HealthSpan تستحوذ على Surgery Partners بقيمة منشأة تقارب 5.7 مليارات دولار
الحقائق الرئيسية
أعلنت HealthSpan Partners وSurgery Partners في 26 أكتوبر اتفاقاً نهائياً تستحوذ بموجبه HealthSpan، التابعة لـ Bon Secours Mercy Health، على شركة الرعاية الجراحية في صفقة نقدية بالكامل بقيمة منشأة تقارب 5.7 مليارات دولار، بحسب البيان المشترك للشركتين. وينص الاتفاق على دفع 23.50 دولار نقداً عن كل سهم لمساهمي Surgery Partners، باستثناء الشركات التابعة لـ Bain Capital. وستحوّل تلك الشركات أسهمها إلى حصص في الكيان المستحوذ، لتبقى شريكاً مهماً بعد إتمام الصفقة. وتمثل قيمة المنشأة تقديراً لقيمة العملية، فيما يحدد المقابل النقدي المعلن ما يتلقاه المساهمون المشمولون بالعرض عن كل سهم. وكان الاتفاق قد وُقّع في 23 أكتوبر، قبل الإعلان عنه رسمياً بثلاثة أيام.
تملك Bain Capital، أكبر مساهم في Surgery Partners، نحو 39% من الأسهم القائمة، ووافقت على التصويت لمصلحة الصفقة بموجب اتفاق دعم وتصويت، مع تدوير حصتها عند الإغلاق. وبذلك لا ينطبق المقابل النقدي البالغ 23.50 دولار على أسهم الشركات التابعة لها، التي ستتحول إلى حصص في الشركة المستحوذة. وقال إريك إيفانز، الرئيس التنفيذي لـ Surgery Partners، إن الصفقة «تقدم علاوة نقدية جذابة لمساهمينا» وتحقق فوائد طويلة الأجل للمرضى والأطباء وأصحاب المصلحة. وقدّر Axios علاوة العرض عند 49.2% فوق سعر إغلاق الجمعة السابق للإعلان. وجاء الاتفاق بعد أن أفادت EL7 في 25 أكتوبر بوجود محادثات متقدمة حول صفقة محتملة قُدرت حينها بنحو 6 مليارات دولار.
تضيف Surgery Partners إلى HealthSpan أكثر من 200 موقع في 30 ولاية ونحو 5,000 طبيب منتسب، وفق الإعلان. وتشمل منصتها مراكز للجراحة المتنقلة ومستشفيات جراحية وشراكات مع أطباء، ما يوسع نطاق عمليات HealthSpan في الرعاية الجراحية. وكانت الشركة قد أفادت في تقريرها السنوي بأنها امتلكت أو أدارت 176 منشأة جراحية في 30 ولاية حتى 31 ديسمبر 2025. ولا يذكر إعلان الصفقة أن المواقع ستُدمج في شبكة Bon Secours؛ بل يحددها إضافة إلى HealthSpan Partners. وقال جون إم. ستارشر جونيور، الرئيس التنفيذي لـ Bon Secours Mercy Health، إن الصفقة تتيح «تعزيز الوصول إلى رعاية أقل تكلفة ودعم مزيد من المرضى والمجتمعات»، مستفيدين من شبكة Surgery Partners وعلاقاتها بالأطباء.
بلغت إيرادات Surgery Partners في 2025 نحو 3.3 مليارات دولار، بزيادة 6.2% عن 3.1 مليارات دولار في 2024، فيما ارتفعت إيرادات المنشآت نفسها 4.9%، بحسب إفصاحها السنوي. وسجلت الشركة زيادة 3.4% في عدد الحالات بالمنشآت نفسها وارتفاعاً 1.4% في الإيرادات لكل حالة خلال العام. وصعدت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.5% إلى 526.2 مليون دولار، مقارنة بـ508.2 مليون دولار في 2024. وفي المقابل، تقلصت خسارتها الصافية العائدة إليها إلى 77.9 مليون دولار من 168.1 مليون دولار في العام السابق. وربطت الشركة فرص نموها طويلة الأجل باستمرار الطلب على خدمات الجراحة الخارجية، مشيرة إلى تجزؤ السوق.
ارتفع سهم Surgery Partners في تداولات الصباح يوم إعلان الاتفاق بنسبة 45.9%، بحسب Investing.com، فيما بلغت العلاوة المقدرة للعرض 49.2% فوق إغلاق الجمعة السابق للإعلان وفق Axios. وأظهرت بيانات EL7 أن السهم أغلق عند 15.75 دولار في 23 أكتوبر، قبل الإعلان، ثم عند 23.25 دولار في 26 أكتوبر و23.36 دولار في 27 أكتوبر. وفي 28 أكتوبر، أغلق السهم عند 23.24 دولار. وتوضح هذه الأسعار أن إغلاق 28 أكتوبر جاء بعد الإعلان الرسمي، لا قبله. ومن المتوقع أن تصبح Surgery Partners شركة خاصة وألا تعود أسهمها العادية مدرجة في Nasdaq عند إتمام الصفقة.
قالت الشركتان إن عمليات Surgery Partners واسمها وعلامتها التجارية ومقرها يُتوقع أن تبقى قائمة بعد الإغلاق، كما يُتوقع أن تظل مؤسسة غير دينية وألا تُصنف ككيان تابع لوزارة كاثوليكية. وتعتزم HealthSpan تمويل الاستحواذ من النقد المتاح والديون الجديدة، وقد حصلت على التزامات التمويل. وينص إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية على أن إتمام الاندماج غير مشروط بالحصول على التمويل. وأوصت اللجنة الخاصة المؤلفة بالكامل من أعضاء مستقلين وغير ذوي مصلحة بالصفقة بالإجماع، ثم وافق عليها مجلس إدارة Surgery Partners. وقالت الشركة إن إتمام العملية متوقع في الربع الأول من 2027، رهناً بموافقة المساهمين والموافقات التنظيمية واستيفاء الشروط المعتادة.
يسمح الاتفاق بإنهائه إذا لم يتم الإغلاق في موعد أقصاه 23 يوليو 2027، مع إمكان تمديد الموعد تلقائياً في ظروف محددة مرتبطة باستيفاء شروط الإغلاق. وينص كذلك على رسم إنهاء قدره 108,986,842 دولاراً قد تدفعه Surgery Partners في حالات تعاقدية محددة، من بينها إنهاء الاتفاق للتعاقد مع عرض أفضل، مع شروط إضافية لبعض حالات عدم الإغلاق أو عدم موافقة المساهمين. وتبقى موافقة المساهمين والجهات التنظيمية من الشروط المعلنة لإتمام الصفقة. ويأتي ذلك بعد موافقة مجلس الإدارة وتوصية اللجنة الخاصة بالإجماع. ويُتوقع الإغلاق في الربع الأول من 2027، بينما يحدد الاتفاق 23 يوليو 2027 موعداً نهائياً للإتمام قبل تطبيق أي تمديد مسموح به.