D.R. Horton تسجل ربحاً للسهم عند 2.67 دولار مع تراجع الطلبات 7%
الحقائق الرئيسية
أعلنت D.R. Horton أن ربح السهم المخفف بلغ 2.67 دولار في الربع الرابع من سنتها المالية 2026، المنتهي في 30 سبتمبر، بانخفاض 12% على أساس سنوي. وبلغ صافي الدخل العائد إلى الشركة 741.8 مليون دولار، متراجعاً 18%، بحسب بيان الشركة الصادر في 29 أكتوبر. وجاء ربح السهم المعدل دون متوسط توقعات المحللين البالغ 3.01 دولار، وفق تغطية Investing.com التي تحمل حقوق Reuters. في المقابل، تجاوزت الإيرادات البالغة 9.4 مليارات دولار تقدير المحللين البالغ 9.07 مليارات دولار. وتبرز النتائج تبايناً بين تجاوز الإيرادات للتقديرات وتراجع الأرباح ومؤشرات الطلب على المنازل الجديدة.
بلغ الدخل قبل الضرائب مليار دولار، فيما وصل هامش الربح قبل الضريبة إلى 10.8%، بحسب بيان الشركة. وتضمنت نتائج الربع 91.4 مليون دولار من مخصصات انخفاض قيمة المخزون ضمن تكلفة المبيعات في قطاع الإيجارات. ويخص هذا المخصص نشاط الإيجارات، فيما أظهرت أرقام بناء المنازل تراجعاً في الإيرادات والإغلاقات والطلبات الجديدة. لذلك يأتي أثر المخصص ضمن مكونات نتائج الربع إلى جانب ضعف مؤشرات النشاط السكني. وعلى مستوى السنة المالية 2026، انخفض صافي الدخل العائد للشركة إلى 2.9 مليار دولار، أو 10.11 دولارات للسهم المخفف، بتراجع 19% و13% على التوالي عن السنة السابقة.
انخفضت إيرادات بناء المنازل 2% إلى 8.4 مليارات دولار في الربع الرابع، وتراجع عدد المنازل المغلقة 2% إلى 22,915 منزلاً. وهبطت الطلبات الجديدة 7% إلى 18,619 منزلاً، كما تراجعت قيمتها 9% إلى 6.6 مليارات دولار. وارتفع معدل إلغاء الطلبات إلى 23% من إجمالي الطلبات الإجمالية، مقارنة مع 20% في الربع المقابل من السنة السابقة. وتُظهر هذه الأرقام أن التراجع امتد من الطلبات الجديدة إلى الإغلاقات، بالتزامن مع زيادة الإلغاءات. وفي الربع الثالث، كانت إيرادات بناء المنازل قد ارتفعت 1% إلى 8.7 مليارات دولار، وأغلقت الشركة 23,983 منزلاً بزيادة 4%، بينما بلغ معدل الإلغاء 20% مقابل 17% قبل عام.
قال رئيس مجلس الإدارة التنفيذي ديفيد ألد إن ظروف سوق الإسكان أصبحت أكثر صعوبة خلال الربع الرابع، مع استمرار ارتفاع معدلات الرهن وصعوبات القدرة على تحمل التكلفة وحذر المستهلكين في الضغط على الطلب على المنازل الجديدة. وكانت الشركة قد توقعت في نتائج الربع الثالث بقاء حوافز المبيعات مرتفعة خلال الربع الرابع، على أن يتحدد مستواها وفق الطلب ومعدلات الرهن وظروف السوق الأخرى. وتتوقع الشركة الآن استمرار ارتفاع الحوافز في السنة المالية 2027، مع اعتماد حجمها على ظروف السوق خلال العام. ويعني ذلك أن الحوافز ستظل جزءاً من استجابة الشركة للضغوط التي وصفتها على الطلب، فيما تتواصل صعوبات القدرة على تحمل تكلفة السكن. ولم تحدد الشركة في الوقائع المعلنة رقماً لمستوى الحوافز المتوقع.
تتوقع D.R. Horton إيرادات موحدة بين 30 و32 مليار دولار في السنة المالية 2027، وإغلاق ما بين 79,000 و84,000 منزل، إلى جانب تدفق نقدي تشغيلي يقارب 3.5 مليارات دولار. وتعكس هذه التوقعات نطاق النشاط الذي تستهدفه الشركة خلال السنة المالية المقبلة، وسط توقعها بقاء الحوافز مرتفعة. كما أعلنت الشركة رفع التوزيع النقدي الفصلي 11% إلى 0.50 دولار للسهم. ومن المقرر دفع التوزيع في 19 نوفمبر 2026 للمساهمين المسجلين في 12 نوفمبر. وتأتي هذه التواريخ بعد إعلان النتائج في 29 أكتوبر.
هبط سهم الشركة 4.2% عقب إعلان النتائج، وفق تغطية Investing.com المنشورة في 29 أكتوبر. وكان السهم قد أغلق عند 143 دولاراً في 28 أكتوبر، بحسب بيانات EL7. وتجمع حركة السهم عقب الإعلان بين تراجع ربح السهم عن إجماع المحللين وانخفاض الطلبات الجديدة وارتفاع معدل الإلغاء. وفي الوقت نفسه، تجاوزت الإيرادات تقديرات المحللين، فيما تضمنت النتائج مخصصات مخزون في قطاع الإيجارات. وتظل توقعات الإيرادات والإغلاقات والتدفق النقدي للسنة المالية 2027 مؤشراً على النشاط الذي تستهدفه الشركة خلال العام المقبل، بالتوازي مع ترقب مستوى الطلب وظروف السوق التي ستحدد الحوافز.