إسكس ترفع توقعات أرباح 2026 إلى 16.10–16.22 دولار للسهم رغم تراجع صافي الدخل
الحقائق الرئيسية
رفعت شركة إسكس بروبرتي تراست توقعها لمقياس الأموال الأساسية من العمليات (Core FFO) لعام 2026 إلى نطاق 16.10–16.22 دولار للسهم المخفف، بعد إعلان نتائج الربع الثالث في 27 أكتوبر. ويضع النطاق الجديد نقطة المنتصف عند 16.16 دولار، بزيادة 0.02 دولار عن التوجيه السابق. وفي الربع المنتهي في 30 سبتمبر، بلغ صافي الدخل المخفف 1.52 دولار للسهم، منخفضاً 40.6% من 2.56 دولار قبل عام. وعزت الشركة هذا التراجع أساساً إلى مكاسب بيع عقارات وأراضٍ سُجلت في الربع الثالث من 2025. وأظهرت النتائج في الوقت نفسه نمواً في مقياس الأرباح التشغيلية وفي أداء العقارات المماثلة.
بلغ Core FFO في الربع الثالث 4.00 دولارات للسهم المخفف، مقارنة بـ3.97 دولار قبل عام، بزيادة 0.8%. وقالت الشركة إن النتيجة تجاوزت منتصف توجيهها السابق بمقدار 0.01 دولار للسهم، وعزت ذلك إلى نمو إيرادات العقارات المماثلة. وارتفعت إيرادات تلك العقارات 3.0% على أساس سنوي، فيما زاد صافي دخلها التشغيلي 3.1%. وعلى أساس فصلي، تحسنت إيرادات العقارات المماثلة 1.0% مقارنة بالربع الثاني. وقالت الشركة إن النمو الفصلي جاء من جميع المناطق، مع استمرار قوة الأداء في شمال كاليفورنيا.
امتد التباين بين صافي الدخل والأداء التشغيلي إلى نتائج الأشهر التسعة الأولى من العام. فقد بلغ صافي الدخل المخفف 4.14 دولار للسهم، بانخفاض 54.8% على أساس سنوي، بينما ارتفع Core FFO إلى 12.15 دولار من 11.96 دولار، بنمو 1.6%. وتستند مقارنة صافي الدخل إلى مكاسب بيع العقارات والأراضي التي تحققت في الفترة المقابلة من العام السابق. أما مقياس Core FFO، الذي أبرزته الشركة في التوجيه السنوي، فأظهر زيادة في نتائج الربع والأشهر التسعة الأولى. وتضع هذه الأرقام مسار الأرباح التشغيلية في سياق مختلف عن تقلبات صافي الدخل المحاسبي.
رفعت إسكس أيضاً توقع نمو إيرادات العقارات المماثلة لعام 2026 إلى 2.8%–3.0%، مع نقطة وسط عند 2.9%. وأصبحت تتوقع نمو صافي الدخل التشغيلي للعقارات المماثلة بين 2.8% و3.2%، ونقطة وسط تبلغ 3.0%. وقالت الإدارة في اتصال النتائج إنها تتوقع نمواً يقارب 2.9% في الإيجارات المجمعة لعام 2026، قرب الطرف الأعلى من نطاقها التوجيهي. وأشارت إلى أن قوة شمال كاليفورنيا أسهمت في رفع التوقع السنوي. وتعكس التعديلات تحسناً في افتراضات الشركة بشأن الإيرادات والتشغيل، بالتوازي مع الزيادة في توقع Core FFO.
على صعيد التمويل، حصلت الشركة في سبتمبر على قرض لأجل غير مضمون بقيمة 275 مليون دولار، يستحق في سبتمبر 2029، مع خيارَي تمديد لمدة عام لكل منهما. ويسعّر القرض عند سعر التمويل المضمون لليلة واحدة مضافاً إليه هامش 0.80%. وبلغت السيولة المتاحة لإسكس أكثر من 1.7 مليار دولار في 30 سبتمبر، وتشمل الطاقة المتاحة في التسهيلات الائتمانية والنقد والأوراق المالية القابلة للتداول. وقالت الإدارة إن استحقاقات الدين في 2027، محسوبة على أساس حصة الشركة النسبية، تبلغ نحو 575 مليون دولار. ويشمل ذلك سندات بقيمة 350 مليون دولار تستحق في مايو 2027.
بعد نهاية الربع، استحوذت إسكس على مجمع سكني في أوكلاند يضم 378 وحدة، بُني في 2024، وقالت إنها ستدرجه في بياناتها المالية للربع الرابع من 2026. وتتوقع الشركة أن يتراوح Core FFO في الربع الرابع بين 3.95 و4.07 دولارات للسهم المخفف، مع نقطة وسط عند 4.01 دولارات. وفي التداولات اللاحقة لإعلان النتائج، هبط السهم 4.14% إلى 263.47 دولار، مقارنة بإغلاق سابق عند 274.85 دولار في 27 أكتوبر. وعقدت الشركة اتصال نتائج الربع الثالث في 28 أكتوبر عند الساعة 9 صباحاً بتوقيت المحيط الهادئ، أو 12 ظهراً بتوقيت شرق الولايات المتحدة. وقالت إسكس إنها تتوقع تحسن سوق سياتل قرب نهاية 2027 مع تعافي الشواغر الوظيفية في قطاع التكنولوجيا وتراجع المعروض، كما توقعت عودة نمو ضرائب العقارات إلى 3%–4% في 2027.