بلاك روك: التضخم الأمريكي قد يكون وصل إلى ذروته وتوقعات إيجابية لسوق السندات

الحقائق الرئيسية

أشار جيفري روزنبرغ، المحلل في شركة بلاك روك، إلى أن التضخم في الولايات المتحدة قد يكون وصل بالفعل إلى ذروته. وتستند هذه الرؤية إلى البيانات الأخيرة الصادرة عن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI). ووفقاً للتقارير، فإن هذا التحليل يأتي في وقت حرج حيث يراقب المستثمرون عن كثب أي إشارات تدل على تباطؤ وتيرة ارتفاع الأسعار.

تأتي هذه التصريحات في ظل تباين أداء الأسواق العالمية، حيث أظهرت بيانات الميزان التجاري في ألمانيا فائضاً قدره 14.3 مليار يورو في 8 مايو 2026، وهو ما جاء دون التوقعات البالغة 18.4 مليار يورو وفقاً لبيانات السوق. وفي الوقت نفسه، سجلت تكاليف وحدة العمل في الولايات المتحدة نمواً بنسبة 2.3% في الربع الأخير، وهو ما يمثل تباطؤاً ملحوظاً مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 4.6%، مما يعزز فرضية تراجع الضغوط التضخمية الهيكلية.

يراقب المتداولون حالياً مستويات عوائد السندات الأمريكية لتقييم مدى استجابة السوق لهذه التوقعات، خاصة مع استمرار تصريحات أعضاء الفيدرالي Fed. ومن الناحية التقنية، تترقب الأسواق صدور بيانات اقتصادية هامة في الأيام المقبلة، حيث يركز المستثمرون على خطابات مسؤولي البنوك المركزية للحصول على دلائل إضافية حول مسار أسعار الفائدة في ظل هذه المعطيات الجديدة.