كابستون تسجل أرباحاً تشغيلية معدلة قياسية بـ 358.3 مليون دولار رغم تراجع إنتاج النحاس 18%
الحقائق الرئيسية
سجلت كابستون كوبر أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 358.3 مليون دولار في الربع الثالث من 2026، في رقم قياسي للربع الثامن على التوالي، رغم تراجع إنتاج النحاس الموحد 18% إلى 45,218 طناً. وأفادت الشركة بأن الإنتاج بلغ 55,280 طناً في الفترة المقابلة من 2025. وارتفعت الإيرادات إلى 712.0 مليون دولار من 598.4 مليوناً، بالتزامن مع صعود متوسط سعر النحاس المحقق إلى 6.61 دولار للرطل من 4.49 دولار. وقالت الشركة إن ارتفاع أسعار النحاس والذهب والفضة المحققة دعم الأرباح القياسية. لكن الإنتاج الأقل وتكاليف المدخلات الأعلى أظهرا استمرار الضغوط التشغيلية بالتوازي مع تحسن الأسعار.
وبلغ صافي الدخل العائد للمساهمين 98.5 مليون دولار، أو 0.13 دولار للسهم، مقارنة بـ248.1 مليون دولار، أو 0.32 دولار للسهم، قبل عام. وعزت الشركة جانباً من انخفاض المقارنة إلى عكس انخفاض قيمة غير نقدي بقيمة 209.5 مليون دولار مرتبط بمشروع سانتو دومينغو في الربع الثالث من 2025. وعلى أساس معدل، ارتفع صافي الدخل العائد للمساهمين إلى 93.8 مليون دولار، أو 0.12 دولار للسهم، من 49.4 مليون دولار، أو 0.06 دولار للسهم. كما بلغ التدفق النقدي التشغيلي قبل تغيرات رأس المال العامل 329.1 مليون دولار، مقابل 231.2 مليوناً. وارتفع التدفق النقدي الحر من العمليات إلى 63.7 مليون دولار من 23.2 مليوناً في الفترة المقابلة.
وعلى جانب الإنتاج، قالت الشركة إن انخفاض إنتاج الكبريتيد في مناجم مانتوس بلانكوس وبينتو فالي وكوزامين، إلى جانب تراجع إنتاج الكاثود في مانتوفيردي، أسهم في هبوط الإنتاج الموحد. وسجلت بينتو فالي إنتاجاً بلغ 6,358 طناً، بانخفاض 36% عن الربع الثالث من 2025. وأرجعت الشركة ذلك أساساً إلى 45 يوماً من التوقفات المخططة وغير المخططة خلال الربع. وشملت التوقفات 29 يوماً غير مخطط لها، إضافة إلى توقف الصيانة الرئيسي الذي بدأ في 15 سبتمبر واستمر 16 يوماً. ونُفذت خلال التوقف المخطط ترقيات لمصنع الترشيح وتحسينات أخرى.
استؤنف تشغيل المصنع في بينتو فالي في 1 أكتوبر باستخدام كسارات متنقلة بعد اكتمال ترقيات مصنع الترشيح، فيما قالت الشركة إن إصلاحات الكسارة الرئيسية يُتوقع أن تكتمل بحلول 2 نوفمبر، وعندها يُتوقع استئناف العمليات. ويأتي الموعد بصيغة توقع الشركة، لا باعتباره موعداً مؤكداً. وفي مانتوس بلانكوس، عزت الشركة تراجع الإنتاج إلى انخفاض الدرجات والاسترداد، بينما خُفضت معالجة الخام في مانتوفيردي بسبب ارتفاع أسعار حمض الكبريتيك. وقالت إن إنتاج كاثود النحاس في 2027 يُتوقع أن يكون عند مستوى مشابه لعام 2026 وفق الأسعار المرتفعة الحالية للحمض. وأضافت أن الإنتاج قد يرتفع إذا تراجعت أسعار حمض الكبريتيك.
ارتفعت تكاليف النقدية الموحدة C1 إلى 2.95 دولار للرطل في الربع الثالث، بزيادة 22% من 2.42 دولار قبل عام. وقالت الشركة إن انخفاض أحجام الإنتاج أضاف 0.56 دولار للرطل إلى التكلفة، فيما أضاف ارتفاع مدخلات الإنتاج 0.12 دولار. وعوض هذه الضغوط جزئياً تحسن ائتمانات المنتجات الثانوية ورسوم المعالجة والتحوط. وتتوقع الشركة أن ينتهي إنتاج النحاس الموحد لعام 2026 عند الطرف الأدنى من نطاق توجيهاتها البالغ 200,000 إلى 230,000 طن. كما تتوقع أن تنتهي تكاليف C1 عند الطرف الأعلى من نطاق 2.45 إلى 2.75 دولار للرطل القابل للدفع.
وأنهت الشركة خلال سبتمبر أعمال الربط الرئيسية لمركز الكبريتيد في مشروع مانتوفيردي أوبتمايزد، ضمن توقف صيانة مخطط. وقالت إن إنتاجاً أعلى متوقع في الربع الرابع، بدعم من اكتمال الربط وارتفاع درجات النحاس المتوقعة في مانتوفيردي ومانتوس بلانكوس. وتتضمن خطة التوسع زيادة سنوية تقارب 20,000 طن من النحاس و6,000 أوقية من الذهب، مع تمديد عمر المنجم من 19 إلى 25 عاماً. ويظل قرار الاستثمار النهائي في مشروع سانتو دومينغو متوقعاً في الربع الأول من 2027، بعد مواصلة الأعمال الهندسية وتحسين البنية التحتية وتأمين تمويل الدين.
كما اشترت أصول سان بيترو في أغسطس 2026 مقابل 25 مليون دولار من أسهم الشركة. وكان كيان تديره أوريون قد اتفق في أكتوبر 2025 على الاستحواذ على حصة 25% في مشروعي سانتو دومينغو وسييرا نورتي مقابل ما يصل إلى 360 مليون دولار نقداً. وانخفض صافي الدين إلى 564.0 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، من 780.1 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025، وبلغت السيولة المتاحة 1,089.4 مليون دولار. وبعد انتهاء الربع، دخلت الشركة في عقود تحوط صفري التكلفة لنحو 6,000 طن من النحاس في 2027، بحد أدنى متوسط 6.00 دولارات للرطل وحد أقصى متوسط 7.24 دولارات.