المعلومات المقدمة على EL7.AI هي لأغراض تعليمية وإعلامية فقط ولا تشكل نصيحة مالية.
| المعيار | النتيجة | التوزيع | القيمة | المتوسط | الترتيب |
|---|---|---|---|---|---|
التقييم | 30 | — | 20.8x | ضمن الأدنى | |
النمو | 60 | -23.0% | 6.1% | حول الوسيط | |
الجودة | 43 | -16.3% | 6.6% | حول الوسيط | |
الأمان | 56 | — | 0.7x | حول الوسيط | |
عائد رأس المال | 24 | — | 2.02% | ضمن الأدنى | |
الزخم | 5 | -58.4% | 4.1% | ضمن الأدنى | |
المعنويات | 72 | 28 | 3 | ضمن الأفضل |
تقديرات — أهداف المحلّلين ونموذج DCF مبسّط؛ ليست نصيحة استثمارية.
عشرة مؤشرات أساسية، كلٌّ منها مقارَن بوسيط ومتوسط القطاع — يكشف ما إذا كان السهم رخيصاً أم مبالغاً في تقييمه مقارنةً بشركات نفس القطاع.
تعتبر شركة Zscaler, Inc. (ZS) رائدة عالمياً في مجال الأمن السيبراني السحابي، حيث تقدم منصة Zero Trust Exchange المصممة لحماية المستخدمين والأجهزة والبيانات والتطبيقات من التهديدات السيبرانية دون الاعتماد على جدران الحماية التقليدية. تحقق الشركة جل إيراداتها من اشتراكات العملاء في منصتها السحابية المتكاملة، والتي تخدم المؤسسات الكبرى والهيئات الحكومية حول العالم عبر منتجات أساسية مثل Zscaler Internet Access (ZIA) وZscaler Private Access (ZPA) لتأمين اتصالات المستخدمين أينما كانوا.
خلال الربع الثالث من السنة المالية 2026، حققت Zscaler نتائج مالية قوية حيث بلغت الإيرادات 850 مليون دولار، مسجلة نمواً بنسبة 25% على أساس سنوي و4% على أساس تتابعي لتتجاوز الحد الأعلى لتوقعات الإدارة السابقة. وارتفعت الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) بنسبة 25% لتصل إلى 3.5 مليار دولار، مدعومة بصافي ARR جديد بلغ 166 مليون دولار خلال الربع. كما حققت الشركة هامشاً تشغيلياً قياسياً غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP) بنسبة 23%، وهامشاً إجمالياً بلغ 80.7% مقارنة بـ 80.3% في الربع المماثل من العام الماضي، مما يظهر كفاءة تشغيلية عالية وقدرة مستمرة على التوسع.
يتداول سهم Zscaler حالياً تحت متوسط السعر المستهدف من قبل محللي وول ستريت البالغ 193.23 دولاراً، حيث يتراوح النطاق المستهدف للمحللين بين حد أدنى عند 145 دولاراً وحد أقصى يصل إلى 250 دولاراً. ويشير إجماع المحللين العام إلى توصية بـ الشراء، مما يعكس الثقة في قدرة الشركة على قيادة قطاع الأمن السحابي وحلول Zero Trust على المدى الطويل رغم تباطؤ النمو المتوقع في السنة المالية 2027 وضغوط التقييم الحالية.
الأسعار والمعطيات في النص بتاريخ 2026-06-15؛ السعر اللحظي معروض أعلى الصفحة.
تتوقع Zscaler تحقيق إيرادات تتراوح بين 875 مليون و878 مليون دولار في الربع الرابع من السنة المالية 2026، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 22% على أساس سنوي. أما بالنسبة للسنة المالية 2026 كاملة، فتتوقع الشركة إيرادات تتراوح بين 3.33 مليار و3.34 مليار دولار، مع تحقيق إجمالي ARR يتراوح بين 3.74 مليار و3.75 مليار دولار. كما تتوقع الإدارة تحقيق أرباح تشغيلية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً تتراوح بين 755 مليون و757 مليون دولار، مع ربحية سهم تتراوح بين 4.10 و4.11 دولار.
جاء التراجع الحاد في سعر السهم عقب تقديم الشركة لنظرة أولية متحفظة للسنة المالية 2027، حيث توقعت نمواً في الإيرادات وإجمالي الـ ARR بنسبة تتراوح بين 16% و17% فقط. واعتبر المستثمرون هذا التوجيه تباطؤاً كبيراً مقارنة بمعدلات النمو الحالية البالغة 25% في الربع الثالث من عام 2026. بالإضافة إلى ذلك، تأثرت معنويات السوق بمغادرة اثنين من قادة المبيعات الرئيسيين تحت إشراف رئيس المبيعات Mike Rich، مما أثار مخاوف حول استقرار العمليات التنفيذية على المدى القصير.
أعلنت Zscaler في 21 مايو 2026 عن نيتها الاستحواذ على شركة Symmetry Systems لدمج تقنيتها المبتكرة Access Graph مع منصة Zero Trust Exchange. تتيح هذه التقنية رسم خرائط دقيقة لكيفية اتصال الهويات والتطبيقات ومصادر البيانات المختلفة عبر المؤسسة، وهو ما يساعد في تأمين وكلاء الذكاء الاصطناعي الذين يمثلون حلقة وصل جديدة وحرجة في الأمن السيبراني. وتعتبر هذه الصفقة استراتيجية بالكامل لتطوير حلول حوكمة البيانات والسياسات الأمنية، على الرغم من أن المساهمة المالية الحالية لـ Symmetry في الـ ARR لا تزال ضئيلة وفي خانة الآحاد المنخفضة من ملايين الدولارات.
تحليل آلي لأغراض معلوماتية فقط، وليس نصيحة استثمارية.
أنهت شركة Red Canary الربع الثالث من السنة المالية 2026 بإيرادات متكررة سنوية بلغت 127 مليون دولار، وقامت Zscaler برفع توقعاتها لـ ARR الخاص بـ Red Canary للسنة المالية 2026 كاملة إلى 137 مليون دولار مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 130 مليون دولار. وتخطط الشركة لإطلاق حل SecOps المتكامل الذي يضم تقنيات Red Canary خلال السنة المالية 2027 لتعزيز المبيعات المتبادلة بين العملاء الحاليين. ومع ذلك، تتوقع الإدارة أن ينمو صافي ARR الجديد لـ Red Canary بمعدل أبطأ من بقية أعمال Zscaler الأساسية خلال الفترة الانتقالية القادمة.
تواجه Zscaler ضغوطاً متزايدة بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة والمعالجات ومعدات مراكز البيانات الناتجة عن طفرة الطلب على الذكاء الاصطناعي، مما دفعها لرفع أسعار أجهزة الفروع الخاصة بها في وقت سابق من هذا العام. ونتيجة لهذه التطورات، قامت الشركة بتقديم جزء من استثماراتها الرأسمالية المخطط لها لعام 2027 إلى الربع الرابع من عام 2026 للاستفادة من الأسعار الحالية، مما أدى إلى خفض توقعات هامش التدفق النقدي الحر لعام 2026 إلى ما بين 22.8% و23.3%. كما تتوقع الإدارة أن ترتفع النفقات الرأسمالية كنسبة من الإيرادات بمقدار يصل إلى 200 نقطة أساس في السنة المالية 2027 مقارنة بمستويات عام 2026.