ماسك يعلن إغلاق تمويل بالدين بقيمة 40 مليار دولار لشراء وحدات معالجة الرسومات
الحقائق الرئيسية
أعلن إيلون ماسك أن SpaceX أغلقت تمويلاً بالدين بقيمة 40 مليار دولار لشراء وحدات معالجة الرسومات، في خطوة تحوّل خطة التمويل التي تناولتها تقارير سابقة إلى صفقة مكتملة. وقال ماسك إن الدين قابل للاستدعاء في المقام الأول، وإن وحدات المعالجة ستصل في الربعين الأول والثاني. ولم يصف التمويل بأنه مخصص لبنية تحتية للذكاء الاصطناعي، بل ربطه بشراء الوحدات. وقلل ماسك من أثر الصفقة على النتائج القريبة، قائلاً إنها «ليست عاملاً رئيسياً هذا الربع». ويأتي الإعلان وسط توسع أنشطة الشركة وإيراداتها، وفي وقت قالت فيه إن نتائجها الفصلية تحسنت بقوة.
وكانت EL7 قد تناولت في 6 أكتوبر خطة SpaceX لجمع 40 مليار دولار لشراء رقائق من Nvidia، قبل أن تنشر في 23 أكتوبر تقريراً عن تعقيدات في مساعي التمويل مع ارتفاع كلفة الاقتراض. أما إعلان ماسك فيثبت إغلاق التمويل، لكنه لا يورد تفاصيل عن سعر الفائدة أو آجال الاستحقاق أو شروط الاستدعاء. ووصفه للدين بأنه قابل للاستدعاء أساساً يحدد سمة رئيسية في هيكله، من دون أن يشرح متى أو وفق أي شروط يمكن استدعاؤه. وحدد ماسك الربعين الأول والثاني موعداً لوصول وحدات المعالجة، من دون ذكر سنة في التصريح المنقول. وبذلك بات توقيت وصول الوحدات هو التفصيل التشغيلي الأبرز المعلن إلى جانب قيمة التمويل.
وأفادت SpaceX بأن إيراداتها بلغت 14.6 مليار دولار في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 161% عن 5.6 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. كما سجلت صافي دخل قدره 4.4 مليارات دولار، مقارنة بخسارة صافية بلغت 1.1 مليار دولار قبل عام. وبلغت إيرادات قطاع الاتصالات، الذي يضم Starlink، 5.2 مليارات دولار، بارتفاع 69% على أساس سنوي. أما إيرادات قطاع الذكاء الاصطناعي فبلغت 7.6 مليارات دولار، بزيادة 830% سنوياً. وقالت الشركة إن توسع البنية الحاسوبية كان من أسباب ارتفاع تكاليف هذا القطاع، فيما قالت أسوشيتد برس إن الذكاء الاصطناعي أصبح أكبر أنشطة SpaceX من حيث الإيرادات، مع بقاء Starlink أكبر مصادرها للأرباح.
وفيما يتعلق بقدرة SpaceX على الوصول إلى الائتمان، عزا ماسك ذلك إلى تصنيف الشركة الاستثماري وإيرادات Starlink وأعمال الإطلاق. ويضع هذا التفسير مصادر الإيرادات القائمة في صلب حديثه عن القدرة على الاقتراض، إلى جانب التصنيف الائتماني. وأظهرت بيانات الشركة أن إجمالي أصل الدين بلغ 38.006 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026، مقابل 22.049 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025. وتعكس المقارنة ارتفاع رصيد الدين القائم بين التاريخين، فيما يمثل التمويل الجديد صفقة أعلن ماسك إغلاقها لشراء وحدات المعالجة. ولم يذكر التصريح مقدار ما أضيف فعلياً إلى رصيد الدين القائم أو توقيت تسجيله.
وعلى صعيد التداول، أغلقت أسهم SPCX عند 147.49 دولاراً في 23 أكتوبر، وفق بيانات EL7، بعد إغلاقها عند 144.75 دولاراً في 22 أكتوبر. وتقتصر بيانات الإغلاق المتاحة على هذين السعرين، لذلك لا تتضمن تفاصيل عن أعلى سعر أو أدناه خلال جلسة 23 أكتوبر. كما ارتفع السهم 7.5% في التداولات بعد الإغلاق عقب إعلان نتائج الربع الثالث، بحسب أسوشيتد برس. وهذه الحركة مرتبطة بإعلان النتائج الفصلية، ولا تنسبها البيانات إلى إعلان التمويل بالدين. ويضع توقيت الإعلان عن التمويل بعد ذلك الإغلاق حركة السهم في سياق زمني منفصل عن رد فعل السوق على النتائج.