رهن 90% من أصوله المقترح لصندوق Canary لعملة INJ على ناسداك
الحقائق الرئيسية
قدمت شركة Canary Capital في 23 أكتوبر 2026 التعديل الرابع على بيان تسجيل صندوق Canary Staked INJ ETF لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية، مقترحة إدراج أسهمه في بورصة ناسداك بالرمز INJC. ويستهدف الصندوق إتاحة التعرض لسعر عملة INJ التي يحتفظ بها، بعد خصم نفقات التشغيل والالتزامات، مع هدف ثانوي يتمثل في كسب مزيد من INJ عبر التخزين. وتقول النشرة إن الراعي يتوقع تخزين 90% على الأقل من حيازات الصندوق في الظروف العادية. ويظل ذلك مقترحاً في مرحلة التسجيل؛ إذ تنص النشرة الأولية على عدم جواز بيع الأسهم قبل نفاذ بيان التسجيل لدى الهيئة. كما أن الإدراج المقترح مشروط بإشعار الإصدار.
لا تعني نسبة التخزين المعلنة أن كل الأصول ستظل مقفلة على الدوام، إذ تحتفظ الجهة الراعية بهامش للتعامل مع الاستردادات والنفقات وحماية الأصول. وستُدار عملية التخزين من قبل الراعي من خلال مزودي الخدمات، وفق وصف النشرة. ويبلغ رسم الراعي السنوي 1.10% من حيازات الصندوق من INJ. وإلى جانب هذا الرسم، يتوقع الصندوق دفع رسوم تخزين إجمالية تعادل 30% من مكافآت التخزين. وتقول النشرة إن الصندوق سيحتفظ بالتالي بـ70% من المكافآت المتولدة، ما يجعل صافي العائد مرتبطاً بالمكافآت بعد اقتطاع رسوم التخزين، فضلاً عن رسم الراعي ونفقات التشغيل.
وأشارت مؤسسة Injective إلى نيتها شراء أسهم بقيمة تصل إلى 15,000,000 دولار، بسعر 25.00 دولار للسهم. ولا تصف النشرة ذلك بأنه شراء مكتمل، بل تورد نية المؤسسة كما وردت في مستند التسجيل. ومن المتوقع أن تُدفع حصيلة الشراء عيناً بعملة INJ، استناداً إلى السعر المرجعي للعملة في تاريخ الشراء. ومن شأن هذا الترتيب أن يربط المساهمة التأسيسية بحيازة العملة نفسها بدلاً من دفع الدولار، بحسب شروط العرض الواردة في النشرة. وأبرم الصندوق أيضاً اتفاقات مع Jane Street وCumberland وFlowdesk وCrypto.com وWincent وBitGo بصفة أطراف مقابلة لتداول INJ.
وتفرض آلية التخزين قيداً زمنياً على جزء من الأصول؛ فبعد فك التفويض تدخل رموز INJ فترة فك رهن مدتها 21 يوماً. وتكون الرموز خلالها مقفلة وغير قابلة للتحويل، ولا تحقق مكافآت تخزين. وتقول مؤسسة Injective إن الصندوق يعتزم إبقاء جزء من حيازاته غير مخزن لدعم إنشاء الأسهم واستردادها، مع الإشارة إلى أن فك رهن الأصول المخزنة يحتاج إلى 21 يوماً. كما تصف المؤسسة المكافآت بأنها متغيرة وغير مضمونة، وتتأثر بظروف الشبكة وأداء المدققين. وتضيف نشرة التسجيل أن نشاط التخزين ينطوي على احتمال خسارة INJ، وأن الأصول، بما فيها المخزنة، لا تتمتع بحماية مودعي المؤسسات المشمولة بتأمين FDIC أو أعضاء SIPC.
ويأتي الطلب بعد مسار تنظيمي بدأ بتقديم Canary طلب التسجيل الأولي من نوع Form S-1 في 17 يوليو 2025. وفي 11 أغسطس من ذلك العام، قدمت بورصة Cboe BZX اقتراحاً لتغيير قواعدها بهدف إدراج أسهم الصندوق وتداولها. وفتحت الهيئة في 19 نوفمبر 2025 إجراءات للنظر في الموافقة على الاقتراح أو رفضه، قائلة إن فتح الإجراءات لا يعني أنها توصلت إلى استنتاج بشأن المسائل المطروحة. وتظهر صفحة إجراءات الهيئة أن ذلك المسار السابق سُحب في 9 مارس 2026. أما تعديل التسجيل المقدم في أكتوبر فيظل خاضعاً لشرط نفاذ بيان التسجيل، وهو مسار منفصل عن سجل اقتراح قواعد البورصة السابق.
وفي جانب اقتصاديات الشبكة، قالت Injective في يناير 2026 إن المجتمع أقر مقترحاً يهدف إلى مضاعفة معدل خفض المعروض من INJ، بزيادة قدرها 100%. وذكرت أن مبادرة Community BuyBack الشهرية أُطلقت في أكتوبر 2024، وأن الرموز التي تُشترى خلالها تُحرق نهائياً. وبحسب منشور المؤسسة في 20 يناير 2026، تجاوز ما أُزيل من التداول بهذه الآلية 6.87 مليون INJ. وهذه خلفية تخص آليات المعروض في الشبكة، فيما تظل مكافآت الصندوق المقترح خاضعة لرسوم التخزين وتغير ظروف الشبكة وأداء المدققين. وقالت المؤسسة إن صافي المكافآت سيُضاف إلى صافي قيمة أصول الصندوق يومياً ويُعاد تخزينه، بدلاً من توزيعه نقداً على المساهمين.
ولم يكن الصندوق قد بدأ عملياته أو أنشطته الاستثمارية أو أصدر أسهماً حتى 1 أكتوبر 2026، وفق النشرة. ويظل بيع الأسهم محظوراً إلى أن يصبح بيان التسجيل نافذاً لدى الهيئة، فيما يتوقع أن يكون التداول على ناسداك تحت الرمز INJC رهناً بإشعار الإصدار. وفي سوق العملة، أغلق INJ عند 6.985 دولار في 30 أكتوبر، مقارنة بإغلاق 7.337 دولار في 29 أكتوبر. وأظهرت سلسلة Investing.com إغلاقاً عند 7.790 دولار في 23 أكتوبر بعد 7.912 دولار في 22 أكتوبر. وسجلت السلسلة تراجعاً يومياً قدره 8.16% في 22 أكتوبر و1.54% في 23 أكتوبر، بينما لا تحدد بيانات الإغلاق اليومية وحدها صلة تلك التحركات بطلب التسجيل.