محادثات متقدمة لشراء Surgery Partners في صفقة محتملة بنحو 6 مليارات دولار

الحقائق الرئيسية

تجري Bon Secours محادثات متقدمة لشراء Surgery Partners في صفقة محتملة تبلغ قيمتها نحو 6 مليارات دولار، وفق تقرير لصحيفة فاينانشال تايمز أوردته مصادر الخبر. ويصف التقرير مفاوضات جارية، ولا يثبت إتمام الصفقة أو وجود اتفاق نهائي عليها. وفي المقابل، لم يظهر تأكيد رسمي للمحادثات في المصادر المتاحة. ويأتي الخبر عن شركة تدير أكثر من 300 موقع في 30 ولاية، تشمل مراكز جراحة متنقلة ومستشفيات جراحية وعيادات متعددة التخصصات ومرافق رعاية عاجلة. ومن شأن أي اتفاق، إذا أُبرم، أن يغيّر هيكل ملكية هذا المشغل واسع الانتشار.

تملك شركات تابعة لـBain Capital نحو 38.6% من الأسهم العادية القائمة في Surgery Partners، بحسب إفصاح الشركة عن الملكية في 31 ديسمبر 2025. وتمنح هذه الحصة خلفية مهمة للمحادثات المحتملة، إذ إن Bain من المساهمين الرئيسيين في الشركة. لكن بيانات الملكية لا تحدد ما إذا كانت المجموعة طرفاً في المفاوضات أو ما إذا كانت الصفقة ستشمل بيع حصتها. كما لا يحدد التقرير المتاح شروطاً نهائية أو جدولاً زمنياً لإتمام أي عملية. وتظل قيمة 6 مليارات دولار تقديراً للصفقة المحتملة كما ورد في تقرير فاينانشال تايمز.

وكانت Surgery Partners قد أتمت في 17 سبتمبر 2026 بيع حصصها في منشآت أيداهو إلى Intermountain Health. وقالت الشركة إنها حصلت على 797 مليون دولار من العائدات الإجمالية و587 مليون دولار نقداً صافياً عند الإغلاق، على أن تخضع الحصيلة لتعديلات معتادة بعد الإغلاق. وقدّرت قيمة المنشآت مجتمعة بنحو 1.15 مليار دولار. وذكرت أن الحصيلة ستُستخدم أساساً لسداد الديون، مع توقع تحسن الرافعة المالية 30 نقطة أساس من 4.4 مرة المسجلة في نهاية الربع الثاني من 2026. وتربط هذه الخطوة التطور المحتمل في الملكية بمرحلة أعادت فيها الشركة ترتيب أصولها وخفّضت ديونها.

وعكست نتائج الربع الثاني صورة متباينة للأداء التشغيلي؛ إذ ارتفعت الإيرادات 2.7% على أساس سنوي إلى 848.9 مليون دولار، من 826.2 مليوناً في الفترة المقابلة من 2025. في المقابل، تراجعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 125.2 مليون دولار، مقارنة بـ129 مليوناً قبل عام. وبلغ صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك نحو 4.4 مرة في نهاية الربع، وفق تعريف اتفاقية الائتمان لدى الشركة. ويعطي هذا المستوى سياقاً مالياً لقرار استخدام حصيلة بيع أيداهو أساساً في سداد الديون. كما يأتي بعد أن أعادت الشركة في أغسطس تأكيد توجيهها السنوي الذي استبعد آنذاك أثر البيع المعلق.

بعد إتمام بيع منشآت أيداهو، خفّضت Surgery Partners توجيه إيرادات 2026 إلى نطاق 3.08–3.18 مليارات دولار، وقدّرت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بما لا يقل عن 489 مليون دولار. ويعكس هذا التوجيه استبعاد مساهمة المنشآت للفترة المتبقية من السنة. وعلى أساس افتراضي يستبعد منشآت أيداهو من كامل السنة، وضعت الشركة الإيرادات بين 2.60 و2.67 مليار دولار، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند 414 مليون دولار على الأقل. وكانت الشركة قد أبقت في أغسطس على توقعات أعلى، بإيرادات بين 3.35 و3.45 مليارات دولار وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تقل عن 530 مليون دولار، قبل احتساب أثر البيع المعلق. ويبرز الفرق أثر خروج الأصول على حجم الإيرادات المتوقع خلال العام.

وعلى مستوى الأداء السنوي، سجلت Surgery Partners إيرادات بنحو 3.3 مليارات دولار في 2025، بزيادة 6.2% عن 2024، فيما بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 526.2 مليون دولار مقابل 508.2 مليوناً. وقال الرئيس التنفيذي إريك إيفانز في مارس إن الطلب على خدمات الشركة ما زال قوياً، وإنه متفائل بالاتجاهات الهيكلية الداعمة لنمو سوق مراكز الجراحة المتنقلة على المدى الطويل. وفي أغسطس، قال إن الشركة تركز على الإجراءات الأعلى تعقيداً وتحسين الكفاءة التشغيلية، مع توظيف رأس المال بانضباط لدعم القيمة طويلة الأجل للمساهمين. وتوفر هذه التصريحات لمحة عن الأولويات التشغيلية التي أعلنتها الإدارة قبل تقرير المحادثات. وأغلق سهم الشركة عند 15.75 دولاراً في 23 أكتوبر 2026، من دون أن تتوفر في الأدلة بيانات تربط هذا الإغلاق برد فعل على الخبر.