هانيويل إيروسبيس ترفع توقع ربحية السهم إلى 8 دولارات مع نمو المبيعات 2%
الحقائق الرئيسية
أعلنت هانيويل إيروسبيس مبيعات بقيمة 4.644 مليار دولار في الربع الثالث من 2026، بزيادة 2% على أساس سنوي، ورفعت توقع ربحية السهم المعدلة للعام إلى نطاق 7.85–8.00 دولارات. وبلغ صافي الدخل 737 مليون دولار، مقابل 654 مليوناً في الفترة المقابلة من العام السابق، فيما ارتفع الربح التشغيلي المعدل إلى 1.161 مليار دولار من 1.151 مليار. وأعلنت الشركة النتائج في 28 أكتوبر، بالتزامن مع تحديث توقعاتها السنوية. وأبقت نمو المبيعات العضوية المتوقع لعام 2026 عند 4%–5%، ما يضع تحسن تقديرات الأرباح والتدفق النقدي إلى جانب توقع مبيعات لم يتغير. كما أعلنت أول توزيعات نقدية فصلية لها منذ انفصالها عن الشركة الأم.
رفعت الشركة توقع ربحية السهم المعدلة على أساس الكيان المستقل من 7.60–7.90 دولارات إلى 7.85–8.00 دولارات، وضيّقت نطاق الربح التشغيلي المعدل السنوي إلى 4.375–4.425 مليار دولار، مقارنة بنطاق سابق قدره 4.35–4.45 مليار. أما توقع نمو المبيعات العضوية فظل عند 4%–5%. وعدّلت هانيويل أيضاً توقع التدفق النقدي الحر للنصف الثاني إلى 1.2–1.4 مليار دولار، بعد أن كان النطاق السابق 1.0–1.5 مليار. ويأتي ذلك بعد أن خفضت الشركة في أغسطس توقع نمو المبيعات العضوية لعام 2026 من 7%–9% إلى 4%–5%، وخفضت توقع الربح التشغيلي المعدل من 4.65–4.75 مليار دولار إلى 4.35–4.45 مليار. وبذلك يرفع التحديث الجديد الحدين الأدنى والأعلى لتوقع الربحية التشغيلية مقارنة بتقدير أغسطس، مع تثبيت توقع النمو العضوي الذي خُفّض آنذاك.
بلغ رصيد الطلبات المتراكمة 19.324 مليار دولار في نهاية الربع الثالث، بزيادة 12% عن 17.255 مليار دولار قبل عام. كما ارتفعت الطلبات خلال الاثني عشر شهراً المنتهية مع الربع 9%، بقيادة قطاع الدفاع والفضاء. وفي تحديث سبتمبر، قالت الشركة إن نحو 2% من مورديها مصنفون ضمن الفئات الحرجة أو المقيدة، وإن عشرة موردين يحدون من نمو الإنتاج. وكانت قد ذكرت في أغسطس أنها تعمل على تأهيل أكثر من 50 مورداً جديداً، وتتوقع تأهيل 50 مورداً إضافياً خلال النصف الثاني، مع زيادة الإنفاق على أدوات الموردين 20% مقارنة بالنصف الأول. وقالت أيضاً إنها تستهدف توسيع الأجزاء ذات المصادر المتعددة بأكثر من 15% خلال 2026. وفي سبتمبر، أشارت إلى استثمار أكثر من مليار دولار في سلسلة التوريد بين 2023 و2025، وإلى زيادة استثماراتها الاستراتيجية بأكثر من 50 مليون دولار خلال 2026 لدعم أدوات الموردين وتعدد المصادر والتصنيع الداخلي.
تباين أداء القطاعين الرئيسيين في الربحية. فقد ارتفعت مبيعات حلول الإلكترونيات 4% على أساس معلن و5% عضوياً، وصعد ربحها التشغيلي المعدل 11%؛ وقالت الشركة إن استردادات الرسوم الجمركية والتسعير فاقا أثر مزيج المبيعات غير المواتي وارتفاع التكاليف. وفي قطاع المحركات وأنظمة الطاقة، زادت المبيعات 3% على أساس معلن و2% عضوياً، لكن الربح التشغيلي المعدل انخفض 16%، إذ طغى أثر مزيج المبيعات والتكاليف الأعلى على التسعير واستردادات الرسوم. وعلى مستوى الشركة، تضمن الربح التشغيلي المعدل منفعة صافية تقارب 50 مليون دولار من استردادات الرسوم بموجب قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية، إلى جانب تكاليف جديدة مرتبطة بالعمل شركة مستقلة مدرجة. وكانت هانيويل إيروسبيس قد أكملت انفصالها عن هانيويل إنترناشونال في 29 يونيو 2026. وفي الربع الثاني، بلغت المبيعات 4.522 مليار دولار، بزيادة 5%، بينما تراجع الربح التشغيلي المعدل 7% إلى 995 مليون دولار، متأثراً بنحو 100 مليون دولار من تكاليف الانفصال وتقادم المخزون.
وتُظهر العقود التي أعلنتها الشركة في تحديث الربع الثاني جانباً من قاعدة الطلب: فقد بلغت القيمة العمرية التقديرية للعقود الجديدة منذ بداية العام وحتى ذلك التحديث 15 مليار دولار. ومن بينها اختيار إنديغو أنظمة إلكترونيات الطيران والطاقة التابعة لهانيويل لطائرات ضمن طلبية تشمل 810 طائرات من عائلة Airbus إيه 320 نيو. وفي تحديث سبتمبر، قالت الشركة إنها تتوقع تسارع نمو المبيعات والإنتاج في 2027 وما بعده، مع استمرار الموردين المقيدين في الحد من وتيرة زيادة الإنتاج. وأقر مجلس الإدارة أول توزيع نقدي فصلي بقيمة 0.40 دولار للسهم، يستحق الدفع في 4 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين حتى إغلاق يوم 13 نوفمبر. وكان سهم الشركة، المدرج بالرمز HONA، قد أغلق عند 165.32 دولار في 28 أكتوبر، مقارنة بـ167.90 دولار في الجلسة السابقة. وكان موعد مكالمة المستثمرين بشأن نتائج الربع الثالث وتوقعات 2026 عند الخامسة مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة في 28 أكتوبر، مع إتاحة إعادة البث لمدة 30 يوماً.