بووز ألن تسجل ربحية معدلة للسهم عند 1.76 دولار رغم تراجع الإيرادات 3.9%
الحقائق الرئيسية
أعلنت Booz Allen Hamilton في 23 أكتوبر 2026 نتائج أولية للربع الثاني من سنتها المالية 2027، المنتهي في 30 سبتمبر، شملت ربحية معدلة للسهم بلغت 1.76 دولار، بزيادة سنوية 18.1%. وجاءت الأرباح المعدلة الأعلى بالتزامن مع انخفاض الإيرادات 3.9% إلى 2.8 مليار دولار. كما ارتفع صافي الدخل 3.4% إلى 181 مليون دولار، وصافي الدخل المعدل 15.3% إلى 211 مليون دولار. وتقدم النتائج صورة متباينة عن الفترة، إذ تحسنت مؤشرات الربحية المعدلة بينما تراجعت المبيعات. ورفعت الشركة توقعاتها السنوية للأرباح، مع تضييق نطاق توقع نمو الإيرادات.
وباستبعاد المبالغ التي تفوترها الشركة للغير، بلغت الإيرادات 2.0 مليار دولار، بانخفاض 0.8% على أساس سنوي، وهو تراجع أبطأ من انخفاض إجمالي الإيرادات البالغ 3.9%. وعلى مستوى النصف الأول من السنة المالية، هبطت الإيرادات 4.1% إلى 5.578 مليار دولار، مقارنة مع 5.814 مليار دولار في الفترة المقابلة. وفي المقابل، ارتفع صافي الدخل المعدل خلال النصف الأول 16.6% إلى 428 مليون دولار. وتوضح هذه المقارنة استمرار ضغط الإيرادات خلال الأشهر الستة الأولى، إلى جانب نمو مقياس الدخل المعدل. وكانت الشركة قد نسبت بطء بداية البرامج في السنة الحالية إلى تباطؤ المشتريات في الفترة السابقة، ولا سيما لدى العملاء المدنيين، وما نتج عنه من انخفاض عدد الموظفين والمصروفات القابلة للفوترة.
بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 313 مليون دولار، بانخفاض 3.4% عن الفترة المقابلة، رغم ارتفاع هامشها إلى 11.3% من الإيرادات، بزيادة 10 نقاط أساس. ويعني ذلك أن تحسن الهامش تزامن مع انخفاض قيمة هذا المقياس، ولا يثبت بحد ذاته أنه عوّض تراجع المبيعات. كما انخفض التدفق النقدي الحر إلى 263 مليون دولار، مقارنة مع 395 مليون دولار في العام السابق. ويضع هذا التراجع النقدي نتيجة الهامش في سياق أوسع من الأداء المالي للفترة. وحذرت الشركة في إفصاحها من أن ربحية السهم المعدلة والتدفق النقدي الحر مقاييس تكميلية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ولا ينبغي اعتبارها بديلاً عن المعلومات المالية المعدة وفق تلك المبادئ.
على جانب الطلب، ارتفعت الأعمال المتراكمة 1.9% على أساس سنوي إلى 41 مليار دولار، وسجلت الشركة نسبة دفتر إلى فوترة فصلية بلغت 1.5 مرة. وقال الرئيس التنفيذي هوراسيو روزانسكي إن الشركة تنفذ أعمالها بقوة وتستثمر في مرحلة نموها التالية، مضيفاً: «نعمل على بناء منتجاتنا في الأمن السيبراني وتقنيات الدفاع وتوسيع نطاقها». وتربط الشركة بذلك خططها للنمو بتوسيع منتجاتها في هذين المجالين، فيما تعكس الأعمال المتراكمة مؤشراً على حجم الأعمال المسجل لديها. ولم يغير هذا النمو في الأعمال المتراكمة حقيقة انخفاض الإيرادات المسجلة خلال الربع. وتبقى قراءة هذه المؤشرات مرتبطة أيضاً بمسار بدء البرامج بعد تباطؤ المشتريات الذي وصفته الشركة.
رفعت الشركة نطاق توقع ربحية السهم المخففة المعدلة للسنة المالية 2027 إلى 6.50–6.70 دولار، من نطاق سابق بين 6.00 و6.35 دولار. كما ضيقت توقع الإيرادات إلى 11.3–11.6 مليار دولار، بدلاً من 11.2–11.7 مليار دولار، وحددت نمو الإيرادات المتوقع عند 1%–3% مقارنة مع نطاق سابق بين 0% و4%. وأبقت توقع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند نحو 11%. ورفعت نطاق التدفق النقدي الحر المتوقع إلى 850–925 مليون دولار من 825–925 مليون دولار. وبذلك تجمع التوجيهات المحدّثة بين رفع نطاق الأرباح المتوقع وتضييق نطاق الإيرادات والنمو السنوي.
وأعلنت الشركة توزيعة نقدية فصلية قدرها 0.59 دولار للسهم، تُدفع في 4 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين في 12 نوفمبر 2026. وتمنح هذه التواريخ المساهمين إطاراً زمنياً واضحاً للدفعة المعلنة ضمن بيان النتائج. وفي تداولات 23 أكتوبر، سجلت بيانات EL7 إغلاق سهم الشركة عند 78.32 دولاراً. ولا يتضمن سجل EL7 نطاق التداول اليومي لذلك السهم. وتأتي التوزيعة والتوجيهات السنوية بعد إعلان النتائج الأولية، فيما كان من المقرر عقد مكالمة لمناقشة نتائج الربع الثاني المالي.