تدفق TotalEnergies النقدي قد يتجاوز 42 مليار دولار في 2026
الحقائق الرئيسية
توقعت TotalEnergies أن يتجاوز تدفقها النقدي السنوي 42 مليار دولار في 2026، مع احتمال بلوغه 43 ملياراً، وفق ما نقلته رويترز عن الرئيس التنفيذي باتريك بويانيه في 29 أكتوبر. ويأتي التقدير بعد أن بلغ التدفق النقدي من العمليات قبل أثر رأس المال العامل 12.3 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 25% مقارنة بالربع السابق. وقالت الشركة إن قوة النتائج ترتبط بارتفاع أسعار الطاقة وهوامش التكرير وأداء تداول الغاز. وتتيح التوقعات النقدية مجالاً أوسع لإعادة رأس المال إلى المساهمين، في وقت أقر فيه مجلس الإدارة عمليات إعادة شراء محددة للربعين الرابع من 2026 والأول من 2027. وأغلق سهم الشركة عند 94.03 دولار في 29 أكتوبر، بينما ارتفع 1.61% إلى 94.37 دولار في تداولات ما قبل الافتتاح، مقترباً من أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً عند 94.65 دولار.
قال بويانيه إن ارتفاع أسعار الطاقة وهوامش التكرير التاريخية وقوة تداول الغاز دعمت التوقعات النقدية. وأشار إلى إمكان دراسة توزيعة إضافية للوفاء بالتزام الشركة بإعادة 40% من التدفق النقدي إلى المساهمين. ولم يعلن ذلك كتوزيعة مقررة، بل ربطه باحتمال أن يتيح التدفق النقدي الأعلى زيادة ما يعود إلى المستثمرين. وكانت الشركة قد أعلنت توزيعات عادية بقيمة 8.6 مليارات دولار، إلى جانب 8 مليارات دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم خلال 2026، بحسب رويترز. بذلك يجمع إطار التوزيع المعلن بين التوزيعات المعتادة وإعادة الشراء، مع بقاء أي دفعة إضافية موضع دراسة.
وأجاز مجلس الإدارة إعادة شراء أسهم بقيمة 2.5 مليار دولار للربع الرابع من 2026، ومبلغاً آخر بالقيمة نفسها للربع الأول من 2027، وفق بيان الشركة. وتحدد الموافقة دفعتين ربعيتين منفصلتين، ولا تصف برنامجاً دائماً يمتد حتى نهاية الربع الأول من 2027. ويأتي المبلغ المصرح به للربع الرابع ضمن إجمالي إعادة الشراء المعلن للسنة، بينما تضيف موافقة الربع الأول من 2027 دفعة جديدة بالقيمة نفسها. وقد ربط بويانيه إمكان النظر في توزيعة إضافية بتدفق نقدي أعلى والالتزام بإعادة 40% منه إلى المساهمين. ومن المقرر أن تتضح معالجة أي توزيعة إضافية في فبراير 2027، وفق ما أوردته رويترز عن احتمال بحثها حينها.
على مستوى النشاط التشغيلي، بلغ إنتاج المحروقات 2.47 مليون برميل مكافئ نفطي يومياً في الربع الثالث. وقالت الشركة إن الإنتاج كان سيرتفع بأكثر من 4% على أساس سنوي إذا استُبعد أثر الصراع في الشرق الأوسط. وفي قطاع التكرير والكيماويات، بلغ الدخل التشغيلي الصافي المعدل 3.6 مليارات دولار، فيما وصل التدفق النقدي إلى 3.9 مليارات دولار. ووصف مسؤولو الشركة نتائج القطاع بأنها قياسية، في ظل هوامش التكرير القوية التي أشار إليها الرئيس التنفيذي ضمن العوامل الداعمة للتوقعات النقدية. كما ساهم رأس المال العامل إيجابياً بمقدار 3.1 مليارات دولار خلال الربع، وفق المدير المالي، مدفوعاً جزئياً بارتفاع الالتزامات الضريبية ومستحقات الموردين.
وتتوقع TotalEnergies في الربع الرابع بقاء متوسط أسعار بيع الغاز الطبيعي المسال فوق 14 دولاراً لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مع استمرار قوة تداول الغاز. كما توقعت نمو إنتاج المنبع بأكثر من 3% على أساس سنوي، باستبعاد أثر الصراع في الشرق الأوسط. وتوفر هذه التوقعات التشغيلية سياقاً لتقدير التدفق النقدي السنوي، لكنها تخص الربع الرابع ولا تمد التوقع المعلن إلى 2027. أما قرار دراسة توزيعة إضافية، فيرتبط بما قاله بويانيه عن مستوى التدفق النقدي والتزام إعادة 40% منه إلى المساهمين. وقال إن توزيعة إضافية قد تكون خياراً للوفاء بهذا الالتزام: «سأدرس توزيعة إضافية للوفاء بالتزام إعادة 40% من ذلك إلى المساهمين».