دفتر طلبات كاتربيلر يسجل 78.1 مليار دولار والسهم يهبط 8% بعد النتائج
الحقائق الرئيسية
أعلنت كاتربيلر أن مبيعاتها وإيراداتها بلغت 20.7 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 17% عن الفترة نفسها من العام الماضي، فيما ارتفع ربح السهم المعدل إلى 7.20 دولارات متجاوزاً تقدير محللي «إل إس إي جي» البالغ 7.08 دولارات، بحسب رويترز. وجاءت النتائج مدعومة بزيادة حجم المبيعات وتحسن الأسعار، مع بلوغ دفتر الطلبات مستوى قياسياً. إلا أن الشركة أبقت توقع نمو الإيرادات السنوية عند نطاق منتصف إلى أعلى خانة العشرات المئوية، مقابل توقع المحللين نمواً يقارب 18%. وتراجع السهم 8% خلال التداول في 29 أكتوبر، رغم تجاوز ربح السهم المعدل التقديرات. وقال الرئيس التنفيذي جو كريد إن نتائج الربع تعكس «مرونة أسواقنا النهائية، مع قوة معدلات الطلبات ودفتر طلبات قياسي».
بلغت الإيرادات 17.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2025، ما يجعل الزيادة السنوية في الفترة الأخيرة 17%. وعلى أساس المقارنة الفصلية المتتابعة، تباطأت وتيرة نمو الإيرادات عن 24% المسجلة في الربع السابق، بحسب رويترز. وسجل هامش التشغيل 20.4% مقارنة بـ17.3% قبل عام، فيما ارتفع هامش التشغيل المعدل إلى 20.6% من 17.5%. وصعد ربح السهم من 4.88 دولارات إلى 7.13 دولارات، كما زاد الربح المعدل من 4.95 دولارات إلى 7.20 دولارات. وتعكس هذه الأرقام ارتفاع الربحية وتحسن الهوامش بالتوازي مع نمو المبيعات، بينما أشار التوجيه السنوي إلى أن الشركة لم ترفع سقف توقعاتها رغم هذه النتائج.
عزت كاتربيلر الزيادة في الإيرادات أساساً إلى مساهمة قدرها 2.2 مليار دولار من ارتفاع حجم المبيعات، و663 مليون دولار من تحسن الأسعار. وفي قطاع الطاقة، بلغت المبيعات 8.784 مليارات دولار، بزيادة 18% عن 7.463 مليارات في الربع المقابل من 2025. وارتفعت مبيعات تطبيقات توليد الطاقة 30% إلى 3.421 مليارات دولار، مقارنة بـ2.634 مليار قبل عام. وربطت الشركة نمو هذا النشاط أساساً بالتوربينات والمحركات الكبيرة المستخدمة في مراكز البيانات. كما بلغت أرباح قطاع الطاقة 2.143 مليار دولار، بزيادة 31%، وارتفع هامش أرباحه إلى 24.4% من 21.9%.
يوفر دفتر الطلبات، الذي بلغ 78.1 مليار دولار، مؤشراً على الطلب المستقبلي؛ إذ زاد 6 مليارات دولار عن الربع السابق. لكن رويترز قالت إن الزيادة كانت أبطأ من الفترات السابقة، وربما جاءت دون التوقعات المتفائلة البالغة 80 مليار دولار التي أشار إليها «JPMorgan». وقال كريد إن رؤية الشركة للطلب تمتد إلى ما بعد دفتر الطلبات حتى 2030، وفي بعض الحالات إلى ما بعد ذلك. وفي المقابل، تستغرق زيادة الطاقة التصنيعية للمحركات والتوربينات وقتاً، ما يحد من سرعة تلبية الطلب المتنامي. وأشارت رويترز أيضاً إلى أن المعارضة المتزايدة لمراكز البيانات والدعوات إلى إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي أضعفت معنويات المستثمرين.
أبقت الشركة تقدير كلفة الرسوم الجمركية السنوية عند نحو 2.2 مليار دولار دون تغيير. وقالت رويترز إن الرسوم الجمركية وأسعار الديزل القياسية ترفع تكاليف الشحن، وإن كاتربيلر تتوقع اعتدال نمو إيرادات الربع الجاري مقارنة بنمو بلغ 18% في الفترة المقابلة من العام الماضي. وبلغ التدفق النقدي التشغيلي للمؤسسة 4.4 مليارات دولار، وأنهت الشركة الربع بسيولة مؤسسية قدرها 7.9 مليارات دولار. واستخدمت 1.2 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم و0.7 مليار دولار للتوزيعات خلال الربع. ومن المقرر عقد مكالمة نتائج الربع الثالث في 29 أكتوبر 2026 عند 8:30 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة.
خلال التداول في 29 أكتوبر، كان سهم كاتربيلر ثاني أكبر مساهم سلبي في مؤشر داو جونز الصناعي، الذي تراجع 0.24% في ذلك الوقت، بحسب رويترز. وأغلق السهم عند 647.39 دولاراً، مقارنة بإغلاق 713.38 دولاراً في 28 أكتوبر. وقالت رويترز إن هبوطه خلال الجلسة بلغ 8%، وكان يضعه على مسار أكبر انخفاض يومي منذ أبريل السابق. وجاء ضغط التداول رغم ارتفاع الإيرادات والربح المعدل، في وقت أبقت فيه الشركة توجيه نمو 2026 دون توقع المحللين البالغ نحو 18%. وظلت قدرة الشركة على توسيع إنتاج المعدات المرتبطة بمراكز البيانات، إلى جانب أثر تكاليف الشحن والرسوم، من العوامل التي تحيط بتوقعات الفترة المقبلة.