JPMorgan يرفع تصنيف Constellium إلى «زيادة الوزن» ويزيد السعر المستهدف إلى 35 دولاراً
الحقائق الرئيسية
رفع JPMorgan تصنيف Constellium من «محايد» إلى «زيادة الوزن»، وزاد السعر المستهدف للسهم إلى 35 دولاراً من 34 دولاراً، بحسب تقرير Investing.com عن خطوة البنك في 29 أكتوبر 2026. وجاء القرار بعد إعلان الشركة نتائج الربع الثالث، التي أظهرت أرباحاً معدلة للقطاعات قدرها 280 مليون دولار، متجاوزة إجماع التوقعات بنسبة 12%. ويضع ذلك الترقية في سياق نتائج تشغيلية فاقت تقديرات المحللين، إلى جانب رفع الشركة توقعاتها للعام. وكانت Constellium قد أعلنت نتائجها في 28 أكتوبر، عن الربع والأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2026. وحددت الشركة مكالمة النتائج في يوم الإعلان عند الساعة 10:00 صباحاً بتوقيت شرق الولايات المتحدة، بعد إرسال البيان قبل افتتاح السوق.
بلغت إيرادات الربع 2.6 مليار دولار، بزيادة 22% عن الفترة المقابلة من 2025، فيما صعد صافي الدخل إلى 119 مليون دولار من 88 مليوناً. وفي المقابل، وصلت الشحنات إلى 368 ألف طن متري، بانخفاض 1% على أساس سنوي. وعزت الشركة تراجع الشحنات إلى انخفاضها في قطاعي التعبئة والتغليف والمنتجات المدرفلة للسيارات، وهياكل السيارات والصناعة، مع تعويض جزئي من ارتفاع الشحنات في قطاع الطيران والنقل. وارتفعت إيرادات المجموعة لكل طن، بما في ذلك أثر ارتفاع أسعار المعادن، مع تأثير معاكس لانخفاض الشحنات، وفق تصحيح المعلومات الواردة عن بيان الشركة. وتبرز هذه الأرقام اختلاف مسار الإيرادات عن حجم الشحنات، إذ حققت الإيرادات نمواً سنوياً رغم تراجع الكميات المشحونة.
قالت الرئيسة التنفيذية إن الشركة استفادت من «التركيز التشغيلي القوي وضبط التكاليف وتحسن ديناميات السوق»، بما شمل تحسناً في بيئة الطيران والنقل والصناعة والدفاع. وذكر تقرير JPMorgan أن الطلب ظل متماسكاً خارج أسواق السيارات والمنتجات المتخصصة في أوروبا. كما أفاد التقرير بأن تراجع المخزون في قطاع الطيران التجاري قد اكتمل. وأشار إلى دعم نشاط الطيران والنقل والصناعة والدفاع في أميركا الشمالية بفعل إعادة التصنيع والرسوم الجمركية. وفي قراءة نتائج المجموعة، تضاف هذه العوامل السوقية إلى ضوابط التكاليف التي ذكرتها الإدارة عند عرض الأداء.
وللأشهر التسعة الأولى من 2026، سجلت Constellium إيرادات بلغت 7.8 مليارات دولار، بزيادة 26% عن الفترة المقابلة من العام السابق. وبلغ صافي الدخل 463 مليون دولار، مقارنة مع 162 مليوناً في الأشهر التسعة الأولى من 2025. وفي الربع الثالث وحده، حققت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قدره 128 مليون دولار. كما أعادت 30 مليون دولار إلى المساهمين عبر إعادة شراء مليون سهم عادي خلال الربع. وبلغت الرافعة المالية 1.6 مرة في 30 سبتمبر، قرب الحد الأدنى من النطاق المستهدف للشركة، البالغ 1.5 إلى 2.5 مرة.
رفعت Constellium توقعاتها لعام 2026 إلى أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 1.03 و1.06 مليار دولار، مع استبعاد الأثر غير النقدي لتأخر أسعار المعادن. وتتوقع الشركة أن يتجاوز التدفق النقدي الحر 300 مليون دولار خلال العام. ويأتي التوجيه الجديد بعد تسجيل تدفق نقدي حر قدره 128 مليون دولار في الربع الثالث، فيما قالت الشركة إن الرافعة المالية ظلت قرب الحد الأدنى من نطاقها المستهدف. وبحسب تقرير JPMorgan، أغلق السهم عند 24.43 دولاراً في 28 أكتوبر. وتضم المؤشرات التي ستتابعها الأسواق في الفترة المقبلة تحقق مستهدفات الشركة السنوية واستمرار ظروف الطلب التي وصفتها الإدارة والتقرير.