31.4 مليار يورو قيمة عرض إنتيسا للاستحواذ الكامل على مونتي دي باشي

الحقائق الرئيسية

قدّرت إنتيسا سان باولو القيمة الإجمالية لعرضها للاستحواذ على مونتي دي باشي عند 31.4 مليار يورو إذا قُبل بالكامل، منها 27.6 مليار يورو مقابلًا بالأسهم و3.8 مليارات يورو نقدًا. وجاء هذا التقدير بعد إضافة 800 مليون يورو نقدًا إلى العرض الأصلي، على أن تُدفع الزيادة إذا رفض مساهمو مونتي دي باشي خطتهم الدفاعية. وفي 29 أكتوبر، رفض المساهمون مقترح دمج ميديوبانكا ضمن تلك الخطة، إذ صوّت 63.65% ضد المقترح، مقابل 32.91% أيدوه، وامتنع 3.42%. ويضع التصويت عقبة أمام مسار الدفاع الذي طرحه البنك، لكنه لا يعني اكتمال استحواذ إنتيسا. وتبقى الصفقة مرتبطة باستكمال الموافقات والإجراءات التنظيمية.

كان العرض الأصلي يتضمن إصدار 16 سهمًا جديدًا من إنتيسا مقابل كل 10 أسهم يجري tenderها من مونتي دي باشي، إضافة إلى يورو نقدي واحد عن كل سهم. وتعادل هذه الصيغة 1.6 سهم من إنتيسا ويورو نقديًا لكل سهم من مونتي دي باشي. وبعد تعديل المقابل، قالت إنتيسا إن قيمة العرض تبلغ 10.341 يورو لكل سهم من مونتي دي باشي. ويعادل ذلك علاوة قدرها 15.3% قياسًا بسعر السهم في 5 يونيو 2026. وقدّرت إنتيسا المقابل الإجمالي عند القبول الكامل، استنادًا إلى الأسعار المرجعية التي أعلنتها، بـ31.4 مليار يورو.

تضمنت خطة الرئيس التنفيذي لمونتي دي باشي، لويجي لوفاليو، عرضين للاستحواذ على بنك بانكو BP إم ومدير الثروات بانكا جنرالي، بقيمة إجمالية تقارب 34 مليار يورو. وكان التصويت في 29 أكتوبر يتعلق بدمج ميديوبانكا ضمن الخطة الدفاعية. وصوّت 63.65% من المساهمين ضد هذا المقترح، فيما أيده 32.91% وامتنع 3.42%. وبذلك لم يحصل مسار الدمج المقترح على تأييد المساهمين في التصويت. ويربط عرض إنتيسا الزيادة النقدية البالغة 800 مليون يورو برفض المساهمين الخطة الدفاعية.

وتشمل إعادة ترتيب الصفقة بيع كيان مصرفي يحمل علامة مونتي دي باشي إلى شركة يونيبول، في خطوة قالت إنتيسا إنها تستهدف إدارة مسائل المنافسة استباقيًا. وذكر تقرير رويترز أن شبكة البنك تضم 1,200 فرع، وأن الخطة تشمل بيع نصفها إلى يونيبول مع المكاتب المركزية في سيينا. ومن المقرر أن تدمج يونيبول النشاط مع بنك BP إي آر تحت علامة مونتي دي باشي. وقدّرت إنتيسا المقابل النقدي لبيع الكيان بنحو 3 إلى 3.5 مليارات يورو. ولا يصف بيان الشركة هذا الترتيب بأنه شرط تنظيمي نهائي معتمد.

وتقول إنتيسا إن الصفقة يمكن أن تحقق تآزرات سنوية متكررة بنحو 2.9 مليار يورو عند استقرار التشغيل. وتشمل التقديرات 1.5 مليار يورو من خفض التكاليف و1.4 مليار يورو من نمو الإيرادات. وتأتي هذه التقديرات ضمن عرض الاستحواذ، فيما ينتظر المسار الرقابي استكمال خطواته. وأفادت رويترز بأن البنك المركزي الأوروبي منح إنتيسا موافقته على السيطرة، ووصفت الموافقة بأنها محطة رئيسية. وكان متوقعًا أن تبت هيئة كونسوب في نشرة العرض مطلع الشهر التالي، وأن يصدر قرار هيئة المنافسة في النصف الثاني من نوفمبر 2026.

وتوقعت إنتيسا إتمام بيع الكيان المصرفي إلى يونيبول في النصف الثاني من 2027، رهناً باستيفاء شروط الاتفاق. ويأتي نقل النشاط ضمن خطة إعادة توزيع أعمال مونتي دي باشي بعد الاستحواذ، على أن تندمج العمليات التي تنتقل إلى يونيبول مع BP إي آر تحت علامة مونتي دي باشي. كما قالت إنتيسا إن مجلس إدارتها سيقرر في 30 أكتوبر 2026 بشأن توزيعة مرحلية تخص العام نفسه. وإذا استحقت التوزيعة قبل سداد المقابل، ستعدل إنتيسا نسبة مبادلة الأسهم وفق بيانها. وتظل هذه الخطوات جزءًا من جدول تنفيذ الصفقة بعد التصويت والإجراءات الرقابية.