هامش طاقة تسلا يبلغ 33.1% مع استرداد رسوم بقيمة 526 مليون دولار
الحقائق الرئيسية
بلغ هامش الربح الإجمالي لقطاع توليد الطاقة وتخزينها في تسلا 33.1% خلال الربع الثالث من 2026، مقارنة بـ31.4% في الفترة نفسها من العام السابق، بحسب إفصاح الشركة لدى هيئة الأوراق المالية الأميركية. وسجلت الشركة استردادات رسوم مرتبطة بقانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية بقيمة 526 مليون دولار، أدرجتها كتخفيض لتكلفة إيرادات القطاع. وفي المقابل، سجّلت 339 مليون دولار كتخفيض للإيرادات، مقابل مبالغ مستردة تعاقدياً لبعض عملاء تخزين الطاقة. وتُظهر هذه البنود كيف اجتمع أثر خفض التكاليف مع مبالغ أعيدت للعملاء في نتائج القطاع. وقال المدير المالي فايبهاف تانيجا في مكالمة الأرباح إن الهامش تحسن من 20.4% في الربع الثاني إلى 33.1% في الربع الثالث، وربط ذلك باستردادات الرسوم وتخفيضات في تقدير الضمان مرتبطة بتكاليف خلايا ستعوضها الشركة الموردة.
تزامن تحسن الهامش مع تراجع إيرادات قطاع الطاقة والتخزين إلى 2.881 مليار دولار، بانخفاض 534 مليون دولار، أو 16%، عن الربع الثالث من 2025. وعلى مدى الأشهر التسعة الأولى من 2026، هبطت إيرادات القطاع 506 ملايين دولار، أو 6%، مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وعزت تسلا التراجع أساساً إلى استردادات رسوم لبعض عملاء Megapack، وانخفاض متوسط سعر بيع الوحدة، وتراجع نشر منتجات Powerwall والطاقة الشمسية. وعوّضت زيادة نشر Megapack جزءاً من هذه الضغوط، وفق إفصاح الشركة. كما انخفضت تكلفة إيرادات الطاقة والتخزين 415 مليون دولار، أو 18%، على أساس سنوي في الربع، مع إرجاع الشركة ذلك إلى تقلبات النشر والأثر الإيجابي لاستردادات الرسوم وانخفاض متوسط تكلفة Megapack.
نشرت تسلا 13.7 غيغاواط ساعة من منتجات تخزين الطاقة في الربع الثالث، مقابل 13.5 غيغاواط ساعة في الربع الثاني و12.5 غيغاواط ساعة في الربع الثالث من 2025. وبدأ مصنع Megapack الجديد قرب هيوستن الإنتاج خلال الربع، مع سعة مخططة تبلغ 50 غيغاواط ساعة سنوياً. ويأتي ذلك ضمن توسع تصنيعي أوسع للشركة، التي ذكرت مشروعات لمصانع Megapack في تكساس وشنغهاي وكاليفورنيا. وتتوقع تسلا أن تتجاوز نفقاتها الرأسمالية 20 مليار دولار خلال 2026. وقالت إن الإنفاق سيُدفع باستثمارات في الذكاء الفائق والبنية الحاسوبية، إلى جانب توسيع خطوط التصنيع والبحث والتطوير.
على مستوى الشركة، بلغت الإيرادات الإجمالية 28.046 مليار دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ28.095 مليار دولار قبل عام. وانخفض صافي الدخل العائد للمساهمين العاديين إلى 787 مليون دولار من 1.373 مليار دولار في الربع الثالث من 2025. وفي المقابل، سجلت تسلا تدفقاً نقدياً حراً قدره 1.531 مليار دولار، بعد تدفق سلبي بلغ 1.092 مليار دولار في الربع الثاني. وبلغ النقد وما يعادله والاستثمارات قصيرة الأجل 45.447 مليار دولار في نهاية الربع، مقابل 43.524 مليار دولار في نهاية الربع السابق. وتضع هذه المؤشرات تحسن هامش الطاقة ضمن نتائج أوسع شهدت تراجعاً في صافي الدخل واستقراراً تقريبياً للإيرادات مقارنة بالعام السابق.
أعلنت تسلا نتائج الربع الثالث في 21 أكتوبر 2026، وأتاحت في اليوم نفسه بثاً مباشراً لعرض النتائج وأسئلة الإدارة. وارتفع السهم 3.6% خلال جلسة ذلك اليوم، قبل أن يتراجع 3.2% في التداولات اللاحقة للإغلاق عقب إعلان النتائج، وفق وكالة أسوشيتد برس. وفي 23 أكتوبر، أغلق السهم عند 372.22 دولاراً، بحسب بيانات EL7. وتأتي متابعة المستثمرين للنتائج في وقت تجمع فيه الشركة بين استثمارات تصنيعية وحاسوبية كبيرة وأداء متباين بين قطاعاتها. ومن المقرر أن تواصل تسلا تنفيذ خطط الإنفاق الرأسمالي التي قالت إنها ستتجاوز 20 مليار دولار خلال 2026، بالتوازي مع بدء إنتاج مصنع Megapack في تكساس.