مؤشران جديدان لفرانكلين تمبلتون يبدآن بتخصيص 5% للبيتكوين

الحقائق الرئيسية

سجّلت فرانكلين تمبلتون صندوقين جديدين متداولين ضمن Franklin Templeton ETF Trust، هما Franklin US Equity Bitcoin DRIP Index ETF وFranklin US Innovation Bitcoin DRIP Index ETF، وفق ملفات هيئة الأوراق المالية الأمريكية. وتحدد الملفات هدف كل صندوق بتتبع مؤشر للأسهم الأمريكية يضم آلية لإعادة استثمار التوزيعات في البيتكوين، قبل الرسوم والمصروفات. ويبدأ المؤشران بتخصيص 5% للبيتكوين و95% للأسهم المكوّنة، وهي نسب تخص المؤشر عند تأسيسه ولا تضمن تطابق أصول الصندوق الفعلية معها تماماً. وحددت أحدث نشرة تسجيل موعد نفاذ التسجيل في 20 أكتوبر 2026. ولا تثبت الملفات المفتوحة موافقة ناسداك على إدراج الصندوقين أو بدء تداولهما.

يستهدف صندوق الأسهم الأمريكية تتبع مؤشر VettaFi US Large-Cap 500 Bitcoin DRIP Index، بينما يتبع صندوق الابتكار مؤشر VettaFi US Innovation 100 Bitcoin DRIP Index. ويستند المؤشر الثاني إلى سلة تضم 100 شركة كبيرة مدرجة في الولايات المتحدة، بحسب النشرة، التي تشير إلى أن عدد مكوناته بلغ 100 شركة حتى 30 أبريل 2026. وبذلك يجمع تصميم المنتج بين مسارين للأسهم الأمريكية: مؤشر واسع للأسهم الكبيرة، ومؤشر يركز على شركات الابتكار. وتُحسب أهداف التتبع في الصندوقين قبل الرسوم والمصروفات، كما ورد في النشرة. ويعني ذلك أن الفارق بينهما يبدأ من المؤشر الذي يتبعه كل صندوق، مع اشتراكهما في آلية تخصيص جزء من المؤشر للبيتكوين.

تقوم آلية DRIP في المؤشرين على تحويل توزيعات الأسهم إلى تعرض إضافي للبيتكوين. وتنص النشرة على أن التوزيعات العادية والخاصة تُعاد استثمارها في البيتكوين عند افتتاح السوق في يوم التداول التالي لتاريخ الاستبعاد. ومع تنفيذ هذه الآلية، قد يرتفع وزن البيتكوين في المؤشر بمرور الوقت، بدلاً من الاقتصار على التخصيص الابتدائي البالغ 5%. ويخضع هذا الوزن لقواعد إعادة موازنة محددة: إذا تجاوز 5% عند إعادة الموازنة الفصلية، يُخفض إلى 4.5%. وإذا تجاوز 20% بين مواعيد إعادة الموازنة، يُعاد إلى 4.5% عند إغلاق ثاني يوم عمل تالٍ. وتحدد هذه المستويات طريقة التعامل مع ارتفاع وزن البيتكوين وفق منهجية المؤشر.

وتضع المنهجية حدوداً لأوزان الأسهم داخل المؤشر أيضاً. فلا يجوز أن يتجاوز وزن أي سهم منفرد 20%، كما لا يتجاوز مجموع أوزان الأسهم التي يزيد وزن كل منها على 5% نسبة 40% من المؤشر عند إعادة الموازنة. وعلى مستوى الصندوق، تنص النشرة على استثمار ما لا يقل عن 80% من صافي الأصول، في الظروف السوقية العادية، في الأوراق المكوّنة للمؤشر واستثمارات مرتبطة بالبيتكوين بما يتفق مع تخصيصه. وتفصل هذه القواعد بين وزن البيتكوين في المؤشر، وأوزان الأسهم المكوّنة، والحد الأدنى لاستثمارات الصندوق في تلك المكونات والاستثمارات المرتبطة. كما تنص النشرة على أن الصندوقين جديدان ولا يملكان سجلاً للأداء؛ وتتاح معلومات الأداء بعد بدء العمليات. ويظل التداول في أسهم الصندوق عرضة للتوقف بسبب ظروف السوق أو أسباب أخرى، وقد يتحمل المستثمرون عمولات وساطة أو رسوماً عند الشراء والبيع عبر وسيط.

مرّ موعد نفاذ التسجيل المحدد بتعديلات متعاقبة. فقد عيّنت سلسلة التعديلات أولاً 15 سبتمبر 2026، ثم 22 سبتمبر و29 سبتمبر، وبعدها 13 أكتوبر، قبل أن يحدد تعديل أُودع في 9 أكتوبر موعداً جديداً هو 20 أكتوبر 2026، واقتصر ذلك التعديل على الصندوقين. ولا تعني تواريخ نفاذ التسجيل بذاتها ثبوت موافقة ناسداك على الإدراج أو أن التداول بدأ. كما توضح النشرة أن هيئة الأوراق المالية الأمريكية لم توافق على هذه الأوراق المالية أو ترفضها، ولم تصادق على كفاية النشرة. وفي بيانات السوق الواردة للفترة نفسها، أغلق بيتكوين عند 81,652.01 دولاراً في 23 أكتوبر 2026. أما إتاحة معلومات الأداء للصندوقين فترتبط ببدء عملياتهما، بحسب النشرة.