شنايدر إلكتريك تصدر سندات بقيمة 6 مليارات يورو لتمويل صفقة PTC
الحقائق الرئيسية
أطلقت شنايدر إلكتريك في 26 أكتوبر إصداراً متعدد الشرائح من السندات الممتازة بقيمة 6 مليارات يورو، في خطوة لتمويل استحواذها المقترح على شركة PTC. وقالت الشركة في بيان الإصدار إن متوسط أجل السندات يبلغ 8.2 سنوات، فيما يقارب متوسط الكوبون 4.3%. ويخصص الإصدار لتمويل الصفقة المعلنة، التي لم تكتمل بعد وتخضع لشروط إغلاق. ويأتي التمويل بعد إعلان الشركة في 5 أكتوبر عرضاً نقدياً للاستحواذ على PTC. وتستهدف شنايدر إتمام الصفقة بحلول الربع الثالث من 2027، شريطة الحصول على الموافقات المطلوبة.
يعرض الاتفاق على مساهمي PTC مبلغ 205 دولارات نقداً عن كل سهم، ويقدّر قيمة حقوق الملكية بنحو 22.6 مليار دولار. وترتفع القيمة المنشئية للصفقة إلى 23.7 مليار دولار، وفق إعلان PTC. وقالت الشركة إن المقابل يمثل علاوة قدرها 42.3% على آخر سعر إغلاق لسهمها قبل الإعلان. كما يعادل علاوة 46.1% على متوسط السعر المرجح بالحجم خلال أيام التداول الثلاثين السابقة للإعلان. وتضع هذه الأرقام قيمة العرض النقدي والعلاوة المعلنة في صلب الصفقة التي تمولها السندات.
تعمل PTC في برمجيات تصميم المنتجات الصناعية وإدارة بياناتها خلال دورة حياتها، بحسب وصف الشركة. وقالت PTC إن لديها أكثر من 30,000 عميل حول العالم. وتشمل قدراتها برمجيات التصميم بمساعدة الحاسوب وإدارة دورة حياة المنتج، وتساعد العملاء على تصميم منتجات مادية معقدة. ويمنح الاستحواذ شنايدر موطئ قدم في البرمجيات المرتبطة بالمنتجات الصناعية، وفق وصف الصفقة المعلن. ويظل هذا النشاط جزءاً من الصفقة المقترحة إلى أن تستوفي شروط إتمامها.
قدرت شنايدر وفورات التكاليف السنوية بنحو 250 مليون يورو بحلول السنة الثالثة، فيما توقعت تآزر إيرادات يقارب 800 مليون يورو. وأوردت PTC هذين الرقمين ضمن التقديرات المرتبطة بالصفقة. ويتعلق هدف وفورات التكاليف بالسنة الثالثة، بينما يرتبط تآزر الإيرادات بتنفيذ الصفقة من دون تحديد فترة زمنية مماثلة في البيان. وقالت الشركة إن خلق القيمة قد يستغرق خمس سنوات، وفق تحليل رويترز Breakingviews المنشور بعد إعلان الاتفاق. وتأتي هذه التقديرات في سياق صفقة نقدية تبلغ قيمتها المنشئية 23.7 مليار دولار.
وكان سهم شنايدر إلكتريك قد تراجع بنحو 10% في 5 أكتوبر، يوم إعلان الاتفاق، وفق رويترز Breakingviews. وقال التحليل إن المستثمرين قد يقلقون من أن تصرف الصفقة الشركة عن المكاسب المرتبطة بطفرة مراكز البيانات. وأشار إلى أن الشركة قالت إن خلق القيمة قد يستغرق خمس سنوات. وفي تداولات 28 أكتوبر، أغلق سهم شنايدر الممثل بالرمز SBGSY عند 54.89 دولار، مقارنة بإغلاق 54.13 دولار في اليوم السابق. وأغلق سهم PTC عند 194.97 دولار في 28 أكتوبر، مقابل 194.62 دولار في 27 أكتوبر.
من المقرر إتمام الصفقة بحلول الربع الثالث من 2027، وفق التوقع المعلن، بعد استيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وتشمل هذه الشروط موافقة مساهمي PTC والحصول على الموافقات التنظيمية المطلوبة. ولذلك يبقى إصدار السندات جزءاً من تمويل استحواذ مقترح، ولا يعني وحده أن الصفقة أغلقت. ويعتمد إنجاز الاستحواذ على استكمال إجراءات الموافقة قبل الإغلاق. ويظل الربع الثالث من 2027 الموعد المستهدف الذي حددته الشركة لإتمامه.