شنايدر إلكتريك تجمع 6 مليارات يورو لتمويل الاستحواذ على بي تي سي
الحقائق الرئيسية
جمعت شنايدر إلكتريك حصيلة إجمالية قدرها 6 مليارات يورو من طرح أسهم لتمويل جزء من الاستحواذ على بي تي سي، بحسب تغطية أجيڤي داو جونز للإعلان في 20 أكتوبر 2026. وشمل الإصدار 25 مليون سهم جديد، وفق رويترز، في خطوة تنفذ المكون الخاص بزيادة رأس المال ضمن خطة تمويل الاستحواذ. وحددت الشركة سعر إصدار الأسهم عند 240 يورو للسهم، وهو السعر الذي أوردته الوكالة في تقريرها عن العملية. وتمثل الحصيلة المعلنة قيمة الإصدار قبل خصم العمولات والمصروفات، بحسب أجيڤي داو جونز. وجاء جمع التمويل مصحوباً بضغط على سهم شنايدر، الذي تراجع 4% في التداولات وفق تقرير رويترز المنشور صباح يوم الإعلان.
ويأتي الطرح في إطار اتفاق للاستحواذ يقيّم حقوق ملكية بي تي سي بنحو 22.6 مليار دولار، وفق بيان الشركتين المودع لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية. وينص الاتفاق المعلن في أكتوبر 2026 على دفع مقابل نقدي قدره 205 دولارات لكل سهم في الشركة المستهدفة. ويرتبط دفع هذا المقابل باستيفاء شروط إغلاق الصفقة، بحسب البيان، ضمن عملية استحواذ لم يكن إتمامها قد تحقق عند الإعلان عن التمويل. وعلى جانب مساهمي بي تي سي، قفز السهم 33.5% في جلسة إعلان الاتفاق في 5 أكتوبر 2026، وفق تغطية أسوشيتد برس. ويضع ذلك الارتفاع رد فعل مساهمي الشركة المستهدفة إلى جانب التراجع الذي سجله سهم المشتري عقب طرح التمويل في جلسة لاحقة.
وتستهدف الشركتان من الاستحواذ إنشاء منصة تجمع البرمجيات الصناعية والذكاء الاصطناعي، بحسب البيان المشترك المودع لدى الهيئة الأمريكية. ووصف البيان المنصة المستهدفة بأنها «مفتوحة وقابلة للتشغيل البيني»، في تحديد لطبيعة التكامل الذي تسعى الصفقة إلى تحقيقه. وتشمل الوظائف التي تريد الشركتان ربطها تصميم المنتجات وبناءها، ضمن نطاق العمل المعلن للمنصة. ويمتد هذا الربط إلى تشغيل المنتجات وصيانتها، ليصل بين مراحل التصميم والبناء والمراحل التشغيلية اللاحقة. وفي تقييمه للتحول الذي تمضي فيه شنايدر، اعتبر جيه بي مورغان أن صفقات الشركة تغيّر جاذبية الاستثمار في سهمها باتجاه الأتمتة الصناعية، وفق تقرير نشره إنفستنغ بعد إعلان الاستحواذ.
وفي المقابل، نقلت رويترز عن بيرنبرغ مخاوف لدى المستثمرين بشأن احتمال أن يعطل الذكاء الاصطناعي قطاع البرمجيات، وهو القطاع الذي تستهدفه الصفقة بالتوسع. ووصف بيرنبرغ هذه المخاوف بأنها مستمرة، قائلاً إن المستثمرين يخشون «أن يُحدث الذكاء الاصطناعي اضطراباً في قطاع البرمجيات». وأضاف إلى ذلك مخاطر تنفيذ عدة عمليات استحواذ بالتزامن، بحسب ما أوردته الوكالة في تغطيتها لتراجع سهم شنايدر. وفي تقييم منفصل بعد إعلان اتفاق الاستحواذ، خفّض جيه بي مورغان توصيته للسهم من «زيادة الوزن» إلى «محايد»، وفق إنفستنغ. كما خفّض البنك سعره المستهدف لشهر ديسمبر 2027 إلى 310 يوروهات من 345 يورو، بالتزامن مع إعادة تقييمه لجاذبية الاستثمار في الشركة.
وعلى صعيد هيكل التمويل، كانت الخطة الأصلية المعلنة مع الاستحواذ تتضمن إصدار أسهم بقيمة تقارب 5 إلى 6 مليارات يورو، وفق بيان الشركتين. وبذلك جاءت حصيلة الطرح عند الحد الأعلى للنطاق الذي حددته شنايدر للمكون المرتبط بالأسهم في خطة التمويل. وشملت الخطة أيضاً إصدار ديون جديدة بنحو 16 إلى 17 مليار يورو، بحسب البيان المودع لدى هيئة الأوراق المالية الأمريكية. ويجمع الهيكل المعلن بذلك بين التمويل بحقوق الملكية والاقتراض لتمويل الاستحواذ، مع تخصيص حصيلة الطرح لجزء من العملية. وظلت إصدارات الدين ضمن خطة التمويل المعلنة، بينما تناول إعلان الطرح حصيلة إصدار الأسهم الجديدة، بحسب تغطية أجيڤي داو جونز.
وكان مقرراً إجراء تسوية إصدار الأسهم وتسليمها يوم الخميس التالي للإعلان، وفق أجيڤي داو جونز، لتكون تلك الخطوة الموعد التالي في تنفيذ الطرح. ويتعلق هذا الموعد بتسوية إصدار شنايدر، بينما يرتبط إتمام الاستحواذ باستيفاء شروط الإغلاق التي تضمنها اتفاق الشركتين. وبحسب الموعد الذي أعلنته الشركتان ونقله إنفستنغ، كان متوقعاً إتمام الاستحواذ بحلول الربع الثالث من 2027. ويضع الجدول المعلن بذلك تسوية تمويل الأسهم قبل الموعد المتوقع لاستكمال انتقال ملكية الشركة المستهدفة. وعند استيفاء شروط الإغلاق، ينص الاتفاق على حصول مساهمي بي تي سي على المقابل النقدي المتفق عليه في إطار الصفقة، وفق البيان المشترك المودع لدى الهيئة الأمريكية.