चीन का ऋण-संचालित विकास मॉडल स्थिरता के जोखिमों का सामना कर रहा है क्योंकि लीवरेज अनुपात बढ़ रहा है

चीन आर्थिक स्थिरता की संभावित अवधि का सामना कर रहा है क्योंकि उसका विकास मॉडल संरचनात्मक चुनौतियों को दूर करने के लिए सरकारी ऋण पर तेजी से निर्भर होता जा रहा है। देश का गैर-वित्तीय क्षेत्र का ऋण 2023 में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) के लगभग 285% तक पहुँच गया, जो 2000 में दर्ज 120% से एक महत्वपूर्ण उछाल है। चाइनीज एकेडमी ऑफ सोशल साइंसेज के अनुमान बताते हैं कि मैक्रो लीवरेज अनुपात 2025 तक 302% से अधिक हो सकता है, जो बढ़ते राजकोषीय दबावों को उजागर करता है। आक्रामक ब्याज दर में कटौती और वित्तीय सहजता उपायों के बावजूद, निजी ऋण की मांग अनुत्तरदायी बनी हुई है, जो नीति और वास्तविक अर्थव्यवस्था के बीच एक अलगाव का संकेत है। 5% सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि लक्ष्य को बनाए रखने के लिए संरचनात्मक बदलाव के लिए अब विकास में घटते सीमांत प्रतिफल के लिए काफी उच्च ऋण स्तरों की आवश्यकता है। ये घटनाक्रम युआन और चीनी इक्विटी के लिए मंदी का दृष्टिकोण प्रस्तुत करते हैं, जबकि ऑस्ट्रेलियाई डॉलर जैसी कमोडिटी-लिंक्ड मुद्राओं पर भी दबाव डालते हैं।

स्रोत:zerohedge.com