أريس كابيتال توافق على اندماج بقيمة 2.6 مليار دولار مع «ميدكاب» وتسجل أرباحاً أساسية عند 0.46 دولار
الحقائق الرئيسية
وافقت أريس كابيتال و«ميدكاب فاينانشال إنفستمنت كوربوريشن» على اندماج نهائي بأسهم ونقد، بقيمة منشأة تقارب 2.6 مليار دولار، وفق بيان الشركتين الصادر في 27 أكتوبر 2026. يأتي الإعلان بالتزامن مع نتائج أريس للربع الثالث، إذ بلغت الأرباح الأساسية 0.46 دولار للسهم، مقارنة بـ0.50 دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. كما تراجع صافي دخل الاستثمار إلى 328 مليون دولار، أو 0.46 دولار للسهم، من 338 مليون دولار و0.48 دولار للسهم قبل عام. وبلغ صافي الدخل وفق المعايير المحاسبية الأمريكية 319 مليون دولار، أو 0.44 دولار للسهم، مقابل 404 ملايين دولار و0.57 دولار للسهم في الربع الثالث من 2025. وتجمع الصفقة بين نتائج فصلية أضعف من العام السابق وخطة لتوسيع منصة الإقراض المباشر عبر دمج محفظتي الشركتين.
وبحسب شروط الاتفاق، يحصل مساهمو «ميدكاب» على 10.88 دولارات عن كل سهم مخفف بالكامل، تشمل نحو 1.21 دولار نقداً و9.67 دولارات من أسهم أريس كابيتال. ويمثل المقابل علاوة قدرها 30.1% على سعر إغلاق سهم «ميدكاب» في 26 أكتوبر، و25.8% على متوسط سعره المرجح بحجم التداول خلال 30 يوماً حتى ذلك التاريخ. وقالت أريس إن الاندماج يُتوقع أن يرفع محفظتها، على أساس بيانات 30 سبتمبر 2026، إلى أكثر من 800 شركة استثمارية، مع استثمارات تتجاوز 31 مليار دولار بالقيمة العادلة. كما يضيف أكثر من 200 مركز استثماري قائم. وتتوقع الشركة أن تكون الصفقة داعمة بشكل متواضع للأرباح الأساسية للسهم، وأن تسهم في دعم التوزيعات المستقبلية.
وتزامن إعلان الصفقة مع تباطؤ نشاط الالتزامات الاستثمارية الجديدة لدى أريس. فقد بلغت الالتزامات الإجمالية الجديدة 2.109 مليار دولار في الربع الثالث، مقابل 3.924 مليار دولار في الفترة المقابلة من 2025. وفي المقابل، بلغت التخارجات من الالتزامات 2.473 مليار دولار، مقارنة بـ2.625 مليار دولار قبل عام. وقال الرئيس التنفيذي إن تباطؤ بيئة المعاملات أدى إلى وتيرة أكثر تحفظاً لتكوين الاستثمارات خلال الربع. وأضاف أن رصيد الفرص الاستثمارية ارتفع بوضوح عن الربع السابق، وأن النشاط كان أقوى مع دخول الربع الرابع.
وتظهر بيانات المحفظة تراجع الاستثمارات بالقيمة العادلة إلى 29.213 مليار دولار في 30 سبتمبر، من 29.485 مليار دولار في نهاية 2025. وبلغ صافي قيمة الأصول للسهم 19.31 دولاراً في نهاية سبتمبر، مقابل 19.94 دولاراً في 31 ديسمبر 2025. وفي جانب جودة الائتمان، مثلت القروض غير المستحقة للفائدة 2.4% من إجمالي الاستثمارات بالتكلفة، أو 1.4% بالقيمة العادلة، في 30 سبتمبر. وقالت الإدارة إن النسبة ظلت مستقرة مقارنة بالربع السابق. وبلغ متوسط العائد المرجح على الديون والأوراق المدرة للدخل بالقيمة العادلة 10.8%، مقارنة بـ10.3% في نهاية 2025.
وعلى صعيد التمويل، قال الرئيس التنفيذي إن أريس أصدرت سندات غير مضمونة بقيمة 750 مليون دولار لأجل سبع سنوات خلال الربع الثالث. وبلغت السيولة المتاحة نحو 7 مليارات دولار، بحسب الشركة. وتوفر هذه الأرقام خلفية عن موارد التمويل التي أعلنتها الشركة بالتزامن مع نتائج الربع والاتفاق على الاندماج. وفي السوق، ارتفع سهم «ميدكاب» بأكثر من 24% بعد إعلان الصفقة في 27 أكتوبر، وفق رويترز. وأغلق سهم أريس كابيتال عند 18.51 دولار في اليوم نفسه، بحسب بيانات EL7.
وأعلنت أريس توزيعة منتظمة للربع الرابع قدرها 0.48 دولار للسهم، تُدفع في 29 ديسمبر للمساهمين المسجلين في 15 ديسمبر 2026. ومن المقرر أن تخضع الصفقة لموافقة مساهمي «ميدكاب» والموافقات التنظيمية وشروط الإغلاق المعتادة. وتتوقع الشركتان إتمامها في النصف الأول من 2027. ويضع ذلك تنفيذ التوسع المعلن بعد استكمال الموافقات المطلوبة، بينما ستبقى التوزيعة المعلنة أقرب موعد محدد للمساهمين. وتصف أريس الصفقة بأنها توسع حجم المحفظة وتنويعها وتعزز قدرتها على توليد فرص استثمار، مع أثر متوقع متواضع على الأرباح الأساسية للسهم.