EL7.AI
الأسهممتوسط•31 أكتوبر 2026•
2 دقيقة قراءة

تراجع أرباح Zee Entertainment بنسبة 40% رغم نمو الإيرادات بفضل بطولة FIFA

الحقائق الرئيسية

1ارتفعت إيرادات التشغيل 13% إلى 2,224.6 كرور روبية.
2زادت إيرادات الاشتراكات 30% إلى 1,332.4 كرور روبية.
3ارتفعت إيرادات ZEE5 بنسبة 101% إلى 626 كرور روبية، وسجل النشاط الرقمي ربحاً قدره 42 كرور روبية.
4انخفض سهم Zee بنسبة 5.83% إلى 66.40 روبية في 30 أكتوبر.

وجاء نمو الإيرادات مدفوعاً أساساً بالاشتراكات، بينما ضغطت زيادة الإنفاق على الربحية. وبلغ الربح قبل الفوائد والإهلاك والضرائب 108.4 كرور روبية، بانخفاض 41.6% عن الفترة المقابلة. كما تراجع هامش الربح الأساسي إلى 3.2% من 7.4% قبل عام، بحسب رويترز. وتظهر النتائج اتساع الفجوة بين توسع النشاط الرقمي وتكاليف المحتوى والترويج التي صاحبت ذلك التوسع.

ارتفعت إيرادات الاشتراكات 30% إلى 1,332.4 كرور روبية خلال الربع، مع دعم من بطولة كأس العالم لكرة القدم 2026 ومجموعة المحتوى. وقالت الشركة إن هذين العاملين عززا متوسط الإيراد الرقمي لكل مستخدم ونمو عدد المشتركين. وبلغت حصة الاشتراكات 59.9% من إيرادات التشغيل، مقارنة مع 52% في الربع الثاني من السنة المالية 2026. ويعكس ذلك زيادة وزن الاشتراكات في مزيج الإيرادات خلال فترة سجلت فيها الإعلانات تراجعاً طفيفاً. غير أن النمو المرتبط بالبطولة تزامن مع زيادة الإنفاق على البرمجة والترويج.

على الجانب الرقمي، ارتفعت إيرادات ZEE5 بنسبة 101% إلى 626 كرور روبية. وسجل النشاط الرقمي أرباحاً قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 42 كرور روبية، بعد خسارة بلغت 31 كروراً في الفترة المقابلة من العام السابق. وفي المقابل، تراجعت إيرادات الإعلانات إلى 803 كرور روبية من 806.3 كرور. وقالت الشركة إن إيرادات الإعلانات المحلية ظلت مستقرة، بدعم من بطولة كأس العالم وبرامج بارزة مثل «سا ري غا ما با» وإطلاقات جديدة. لكن ثبات الإعلانات محلياً لم يمنع انخفاض إيراداتها الإجمالية قليلاً على أساس سنوي.

ارتفع إجمالي النفقات 18% إلى 2,154 كرور روبية، وزادت مصروفات الإعلان والترويج 55% إلى 571 كرور روبية. وعزت الشركة زيادة مصروفات البرمجة والإعلان إلى بطولة كأس العالم، وتوسيع عروض المحتوى، والاستثمار في مبادرات أخرى. وقالت رويترز إن النفقات الإجمالية ارتفعت 16%، في حين انخفض هامش الربح الأساسي إلى 3.2% من 7.4% قبل عام. ويعكس اختلاف نسبة نمو النفقات بين التقارير اختلاف الأرقام التي أوردتها المصادر، بينما تتفق على انكماش الهامش. كما تراجعت إيرادات المبيعات والاشتراكات الأخرى، التي تشمل نشاط التوزيع، 36% إلى 89.2 كرور روبية.

تواجه أعمال Zee التلفزيونية التقليدية ضغوطاً مع انتقال إنفاق المعلنين إلى المنصات الرقمية، بحسب رويترز. ويضع ذلك ضعف نمو الإعلانات إلى جانب الإنفاق المرتفع على المحتوى والترويج، في وقت تتوسع فيه الاشتراكات والخدمات الرقمية. ورأى محللو Elara Capital، في مذكرة قبل إعلان النتائج، أن ارتفاع الإنفاق على الإعلان والترويج قد يضغط على هوامش الربح الأساسية. وأغلق سهم الشركة عند 66.40 روبية في 30 أكتوبر، منخفضاً 5.83% خلال الجلسة. وقالت الشركة إن موسم الأعياد المقبل ينبغي أن يدعم نمو إيرادات الإعلانات، ليكون تطور هذا المصدر محور المتابعة في الربع التالي.