إيرادات The Trade Desk ترتفع 3% فقط وسط خفض تصنيفها إلى «بيع»
الحقائق الرئيسية
خفضت Seeking Alpha تصنيف سهم The Trade Desk إلى «بيع»، وفق ملخص الخلاصة الإخبارية، فيما لم يتسن التحقق مباشرة من صفحة التحليل. ويأتي ذلك بعدما سجلت الشركة إيرادات قدرها 715 مليون دولار في الربع الثاني من 2026، بزيادة سنوية بلغت 3% فقط. وكانت الإيرادات قد بلغت 694 مليون دولار في الفترة المقابلة من 2025، حين نما إجماليها 19%. وتُظهر المقارنة تباطؤاً واضحاً في وتيرة النمو بين الفترتين. كما انخفض صافي الدخل وفق GAAP إلى 64 مليون دولار من 90 مليون دولار قبل عام، وتراجع هامشه إلى 9% من 13%.
وامتد التراجع إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، التي بلغت 241 مليون دولار في الربع الثاني، مقابل 271 مليون دولار قبل عام. وهبط هامش هذه الأرباح إلى 34% من 39% في الفترة المقابلة. وبحسب تقرير Investing.com عن خفض BMO، جاءت الإيرادات والأرباح المعدلة دون إجماع المحللين بنسبة 5% و23% على التوالي. وتشير هذه الفجوات إلى أن ضعف النتائج لم يقتصر على تباطؤ نمو الإيرادات، بل شمل أيضاً الربحية مقارنة بتوقعات السوق. وذكر التقرير أن BMO عزت الأداء إلى ظروف الاقتصاد الكلي الأكثر ليونة، وتحول بعض العلامات التجارية إلى صفقات إعلانية مبرمجة منخفضة التكلفة ووسائط ذات أسعار ثابتة، إضافة إلى أخطاء في التنفيذ الداخلي.
حددت الشركة للربع الثالث من 2026 إيرادات لا تقل عن 650 مليون دولار وأرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 160 مليون دولار. وقال تقرير Investing.com إن هذه التوجيهات جاءت دون إجماع المحللين بنسبة 19% للإيرادات و53% للأرباح المعدلة. وبعد مراجعة تقديراتها، خفضت BMO توقعاتها لإيرادات الشركة لعام 2026 بنسبة 17% ولعام 2027 بنسبة 28%. وقال التقرير إن تقديرات BMO المعدلة توحي بانكماش الإيرادات بنسبة 3% في 2026 و8% في 2027. وتمثل هذه التوقعات مساراً أضعف من نمو الإيرادات المسجل في الربع الثاني، وتضع تنفيذ توجيهات الشركة موضع متابعة خلال الربع المقبل. ويظل توجيه الربع الثالث هو التقدير التشغيلي المعلن من الشركة للفترة المقبلة.
وقال الرئيس التنفيذي جيف غرين إن الربع «لم يلبِ المعيار الذي وضعناه لأنفسنا»، مضيفاً أن الشركة تتخذ إجراءات لتعزيز التنفيذ وتطوير منصتها. وفي المقابل، قالت The Trade Desk إن معدل الاحتفاظ بالعملاء ظل فوق 95% في الربع الثاني، وإنه بقي عند هذا المستوى لأكثر من عقد. ويقدم هذا المؤشر جانباً آخر من الصورة التشغيلية للشركة بالتوازي مع تباطؤ نمو الإيرادات وتراجع الهوامش. وأعلنت الشركة في 3 سبتمبر خطة لخفض إجمالي قوتها العاملة بنحو 15%، على أن يكتمل تنفيذها إلى حد كبير خلال الربع الثالث من 2026. وقدرت تكاليف إعادة الهيكلة والمصروفات ذات الصلة بين 39 مليون دولار و51 مليون دولار، مرتبطة بمزايا الموظفين وتعويضات إنهاء الخدمة. وقالت إن هذه التكاليف ستُقابل جزئياً بعكس ما بين 4 ملايين دولار و5 ملايين دولار من تعويضات الأسهم.
واستخدمت الشركة نحو 78 مليون دولار لإعادة شراء أسهمها من الفئة «أ» خلال الربع الثاني. وبلغ الرصيد المتاح والمصرح به لعمليات إعادة الشراء 269 مليون دولار في 30 يونيو 2026. وتوفر هذه الأرقام سياقاً لقرارات الشركة الرأسمالية في وقت تراجعت فيه الأرباح والهوامش مقارنة بالعام السابق. وأغلق سهم الشركة، المدرج بالرمز TTD، عند 13.16 دولاراً في 22 أكتوبر 2026. وذكر تقرير Investing.com أن عدة شركات أبحاث خفضت تصنيفات السهم أو أهدافه السعرية بعد نتائج الربع الثاني. وتبقى توجيهات الشركة للربع الثالث، إلى جانب تنفيذ خطة إعادة الهيكلة التي تستهدف إنجاز معظمها خلال الفترة نفسها، أبرز المحطات المؤرخة المقبلة في مسارها.