إيرادات Unitree ترتفع 69.93% إلى 665.04 مليون يوان والربح الفصلي يتراجع 17.37%
الحقائق الرئيسية
سجلت Unitree إيرادات بلغت 665.04 مليون يوان في الربع الثالث من 2026، بزيادة سنوية 69.93%، في حين انخفض صافي الربح العائد للمساهمين 17.37% إلى 112.69 مليون يوان، وفق تقريرها الرسمي المودع عبر cninfo. وتضع النتائج نمواً قوياً للمبيعات إلى جانب تراجع الربح الفصلي، في وقت زاد فيه إنفاق الشركة على البحث والتطوير. وبلغ هذا الإنفاق 127.04 مليون يوان، مرتفعاً 249.58% عن الفترة المقابلة. ولم تعز الشركة في التقرير تراجع الربح الفصلي صراحة إلى هذه الزيادة، لذا تبرز مصروفات البحث والتطوير بوصفها جزءاً من صورة النتائج لا تفسيراً معلناً لانخفاض الأرباح. وتُظهر الأرقام أن نمو الإيرادات وحده لم يمنع تراجع الربح في الربع.
بلغ إنفاق البحث والتطوير 19.10% من إيرادات الربع، بزيادة 9.82 نقطة مئوية على أساس سنوي. وقالت Unitree إن الزيادة جاءت من مواصلة الاستثمار في مجال الذكاء المتجسد، وخصوصاً تطوير النماذج الكبيرة المرتبطة به والإنفاق على الحوسبة. وأضافت أن توسيع فريق البحث والتطوير واستمرار العمل على منتجات جديدة أسهما أيضاً في ارتفاع المصروفات. وبذلك ارتبطت الزيادة المعلنة بمجالات تطوير محددة وبزيادة الموارد البشرية، وفق بيان الشركة. وتوضح نسبة الإنفاق إلى الإيرادات حجم الموارد التي وجهتها الشركة إلى هذه الأعمال خلال الربع، بالتزامن مع تراجع صافي الربح السنوي.
وعلى امتداد الأشهر التسعة الأولى من 2026، ارتفعت الإيرادات 55.71% إلى 1.817 مليار يوان، وقفز صافي الربح العائد للمساهمين 270.54% إلى 386.69 مليون يوان، بحسب التقرير نفسه. لكن صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة انخفض 18.78% إلى 348.97 مليون يوان. ويكشف اختلاف اتجاه المؤشرين عن صورة مغايرة بين الربح المعلن والربح المعدل خلال الفترة، رغم نمو الإيرادات. لذلك لا تعكس قفزة صافي الربح المعلن وحدها مسار الأرباح عند استبعاد البنود غير المتكررة. وتمنح مقارنة التسعة أشهر سياقاً أوسع للنتيجة الفصلية، التي سجلت تراجعاً سنوياً في صافي الربح العائد للمساهمين.
وفسرت Unitree جانباً من ارتفاع أرباح الفترة الممتدة منذ بداية العام بنمو الإيرادات وما تبعه من زيادة إجمالي الربح، إلى جانب تسجيل مصروف كبير لمرة واحدة للمدفوعات القائمة على الأسهم في الفترة المقابلة من العام السابق. وبلغ نمو الربح الإجمالي 143.05% خلال الأشهر التسعة الأولى، وفق التقرير. ويعني هذا التفسير أن المقارنة السنوية لصافي الربح المعلن تأثرت أيضاً بقاعدة المقارنة في العام السابق، لا بمبيعات الفترة الحالية وحدها. وفي الوقت نفسه، سجل الربح المعدل بعد استبعاد البنود غير المتكررة انخفاضاً سنوياً، بحسب الأرقام المنشورة. وتفصل هذه المؤشرات بين أثر نمو النشاط وأثر المصروف الاستثنائي المسجل في الفترة المقارنة.
وسجل صافي التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 193.71 مليون يوان خلال الأشهر التسعة الأولى، متراجعاً 54.69% على أساس سنوي. وعزت الشركة هذا الانخفاض إلى ارتفاع المدفوعات لشراء السلع وتلقي الخدمات، والأجور والمدفوعات المتعلقة بالموظفين، فضلاً عن مصروفات البيع والبحث والتطوير مع نمو الإيرادات. ويضيف التدفق النقدي التشغيلي بعداً آخر إلى نتائج الفترة، إذ جاء انخفاضه بالتزامن مع ارتفاع الإيرادات وصافي الربح المعلن. كما ينسجم تفسير الشركة مع زيادة الإنفاق التشغيلي التي أشارت إليها، من دون أن يغيّر ذلك من حقيقة تراجع التدفق النقدي مقارنة بالعام السابق. وتظهر البيانات بذلك تفاوتاً بين نمو المبيعات والربح المعلن من جهة، وحركة النقد التشغيلي والربح المعدل من جهة أخرى.
وتأتي النتائج بعد إدراج Unitree في شنغهاي في أغسطس وسط اهتمام استثنائي بالاكتتاب. وقالت رويترز إن الطرح، البالغ 900 مليون دولار، تجاوز اكتتاب الأفراد فيه المعروض بأكثر من 8,000 مرة، فيما بلغ معدل الفوز بالتخصيص نحو 0.018%، وسُعّر السهم عند 150.80 يوان. وفي أول جلسة تداول، قفز السهم بأكثر من خمسة أمثال، قبل أن يتراجع نحو 45% عن مستوى الإدراج حتى 25 أغسطس، وفق تقرير آخر لرويترز. وبلغت القيمة السوقية للشركة 66 مليار دولار عند ذروة التداول، قبل أن تفقد 30 مليار دولار من تلك الذروة. ويضع هذا المسار المتقلب نتائج الربع في سياق سهم شهد صعوداً حاداً ثم تراجعاً كبيراً بعد الإدراج.