها Bloomberg. وبذلك أضافت خسائر النصف الأول من الشهر ضغطاً جديداً إلى أداء كان سلبياً بالفعل قبل أكتوبر. وفي تغطية منفصلة، ذكرت Bloomberg أن الشركة كانت تستهدف بيع بعض حيازاتها الأكثر سيولة والأفضل أداءً. واستمرت محادثات الوسطاء مع مشترين محتملين بشأن مبيعات إضافية، من دون إعلان قيمة تلك الصفقات في النص المتاح. وتوفر هذه التفاصيل صورة عن محاولات الشركة تسويق أصول محددة بالتزامن مع تراجع قيمة الصندوق، من دون أن تحدد حجم السيولة التي جُمعت.
امتدت الخسائر خلال الفترة نفسها إلى صندوق Sona Master، الذي تراجع نحو 3.1% في النصف الأول من أكتوبر، ما محا مكاسبه المسجلة منذ مطلع 2026 حتى ذلك الوقت، وفق تحديث منفصل للمستثمرين نقلته Bloomberg. ويضع ذلك أداء Sona في سياق الضعف الذي أصاب بعض استراتيجيات الائتمان، مع بقاء خسارته منفصلة عن أرقام Arini. وفي سوق السندات الأمريكية الأعلى مخاطرة، ارتفع فارق عائد السندات المصنفة CCC بمقدار 17 نقطة أساس في 28 سبتمبر إلى 985 نقطة أساس. وكان الفارق أعلى بأكثر من 100 نقطة أساس مقارنة ببداية سبتمبر، وفق بيانات مؤشر Bloomberg. وتعكس هذه الحركة اتساع العلاوة التي يطلبها المستثمرون للاحتفاظ بالسندات الأضعف تصنيفاً.
أسس حمزة لمسوغر شركة Arini Capital Management، ووصفته Bloomberg بأنه يبلغ 36 عاماً. وأعلنت Arini في 21 أكتوبر أنها كانت تدير 22 مليار دولار عبر استراتيجياتها المختلفة في 31 أغسطس، وهو رقم يشمل نطاق الشركة الأوسع ولا يقتصر على الصندوق الرئيسي. وكان الصندوق الرئيسي وحده قد أدار 7.5 مليارات دولار في نهاية يوليو، بحسب Bloomberg. ويبرز اختلاف نطاقي الرقمين أن حجم أصول الشركة ككل أكبر من أصول استراتيجيتها الرئيسية، فيما تكشف خسائر الصندوق عن أداء هذه الاستراتيجية خلال العام. وتضع هذه الخلفية التراجع الحالي ضمن شركة ذات أنشطة ائتمانية متعددة، لا ضمن صندوق منفرد بمعزل عن بقية أعمالها.
وقال BNY إن اتساع الفوارق في فئة CCC لا يعني وحده أن حالات التعثر باتت وشيكة، موضحاً أن ارتفاع الفوارق قد يشير إلى تنامي قلق السوق وقد يقود لاحقاً إلى حالات تعثر فعلية، لكنه لا يثبت قربها بمفرده. وذكر البنك أن اتساع الضغوط إلى بقية سوق العائد المرتفع يمكن رصده عبر استمرار التدفقات الخارجة من الصناديق أو الصناديق المتداولة. ويضع هذا التقييم حدوداً لما يمكن استنتاجه من اتساع الفوارق وحده، في وقت تتزامن فيه خسائر Arini مع تراجع صندوق Sona وارتفاع علاوات السندات الأضعف تصنيفاً. وتظل مبيعات حيازات Arini المحتملة ومحادثات الوسطاء جزءاً من متابعة السوق لهذه الضغوط، فيما لم يقدم المصدر المفتوح قيمة للمراكز المباعة أو جدولاً زمنياً لمبيعات إضافية.