| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 33 | 28.2x | 17.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 71 | 7.7% | 7.1% | ضمن الأفضل | |
الجودة | 80 | 9.7% | 4.5% | ضمن الأفضل | |
الأمان | 84 | 0.5x | 2.6x | ضمن الأفضل | |
عائد رأس المال | 28 | 0.82% | 2.12% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 47 | 13.0% | 2.9% | حول الوسيط | |
المعنويات | 42 | 6 | 3 | حول الوسيط |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعمل Zurn Elkay Water Solutions Corporation في حلول المياه للمباني التجارية والمؤسسية، وتشمل محفظتها أنظمة سلامة المياه والتحكم فيها، وأنظمة التدفق، ومياه الشرب، والمنتجات الصحية والبيئية. تعتمد الشركة على بيع منتجات محددة في مخططات المشروعات عبر علاقاتها مع المهندسين والمقاولين والموزعين، بينما يأتي نحو 50% من أعمالها من الصيانة والإصلاح والاستبدال والتحديث، بما يخفف اعتمادها على الإنشاءات الجديدة. وفي الربع 2 من السنة المالية 2026، كانت مياه الشرب وسلامة المياه والتحكم فيها الأسرع نمواً، تلتها أنظمة التدفق، وكانت هذه الفئات الثلاث أعلى من متوسط هامش ربح المحفظة، في حين ظلت المنتجات الصحية والبيئية، وهي أصغر فئة، موجبة النمو ولكن بوتيرة أبطأ.
بلغت مبيعات الربع 2 من السنة المالية 2026 نحو 491 مليون دولار، بنمو أساسي ومعلن قدره 10% على أساس سنوي، وأسهم التسعير بنحو 5 نقاط مئوية من هذا النمو. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 136 مليون دولار، وارتفع هامشها 120 نقطة أساس إلى مستوى قياسي بلغ 27.7%، متجاوزاً نطاق التوجيه البالغ 27% إلى 27.5%. وولّدت الشركة تدفقاً نقدياً حراً قدره 112 مليون دولار، بينما بلغت الرافعة المالية لصافي الدين 0.3 مرة في 30 يونيو 2026.
تُظهر قوائم EDGAR للربع 1 من السنة المالية 2026 إيرادات قدرها 433.0 مليون دولار، وربحاً إجمالياً قدره 205.8 مليون دولار، وصافي دخل قدره 58.9 مليون دولار، وربحية سهم قدرها 0.35 دولار. وعلى أساس الاثني عشر شهراً حتى السنة المالية 2026، سجلت الشركة إيرادات قدرها 1.7 مليار دولار، وربحاً إجمالياً قدره 789.6 مليون دولار، وصافي دخل قدره 218.5 مليون دولار، وربحية سهم تقارب 1.29 دولار. ولا تتضمن معطيات مكالمة الربع 2 من السنة المالية 2026 رقماً لصافي الدخل وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً، لذلك لا يصح اشتقاقه من الأرباح المعدلة المعلنة.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
يبلغ إجماع المحللين على ZWS درجة الحياد، بمتوسط سعر مستهدف قدره 58.33 دولار ونطاق أهداف بين 55 و62 دولاراً؛ ويقع المتوسط فوق قمة نطاق 52 أسبوعاً البالغة 55 دولاراً، بينما يساوي أدنى هدف تلك القمة. ويتراوح نطاق 52 أسبوعاً بين 43.06 و55 دولاراً، ولا يتوافر في المعطيات مضاعف ربحية صالح، لذلك يعتمد تقييم السهم هنا بدرجة أكبر على تحقق توقعات السنة المالية 2026 ونجاح دمج Intellihot واستمرار توسع الهوامش.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-08-30؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
بلغت المبيعات 491 مليون دولار، بنمو أساسي ومعلن قدره 10% على أساس سنوي. أسهم التسعير بنحو 5 نقاط مئوية، بينما قادت مياه الشرب وسلامة المياه والتحكم فيها الأداء بنمو يفوق متوسط المحفظة، وتلتها أنظمة التدفق. كما دعمت الأسواق المؤسسية النمو، رغم ضعف النشاط السكني وبعض جيوب السوق التجاري.
دفعت ZWS مبلغ 109 ملايين دولار، أو نحو 100 مليون دولار بعد احتساب أصل ضريبي، للاستحواذ على Intellihot في يوليو 2026. تتوقع الشركة أن تحقق Intellihot نحو 37 مليون دولار من مبيعات 2026، منها قرابة 18 مليون دولار خلال الأشهر الخمسة الأخيرة من السنة. وتستهدف الإدارة مبيعات قدرها 100 مليون دولار وهامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ 30% خلال خمس إلى ست سنوات، مقابل هامش إجمالي حالي قدره 50% وهامش تشغيلي في أوائل خانة العشرات.
تجعل Elkay Pro Filtration استبدال المرشحات أسرع، وتتيح تركيب مرشحين، وتوفر إشعارات لعمر المرشح وإمكان الشطف عن بعد، كما تستخدم رأساً خاصاً يمنع المرشحات المقلدة. ارتفعت مبيعات نشاط الترشيح من أقل من 25 مليون دولار قبل اندماج Elkay إلى أكثر من 60 مليون دولار متوقعة في السنة المالية 2026. وتهدف الشركة إلى رفع نسبة وحدات مياه الشرب المفلترة من 50% في 2023 إلى أكثر من 60% في 2026 ثم 70% في 2027.
تتوقع الشركة نمواً أساسياً في المبيعات بين 6% و7% وهامش أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يقارب 28% في الربع 3 من السنة المالية 2026. وللربع 4 من السنة المالية 2026، تتوقع نمواً أساسياً في منتصف خانة الآحاد. أما للسنة المالية 2026 كاملة، فتتوقع أرباحاً معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 503 و513 مليون دولار وتدفقاً نقدياً حراً لا يقل عن 350 مليون دولار، مع استبعاد المبالغ المستردة المرتبطة بالرسوم.
ارتفع هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 19.5% في الربع 1 من السنة المالية 2023 إلى 27.7% في الربع 2 من السنة المالية 2026. وعزت الإدارة التحسن إلى نمو المنتجات الأعلى هامشاً، ومنهجية 80/20، وتحسينات سلسلة الإمداد والتصنيع، وآلاف مبادرات التحسين المستمر. وبلغ الهامش الإضافي 40% في النصف الأول من السنة المالية 2026، لكن الحفاظ عليه يتطلب استمرار نمو الحجم والمزيج المربح وتحقيق مكاسب الإنتاجية.
تشمل المخاطر ضعف السوق السكني وبعض أجزاء السوق التجاري، وتباطؤ النمو الموجه من 10% في الربع 2 من السنة المالية 2026 إلى 6%–7% في الربع 3. كما يتطلب دمج Intellihot رفع هامشها من أوائل خانة العشرات إلى 30% خلال خمس إلى ست سنوات وسط منافسة محلية وأجنبية. إضافة إلى ذلك، كان مبلغ الرسوم المستردة البالغ 48 مليون دولار في الربع 2 غير متكرر، بينما يظل إجماع المحللين محايداً رغم متوسط الهدف البالغ 58.33 دولار.
