مؤشر منطقة اليورو المركب يتراجع إلى 51.9 نقطة في أكتوبر مع تصاعد ضغوط التكاليف

الحقائق الرئيسية

تراجع مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي لمنطقة اليورو إلى 51.9 نقطة في أكتوبر، من 53.1 نقطة في سبتمبر، مسجلاً أدنى قراءة منذ يونيو، وفق بيانات «إس آند بي غلوبال» التي أوردتها «رويترز». وجاءت القراءة دون توقع استطلاع «رويترز» البالغ 52.7 نقطة، في إشارة إلى تباطؤ زخم النشاط الخاص مقارنة بالشهر السابق. ومع ذلك، بقي المؤشر فوق مستوى 50 نقطة، الذي يفصل بين نمو النشاط وانكماشه. وكان المؤشر قد ارتفع في سبتمبر من 52.0 نقطة في أغسطس إلى أعلى قراءة له منذ أكثر من ثلاث سنوات. ويضع التراجع في أكتوبر حداً لذلك التحسن السريع، مع بقاء النشاط الإقليمي في نطاق النمو.

برزت فرنسا مصدراً للضغط على النشاط، إذ عزت الشركات تراجع الطلب على السلع والخدمات إلى تصاعد عدم اليقين السياسي والضغوط الاقتصادية. وقال جو هايز من «إس آند بي غلوبال» إن «انتعاش النشاط الاقتصادي في سبتمبر ثبت أنه قصير الأمد». وأشار إلى تشدد الأوضاع المالية وزيادة الضغوط السياسية خلال أكتوبر بوصفهما عاملين وراء ضعف الزخم. وفي ألمانيا، تباطأ نمو النشاط الخاص أيضاً، إذ تراجع المؤشر المركب إلى 52.8 نقطة في أكتوبر من 53.8 نقطة في سبتمبر. لكنه ظل فوق عتبة النمو للشهر الرابع على التوالي، فيما وصف فيل سميث من «إس آند بي غلوبال» التعافي في أكبر اقتصاد بمنطقة اليورو بأنه هش.

ظل النشاط والطلبات الجديدة في منطقة اليورو في مسار التوسع للشهر الرابع المتتالي، لكن الطلبات الجديدة سجلت أبطأ وتيرة نمو خلال هذه السلسلة. وفي المقابل، ارتفعت طلبات التصدير للشهر الثالث على التوالي، بعد نحو أربع سنوات ونصف من التراجعات الشهرية المتواصلة. ويشير اختلاف المسارين إلى تحسن متواصل في الطلب الخارجي، يقابله تباطؤ في وتيرة الطلب الإجمالي. كما اقترب التوظيف في المنطقة من التوقف خلال أكتوبر. وتباطأ خلق الوظائف في الخدمات إلى أدنى مستوى في خمسة أشهر، بينما انخفضت وظائف التصنيع بعد تحسن استمر شهرين.

تراجعت ثقة الشركات في منطقة اليورو إلى أدنى مستوى في خمسة أشهر، وكان الانخفاض الأشد في التفاؤل داخل قطاع التصنيع. وفي الوقت نفسه، تسارعت تكاليف المدخلات للشهر الثاني على التوالي، مع ارتفاع تكاليف الطاقة والوقود والنقل. وربطت الشركات جانباً من هذه الضغوط بحرب الشرق الأوسط. وقال كريس ويليامسون من «إس آند بي غلوبال» إن «تكاليف المدخلات تسارعت للشهر الثاني على التوالي». ورغم زيادة الأعباء، رفعت الشركات أسعار البيع بوتيرة أبطأ من سبتمبر، ما يبرز استمرار ضغوط التكلفة مع تباطؤ انتقالها إلى الأسعار النهائية.

تأتي قراءة النشاط والتكاليف في وقت يترقب فيه المستثمرون مسار السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي. ورجّح استطلاع «رويترز» تثبيت سعر الإيداع عند 2.50% في الاجتماع التالي، ثم رفعه 25 نقطة أساس في ديسمبر؛ وهذه توقعات المشاركين في الاستطلاع وليست قراراً معلناً من البنك. ويبلغ مستهدف التضخم الرسمي للبنك 2%. ومن المؤشرات الاقتصادية القريبة، يصدر معهد «إيفو» مؤشر مناخ الأعمال الألماني لشهر أكتوبر في 26 أكتوبر 2026 عند 10:30 بتوقيت وسط أوروبا. وفي بيانات سوق الصرف المتاحة، أغلق زوج اليورو مقابل الدولار عند 1.11898 في 23 أكتوبر، مقارنة بإغلاق 1.12166 في اليوم السابق.