كاتربيلر تسجل ربحاً معدلاً 7.20 دولار للسهم ويهبط سهمها 8.6% قبل الافتتاح
الحقائق الرئيسية
أعلنت Caterpillar أن ربحها المعدل بلغ 7.20 دولار للسهم في الربع الثالث من 2026، بينما هبط سهمها 8.6% إلى 652 دولاراً في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الخميس 29 أكتوبر، بحسب Dow Jones Newswires. وكان السهم قد أغلق عند 713.38 دولار في 28 أكتوبر، وفق بيانات EL7. وأظهرت النتائج نمواً سنوياً في الأرباح والإيرادات، لكن فجوة الإيرادات عن التوقعات وضعت تركيز المستثمرين على قدرة الشركة على مواصلة الزخم. وقال الرئيس التنفيذي Joe Creed إن النتائج تعكس «متانة أسواقنا النهائية، مع قوة معدلات الطلبات ودفتر طلبيات قياسي».
بلغ الربح المعلن 7.13 دولار للسهم، مقابل 4.88 دولار في الربع الثالث من 2025، فيما ارتفع الربح المعدل من 4.95 دولار إلى 7.20 دولار للسهم، وفق بيان Caterpillar. وارتفع هامش التشغيل إلى 20.4% من 17.3% قبل عام، وصعد هامش التشغيل المعدل إلى 20.6% من 17.5%. وتستبعد المقاييس المعدلة تكاليف إعادة الهيكلة، ما يجعل الهامش المعدل مؤشراً على الأداء بعد استبعاد تلك النفقات. وتُظهر هذه الأرقام أن نمو الأرباح رافقه تحسن في الهوامش مقارنة بالفترة المقابلة. ومع ذلك، لم تمنع قوة الربحية تراجع السهم بعدما جاءت الإيرادات دون تقديرات FactSet التي أوردتها Dow Jones.
عزت Caterpillar الزيادة في الإيرادات أساساً إلى ارتفاع حجم المبيعات بمقدار 2.2 مليار دولار وتحسن تحقق الأسعار بمقدار 663 مليون دولار مقارنة بالربع الثالث من 2025. وقالت الشركة إن نمو الحجم جاء في الأساس من زيادة مبيعات المعدات إلى المستخدمين النهائيين. وارتفعت مبيعات قطاع الطاقة والطاقة الكهربائية 18% إلى 8.784 مليار دولار، مقارنة بـ7.463 مليار دولار قبل عام. وعزت الشركة نمو توليد الطاقة أساساً إلى التوربينات وخدماتها والمحركات الترددية الكبيرة المستخدمة في تطبيقات مراكز البيانات. كما زادت مبيعات قطاع الصناعات الإنشائية 18% إلى 7.983 مليار دولار، وصعدت مبيعات قطاع الصناعات المواردية 15% إلى 4.615 مليار دولار.
يمثل الطلب المرتبط بمراكز البيانات أحد روافد نمو معدات الإنشاء والمولدات، مع توسع مراكز البيانات المدفوع بالذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة. غير أن تغطية Reuters أفادت بأن معنويات المستثمرين ضعفت مع تصاعد المعارضة لمراكز البيانات والدعوات إلى إبطاء تطوير الذكاء الاصطناعي. وبلغ دفتر الطلبيات مستوى قياسياً عند 78.1 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 6 مليارات دولار عن الربع السابق، وفق Reuters. لكن وتيرة الزيادة كانت أبطأ من وتيرتها في بداية العام، بحسب التقرير. وأبقت Caterpillar تقديرها السنوي لتكاليف الرسوم الجمركية عند نحو 2.2 مليار دولار دون تغيير، وفق المصدر نفسه.
بلغ التدفق النقدي التشغيلي للمؤسسة 4.4 مليار دولار خلال الربع، وأنهت Caterpillar الفترة بنقد مؤسسي قدره 7.9 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. واستخدمت الشركة 1.2 مليار دولار لإعادة شراء أسهمها و0.7 مليار دولار للتوزيعات النقدية. وعلى صعيد التوقعات، أبقت Caterpillar تقدير نمو الإيرادات لعام 2026 عند نطاق متوسط إلى مرتفع من خانتين مئويتين، بينما توقع محللون نمواً يقارب 18%، وفق Reuters. وكان إفصاح سابق للشركة قد أشار إلى توقع انخفاض موسمي يتجاوز مليار دولار في مخزون وكلاء قطاع الصناعات الإنشائية خلال الربع الرابع من 2026. ويتعلق ذلك بمخزون وكلاء هذا القطاع، ضمن النمط الموسمي المعتاد، لا بإجمالي مخزون الوكلاء.
جاء هبوط ما قبل الافتتاح عقب فترة ضغط على السهم؛ إذ ذكرت Reuters أنه تراجع بأكثر من 20% منذ أغسطس حتى 29 أكتوبر، بينما كان المستثمرون يبحثون عن مؤشرات على استدامة نمو الإيرادات والأرباح المدفوع بعملاء مراكز البيانات. وذكر تقرير Reuters أن السهم افتتح منخفضاً 10% في 29 أكتوبر، فيما أوردت تغطية Dow Jones هبوطاً قدره 8.6% إلى 652 دولاراً في تداولات ما قبل الافتتاح. وتبقى هذه قراءات مختلفة لحركة السهم في مراحل تداول مختلفة من اليوم نفسه. وتتركز التوقعات المعلنة للفترة المقبلة على استمرار نمو إيرادات 2026، وعلى الانخفاض الموسمي المنتظر في مخزون وكلاء الصناعات الإنشائية في الربع الرابع.