EQT تستحوذ على Range Resources في صفقة أسهم تقدرها رويترز بـ 12.83 مليار دولار
الحقائق الرئيسية
اتفقت EQT على الاستحواذ على Range Resources في صفقة أسهم بالكامل، قدرت رويترز قيمتها بنحو 12.83 مليار دولار، أو 54.91 دولاراً للسهم، بحسب حساباتها. وتمثل القيمة المقدرة علاوة نسبتها 20.6% على سعر إغلاق سهم Range يوم الجمعة السابق للإعلان. وبموجب الاتفاق، يحصل مساهمو Range على 0.987 سهم من EQT مقابل كل سهم يملكونه. وبعد إتمام الصفقة، يُتوقع أن يمتلك مساهمو EQT نحو 73% من الشركة الموحّدة، مقابل 27% لمساهمي Range، على أساس مخفف بالكامل. وتجمع الصفقة منتجين للغاز في أبالاتشيا ضمن كيان واحد، مع قاعدة أصول وإنتاج أكبر.
تتوقع الشركتان أن يتجاوز صافي إنتاج الكيان الجديد 9 مليارات قدم مكعبة مكافئة يومياً بعد الدمج. كما تقولان إن محفظة التطوير ستوفر مخزوناً لأكثر من 30 عاماً، عبر نحو 3 ملايين فدان صافٍ. وتشمل الأصول أكثر من 3,700 ميل من البنية التحتية لمنتصف سلسلة الغاز، التي تربط الإنتاج بمراحل النقل والتسويق. ويضع هذا الحجم المجموعة فوق مستويات منافستها Expand Energy، التي أنتجت نحو 7.2 مليار قدم مكعبة مكافئة يومياً في 2025. وكانت Expand تتوقع إنتاجاً بين 7.4 و7.6 مليارات قدم مكعبة مكافئة يومياً في 2026، وفق ما أوردته رويترز.
تستند مبررات الصفقة إلى توقعات نمو الطلب على الغاز، ولا سيما في أبالاتشيا، حيث رفعت EQT تقديرها للطلب المحتمل إلى 25 مليار قدم مكعبة يومياً من تقدير سابق بلغ 20 ملياراً. ونقلت رويترز هذا التقدير عن الرئيس التنفيذي توبي رايس. كما تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية ارتفاع استهلاك الغاز المحلي من 91.9 مليار قدم مكعبة يومياً في 2025 إلى 94.3 ملياراً في 2027. وأشارت رويترز إلى أن نمو صادرات الغاز الطبيعي المسال واحتياجات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يدعمان الطلب. وقال رايس إن نمو الإنتاج مستقبلاً «سيكون مدفوعاً بطلب العملاء بدلاً من أهداف الإنتاج»، مضيفاً أن نمواً في منتصف خانة الآحاد ممكن.
تتوقع EQT تحقيق تآزر سنوي أساسي بقيمة 325 مليون دولار خلال عامين من إتمام الصفقة، مع مسار قد يرفع التآزر إلى أكثر من 600 مليون دولار على المدى الطويل. وحددت الشركتان مصادر هذه الوفورات في الوظائف المؤسسية والعمليات وتسويق السلع. وتشمل فرص التحسين، بحسب الإفصاح المشترك، تطوير البنية التحتية وتحسين عمليات التطوير. كما تتطلعان إلى رفع هوامش تسويق الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال وسوائل الغاز. وتوقعتا تدفقات نقدية حرة تراكمية تقارب 20 مليار دولار خلال السنوات الخمس المقبلة، وفق أسعار السوق الأخيرة.
وأظهرت حركة الأسهم تبايناً بين طرفي الصفقة في التداولات التي أوردتها رويترز في 26 أكتوبر. فقد ارتفع سهم Range بنسبة 15.1% إلى 52.43 دولاراً، بينما تراجع سهم EQT بنسبة 3.7%. وكان سهم Range قد أغلق عند 45.52 دولاراً في 23 أكتوبر، قبل إعلان الصفقة. ويضع سعر 52.43 دولاراً السهم دون القيمة الضمنية البالغة 54.91 دولاراً التي احتسبتها رويترز للعرض. وتختلف هذه القيمة عن سعر التداول الوارد في تغطية الوكالة، إذ إن الأولى تقدير لقيمة المقابل وفق شروط الصفقة، بينما الثانية سعر السهم في السوق.
لا يزال إتمام الصفقة مشروطاً بموافقات مساهمي الشركتين واستيفاء المتطلبات التنظيمية والإجرائية. ويشمل ذلك انقضاء فترة الانتظار أو إنهاءها بموجب قانون هارت-سكوت-رودينو لمكافحة الاحتكار. وتتوقع الشركتان إغلاق الصفقة خلال الربع الأول من 2027، رهناً بالحصول على الموافقات المطلوبة واستيفاء شروط الإغلاق المعتادة. وبعد الإغلاق، ستُقاس قدرة المجموعة على تحويل حجم إنتاجها وأصولها إلى التآزر والتدفقات النقدية التي أعلنتها. وقال رايس إن قاعدة الأصول الموسعة تدعم إبرام عقود توريد طويلة الأجل، وربط نمو الإنتاج المستقبلي بطلب العملاء.