Unitree تسجل نمواً فصلياً للإيرادات 69.93% وتحذر من مخاطر التقييم بعد صعود سهمها
الحقائق الرئيسية
أعلنت Unitree ارتفاع إيراداتها في الربع الثالث من 2026 بنسبة 69.93% على أساس سنوي إلى 665 مليون يوان، في وقت هبط فيه صافي الربح بعد استبعاد البنود غير المتكررة 17.42% إلى 105 ملايين يوان. وجاءت النتائج بعد صعود السهم بأكثر من 65% خلال 7 جلسات حتى 27 أكتوبر، ما دفع الشركة إلى تحذير المستثمرين من مخاطر التقييم، وفق ملخص Caixin. وفي المقابل، رفعت JPMorgan توصيتها على السهم درجتين من «دون الوزن» إلى «زيادة الوزن»، وزادت السعر المستهدف من 300 إلى 995 يواناً، بحسب Investing.com. ويكشف التباين بين نمو المبيعات وتراجع الربح عن كلفة التوسع في تطوير الروبوتات، فيما يظل تحويل الطلب إلى نشاط تجاري واسع تحدياً للقطاع. ولم يتسن تأكيد نسبة ارتفاع السهم البالغة 9% الواردة في النسخة الأولية من مصدر مفتوح قابل للتحقق.
ارتفع إنفاق Unitree على البحث والتطوير 249.58% سنوياً في الربع الثالث إلى 127.04 مليون يوان، أي ما يقارب 19% من الإيرادات، مع توجيه الاستثمار إلى برمجيات الروبوتات. ويضع هذا الإنفاق ضغطاً على الربحية الفصلية في الوقت الذي تحاول فيه الشركة تطوير منتجاتها، بحسب تقرير South China Morning Post. وعلى مدى الأشهر التسعة الأولى من 2026، سجلت الشركة صافي ربح عائداً إلى المساهمين بلغ 387 مليون يوان، بزيادة سنوية 270.54%. وتعكس هذه النتيجة الممتدة على تسعة أشهر أداءً أقوى من قراءة الربح المعدل للربع الثالث، لكنها لا تلغي التراجع الفصلي في صافي الربح المستثنى منه البنود غير المتكررة. وتبرز الأرقام بذلك اختلاف المؤشرات بحسب الفترة ومقياس الربحية المستخدم.
تراهن ترقية JPMorgan على إمكانات Unitree، لكن تحذير الشركة بشأن التقييم يسلط الضوء على الهوة بين توقعات المستثمرين والمرحلة التجارية التي بلغها القطاع. وذكر ملخص Caixin أن مضاعف الربحية المتأخر للسهم وصل إلى 465.2 مرة، مقابل متوسط قطاعي قدره 38.5 مرة، في 27 أكتوبر. وفي الجلسة السابقة، الاثنين 26 أكتوبر، ارتفع السهم 16.2% إلى 725 يواناً، مسجلاً أعلى مستوى في شهرين، وعزا تقرير Investing.com الحركة إلى ترقية البنك. لكن اعتماد الروبوتات البشرية على نطاق واسع في الصين ما زال محصوراً خارج المشروعات التجريبية المحدودة، وفق تقرير رويترز الذي نقلته Investing.com. ويركز المستثمرون والعملاء، بحسب التقرير، على الإنتاجية والحاجة إلى الإشراف البشري والعائد على التكلفة، وهي عوامل تحدد فرص الانتقال من التجارب إلى الاستخدام التجاري الأوسع.
كان وانغ شينغشينغ، الرئيس التنفيذي لـUnitree، قد قال في أغسطس إن «لحظة ChatGPT» للذكاء المتجسد قد تتحقق خلال سنتين إلى ثلاث سنوات في السيناريو الأسرع، أو خلال 5 إلى 10 سنوات بوتيرة أبطأ. ووصف نقطة التحول بأنها قدرة الروبوت على دخول بيئة غير مألوفة وإنجاز نحو 80% من المهام المطلوبة فيها. ثم سرّع توقعاته في 12 أكتوبر، قائلاً إن اختراقاً قد يحدث خلال سنة إلى سنتين، وإن نموذجاً من جيل GPT-7 قد يحل مشكلات الذكاء المتجسد مباشرة. وتختلف هذه التصريحات في أفقها عن الصياغة الواردة في النسخة الأولية، التي نسبت إليه توقع اختراق خلال عامين بدلاً من عشرة أعوام. وتأتي الرهانات على تسارع التطوير فيما لا تزال الشركات تواجه اختبار تحويل قدرات الروبوتات إلى إنتاجية قابلة للتكرار والاستخدام التجاري.
وتوفر بيانات التصنيع الصينية الرسمية خلفية للاهتمام بأفق الطلب الصناعي، إذ عاد مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى نطاق التوسع في سبتمبر عند 50.1، بزيادة 0.3 نقطة مئوية عن الشهر السابق. وارتفع مؤشر الإنتاج إلى 51.7، بزيادة 1.3 نقطة مئوية، بينما سجل مؤشر الطلبات الجديدة 50.5 بعد انخفاضه 0.1 نقطة مئوية، وبلغ مؤشر التوظيف 48.4. وتظهر هذه القراءات صورة متفاوتة داخل القطاع: الإنتاج والقراءة الرئيسية فوق عتبة التوسع، في حين تراجع مؤشر الطلبات الجديدة وبقي مؤشر التوظيف دونها. ومن المقرر أن يصدر المكتب الوطني للإحصاء تقرير مؤشر مديري المشتريات الشهري في 31 أكتوبر عند الساعة 9:30 بالتوقيت المحلي. ويأتي هذا الإصدار في أعقاب بيانات سبتمبر، من دون أن يعني ذلك وحده توقعاً محدداً لأداء Unitree أو سهمها.