موبيكو توافق على عرض نقدي بقيمة 308 ملايين جنيه إسترليني وبعلاوة 55.1%
الحقائق الرئيسية
اتفقت Leita Mobility والمديرون المستقلون في Mobico، وفق إعلان مؤرخ 29 أكتوبر 2026، على شروط عرض نقدي موصى به للاستحواذ على كامل رأس المال العادي المصدر والمزمع إصداره للشركة. ويعرض Bidco دفع 46 بنساً نقداً عن كل سهم، بما يقيّم رأس المال العادي بنحو 308 ملايين جنيه إسترليني وقيمة المنشأة بنحو 2.323 مليار جنيه. وأوصى المديرون المستقلون مساهمي Mobico بالإجماع بالتصويت لصالح المخطط، فيما لم يُعامل جورج كوزمن كمدير مستقل ولم يشارك في القرار. وقال المديرون إن العرض «يقدم قيمة نقدية مؤكدة اليوم» للمساهمين. ويرون أيضاً أنه يتيح لمالك جديد دعم المجموعة بهيكل رأسمالي أنسب وأفق استثماري أطول. وتظل الصفقة مشروطة بموافقات المساهمين والجهات التنظيمية ومكافحة الاحتكار.
يعادل المقابل النقدي علاوة تبلغ 55.1% على سعر الإغلاق البالغ 29.7 بنساً للسهم في 20 أكتوبر 2026، و93.3% على إغلاق 23.8 بنساً في 3 أغسطس من العام نفسه. كما يزيد العرض 89.3% على متوسط السعر المرجح بالحجم لستة أشهر، البالغ 24.3 بنساً حتى 20 أكتوبر. وتضع هذه المقارنات قيمة العرض فوق مستويات تداول السهم في الفترات المرجعية التي أوردها الإعلان. وبحسب Mobico، تشمل التزامات التصويت غير القابلة للإلغاء أسهماً تمثل نحو 26.4% من الأسهم القائمة. وهناك التزام منفصل من المديرين المستقلين يشمل أسهماً تمثل نحو 0.2%. ولا تغني هذه الالتزامات عن التصويت الرسمي المطلوب لإقرار المخطط.
تملك CMC Group وAsterion Industrial Infra Fund III شركة Autobuses de León بالاشتراك، فيما تُعد Leita Mobility شركة تابعة غير مباشرة ومملوكة بالكامل لـAutobuses de León. ويستهدف العرض رأس المال العادي للشركة، وليس شراء أصول Mobico مباشرة. وقالت AdL إن خطتها تركز على تحسين الأداء التشغيلي والانضباط في الاستثمار وتوليد نقد مستدام. وأضافت أنها تريد تطوير منصة تنقل تركز على الامتيازات. وتأتي هذه التوجهات بينما سجلت Mobico إيرادات معدلة بنحو 3.42 مليار جنيه إسترليني وأرباحاً تشغيلية معدلة قدرها 231 مليون جنيه خلال الأشهر الـ15 حتى 31 مارس 2026. وارتفع الرقمان 5.9% و17.6% على التوالي مقارنة بالفترة المماثلة السابقة.
وأظهرت بيانات الشركة تحسناً في الإيرادات بالتوازي مع استمرار ارتفاع المديونية وفق التعهدات. فقد بلغ صافي الدين المعلن 1.134 مليار جنيه في 31 مارس 2026، انخفاضاً من 1.249 مليار جنيه في 31 ديسمبر 2024. لكن نسبة المديونية وفق التعهدات ارتفعت إلى 2.9 مرة، فوق النطاق المستهدف متوسط الأجل البالغ 1.5 إلى 2.0 مرة. وفي تحديث الربع الثاني المنشور في 8 سبتمبر 2026، قالت Mobico إن إيرادات المجموعة نمت 5.0% سنوياً، مدفوعة بزخم Alsa وتعافي السكك الحديدية الألمانية. وأبقت الشركة توجيهاتها للسنة دون تغيير. كما ارتفعت إيرادات Alsa بنسبة 8.0%، وإيرادات السكك الحديدية الألمانية بنسبة 19.3% في الربع، مع عودة التشغيل الكامل واستقرار الأعمال بعد توقيع عقود سكك حديدية معدلة.
وفي الأشهر الـ15 المنتهية في 31 مارس 2026، فازت Mobico بـ28 عقداً جديداً تمثل إيرادات سنوية قدرها 109 ملايين جنيه، وقيمة تعاقدية إجمالية تبلغ 682 مليون جنيه. وتعكس هذه العقود جانباً من نشاط المجموعة التشغيلي، إلى جانب مؤشرات نمو الإيرادات والأرباح التي أوردتها الشركة عن الفترة نفسها. أما مسار الصفقة فيتطلب موافقة المساهمين على المخطط في اجتماع المحكمة، حيث يلزم تأييد مساهمين يمثلون 75% من قيمة الأسهم المصوتة. ويتعين كذلك موافقة المساهمين على القرارات في الاجتماع العام، فضلاً عن استيفاء الموافقات التنظيمية ومكافحة الاحتكار. ومن المتوقع إرسال وثيقة المخطط، متضمنة تفاصيل الصفقة وإشعارات اجتماعي المساهمين، خلال 28 يوماً من الإعلان أو في موعد لاحق يوافق عليه Takeover Panel. ويتوقع الإعلان أن يصبح المخطط نافذاً خلال النصف الأول من 2027، رهناً باستيفاء الشروط أو التنازل عنها، على أن يتضمن المستند الجدول التفصيلي.