تكاليف مواد البناء ترتفع 6.7% وتضغط على سوق الإسكان الأمريكي المتباطئ
الحقائق الرئيسية
زادت تكاليف مواد البناء 6.7% خلال الاثني عشر شهراً السابقة لمسح يوليو، فيما أفاد 72.9% من البنّائين المشاركين بأن تكلفة المواد للمنزل نفسه ارتفعت بما يصل إلى 15%، بحسب الرابطة الوطنية لبناة المنازل. ويأتي ضغط التكاليف بالتزامن مع تراجع البناء والمبيعات، في سوق يواجه ارتفاع معدلات الرهن وتحديات القدرة على تحمل الأسعار. وانخفضت بدايات الإسكان الأمريكية 5.2% في سبتمبر إلى معدل سنوي معدل موسمياً قدره 1.22 مليون وحدة. وتراجعت بدايات المنازل المنفردة 4.6% إلى 859 ألف وحدة، بحسب بيانات نقلتها الرابطة عن وزارة الإسكان ومكتب الإحصاء. أما مبيعات المنازل الجديدة فبلغت 676 ألف وحدة بمعدل سنوي معدل موسمياً في سبتمبر، منخفضة 0.6% عن أغسطس و5.3% عن سبتمبر 2025، وفقاً للمكتبين.
تظهر بيانات الأسعار صورة أكثر تبايناً من وتيرة البناء والمبيعات. فقد ارتفعت أسعار المنازل الأمريكية 2.1% على أساس سنوي في أغسطس، مقارنة بزيادة 1.9% في يوليو، فيما سجل المؤشر المركب لعشرين مدينة ارتفاعاً قدره 2.7%، بحسب Cotality. وقال كبير اقتصاديي الشركة إن الأسعار المعدلة للتضخم ظلت شبه مستقرة منذ 2022، وإن معدل دوران المبيعات عند مستويات شوهدت آخر مرة خلال الركود الكبير. وبلغ مخزون المنازل الجديدة المعروضة للبيع 476 ألف وحدة في نهاية سبتمبر، بما يعادل معروضاً يكفي 8.4 أشهر عند وتيرة المبيعات الحالية. ويجمع السوق بذلك بين معروض جديد ممتد الأجل وتراجع في البناء، مع استمرار ارتفاع الأسعار الاسمي على أساس سنوي.
تفاوت أثر ارتفاع تكاليف المواد بحسب حجم شركة البناء. ففي مسح NAHB لشهر يوليو، بلغ وسيط الزيادة السنوية في تكلفة المواد 9.1% لدى البنّائين الذين بدأوا بناء خمسة منازل أو أقل في 2025، مقابل 1.8% لدى من بدأوا 100 منزل أو أكثر. وعلى مستوى أسعار مدخلات البناء السكني باستثناء الطاقة، سجلت زيادة شهرية قدرها 0.4% في يوليو، وبلغ ارتفاعها السنوي 5%، وهي أكبر زيادة سنوية منذ ديسمبر 2022، وفقاً لبيانات مؤشر أسعار المنتجين التي أوردتها الرابطة. وارتفعت أسعار الخشب اللين 7.4% خلال يوليو و17.3% عن العام السابق. في المقابل، زادت أسعار الخرسانة الجاهزة 2.2% على أساس سنوي فقط، رغم انخفاضها 0.4% خلال الشهر.
وتعكس الرسوم التجارية استمرار الضغوط على بعض مواد البناء المستوردة، مع اختلاف معدلاتها بحسب المنتج والإجراء. ففي أكتوبر خفضت وزارة التجارة الأمريكية رسوم مكافحة الإغراق والرسوم التعويضية على واردات الأخشاب اللينة الكندية من نحو 35.16% إلى 24.75%. لكن إجمالي الرسوم على الواردات ظل 34.75% بعد إضافة تعريفة منفصلة قدرها 10%، بحسب NAHB. وكانت الولايات المتحدة قد أعلنت في أغسطس تعريفة 50% على مجموعة من السلع الكندية شملت منتجات خشبية وأسمنتاً، وفقاً للرابطة. وتمثل واردات الأسمنت نحو 15% إلى 20% من السوق الأمريكية، ما يجعل الرسوم ذات صلة بتكلفة مدخل مهم في البناء. ولا تتساوى الزيادة بين المواد: فالخشب سجل ارتفاعاً سنوياً كبيراً، بينما بقي ارتفاع الخرسانة الجاهزة أقل بكثير.
تراجعت ثقة بناة المنازل إلى 29 نقطة في أكتوبر، بانخفاض ثلاث نقاط عن القراءة السابقة وأدنى مستوى منذ يونيو 2012، بحسب مسح NAHB. وخفض 43% من البنّائين الأسعار خلال الشهر، بمتوسط خفض بلغ 6%. وعزت الرابطة تراجع بدايات الإسكان في سبتمبر إلى ارتفاع معدلات الرهن وتحديات القدرة على تحمل التكلفة وارتفاع تكاليف البناء. وقال رئيسها إن ارتفاع تكاليف الأرض والعمالة والإنشاء يضعف ثقة البنّائين. كما أفاد أكثر من ثلث البنّائين بحدوث نشاط لإنفاذ قوانين الهجرة في مناطقهم خلال الشهر السابق، وقال رئيس الرابطة إن ذلك تسبب في تأخيرات في الإنشاءات. وفي القطاع متعدد الأسر، تراجعت البدايات 6.7% في سبتمبر إلى معدل سنوي قدره 362 ألف وحدة، بانخفاض 24.9% عن مستواها قبل عام.
ظل التمويل العقاري مرتفعاً رغم تراجع طفيف في أحدث قراءة أسبوعية. فقد بلغ متوسط فائدة الرهن الثابت لمدة 30 عاماً 7.24% في 29 أكتوبر، مقارنة بـ7.32% في الأسبوع السابق و6.17% قبل عام، بحسب وكالة أسوشيتد برس. وعلى صعيد التوقعات، قال كبير اقتصاديي NAHB إن بيانات بدايات المنازل المنفردة في سبتمبر تتوافق مع توقع الرابطة انخفاض الإنتاج في 2026، مع مزيد من التراجع في 2027 إذا ظلت الفائدة مرتفعة وارتفعت تكاليف المواد. ويصدر مكتب الإحصاء الأمريكي بيانات الإنفاق على البناء لشهر سبتمبر في 2 نوفمبر 2026 عند الساعة 10 صباحاً. كما يصدر تقرير البناء السكني لشهر أكتوبر، متضمناً التصاريح والبدايات والإكمالات، في 18 نوفمبر 2026. وستتيح هذه البيانات متابعة وتيرة الإنشاءات بعد تراجع البدايات في سبتمبر.