Enerpac تكمل استحواذ SFE Group مقابل 472 مليون دولار وتوسع سوقها المستهدف
الحقائق الرئيسية
أكملت Enerpac Tool Group استحواذها على SFE Group، في صفقة قُدرت عند الإعلان بنحو 472 مليون دولار، وفق بيان الشركة الصادر في 7 يوليو. ويضم المقابل النقدي نحو 451.4 مليون دولار، إلى جانب وحدات أسهم مقيدة تقدر بنحو 20.6 مليون دولار لموظفين رئيسيين، بحسب إفصاح Enerpac لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. ووصف بيان الإعلان السعر بأنه يعادل 10.6 مرة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لآخر 12 شهراً. وينخفض المضاعف إلى 9.5 مرة عند احتساب أوجه التآزر التي توقعت الشركة تحققها خلال ثلاث سنوات. وقالت Enerpac إن الاستحواذ يوسع إجمالي السوق القابل للاستهداف بنحو مليار دولار.
تدخل SFE إلى المجموعة بأعمال سجلت مبيعات تقارب 170 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تقارب 44 مليون دولار على أساس آخر 12 شهراً حتى إعلان الصفقة. وتعمل الشركة في معدات التصنيع المتخصص واللحام والتشغيل المحمول ومناولة المواد، وفق بيان Enerpac. وتضم محفظتها 12 علامة تجارية قائمة، ما يضيف إلى المجموعة مجموعة من المنتجات والعلامات الصناعية. وتشمل الأسواق التي تخدمها الطيران والدفاع، والأغذية والمشروبات، والدواء الحيوي، والنفط والغاز، والتصنيع والمرافق وتوليد الطاقة. كما تشمل أشباه الموصلات والنقل ومراكز البيانات والمستشفيات، بحسب البيان نفسه. وتمنح هذه المجالات الصفقة امتداداً عبر قطاعات صناعية متعددة، فيما حددت الشركة زيادة السوق المستهدف بنحو مليار دولار.
وقالت Enerpac عند إعلان الاتفاق إنها تتوقع أن يعزز الاستحواذ الأرباح المعدلة للسهم في السنة المالية 2027. وربطت الشركة جزءاً من تمويل الصفقة بالنقد المتاح والاقتراض، وذكرت أن حد التسهيل الائتماني الدوار ارتفع من 400 مليون دولار إلى 625 مليوناً في يوليو. وقدرت صافي الدين إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 2.8 مرة عند إغلاق الصفقة. وهذه أرقام وتوقعات وردت في إعلان الاتفاق، فيما يختلف المقابل التعاقدي المفصح عنه عن الوصف التقريبي لقيمة الصفقة: نقد ووحدات أسهم مقيدة لموظفين رئيسيين. وتضع هذه الشروط التمويل والرافعة المالية ضمن تفاصيل الصفقة إلى جانب حجم الأعمال التي انضمت إلى Enerpac.
وتأتي الصفقة قبل إعلان Enerpac نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026 بعد إغلاق السوق في 28 أكتوبر، وفق إشعار علاقات المستثمرين. وحددت الشركة مكالمة لمناقشة النتائج في 29 أكتوبر عند الساعة 8:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي، أو 7:30 صباحاً بالتوقيت المركزي. وكانت الشركة قد سجلت في الربع الثالث صافي أرباح بلغ 29.8 مليون دولار، وربحية مخففة للسهم عند 0.58 دولار. وفي الفترة المقابلة من السنة المالية 2025، بلغ صافي الأرباح 22.0 مليون دولار وربحية السهم المخففة 0.41 دولار. وقال الرئيس التنفيذي بول ستيرنليب إن الشركة واجهت تحديات سوقية مستمرة خلال الربع بسبب الصراع في الشرق الأوسط. وأضاف أن أعمال الخدمات تحسنت على أساس متتابع، وأن الشركة توقعت استمرار التحسن خلال الفصول المقبلة مع أثر الأنشطة التجارية وإجراءات إعادة الهيكلة.
وأغلق سهم Enerpac، المدرج تحت الرمز EPAC، عند 35.36 دولاراً في 27 أكتوبر، وفق بيانات EL7. ولا يتضمن هذا السعر في حد ذاته قياساً لتحرك السهم استجابة لإتمام الصفقة. وبعد إعلان نتائج الربع الرابع والمكالمة المقررة في اليوم التالي، حددت الشركة 4 نوفمبر موعداً ليوم المستثمرين في بورصة نيويورك. ويأتي يوم المستثمرين بعد أسبوع من إعلان النتائج، بينما يتقدم جدول الشركة بمواعيد واضحة خلال الأيام التالية لإتمام الاستحواذ. وتبقى توقعات تعزيز الأرباح للسنة المالية 2027 وتحقق أوجه التآزر خلال ثلاث سنوات ضمن الإطار الذي أعلنته Enerpac عند الاتفاق.